北证50领跑A股主要宽基指数。

阿里亮出底牌：All in“AI+云”

2月20日，阿里巴巴发布2025财年第三季度（截至2024年12月份季度）业绩，总营收2801.5亿元，同比增长8%，市场预估2773.7亿元；归属于普通股股东的净利润为489.45亿元；净利润为464.34亿元，同比增长333%。

受阿里巴巴业绩预期刺激，人工智能数据中心（AIDC）中概股全线大涨，世纪互联、万国数据盘前均大涨超15%。

数据来看，阿里巴巴集团战略聚焦一年来，成绩斐然，核心业务加速增长。阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭说：“展望未来，由AI推动的云智能集团收入增速还会持续提升。我们将继续执行聚焦电商和云计算的战略，持续投入以推动长期增长。”

他在业绩交流会上说，阿里将积极投资AI基础设施建设，未来3年在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。同时，他透露，阿里还会在近期发布基于Qwen2.5-Max的深度推理模型。

摩根大通在研报指出，中国生成式AI消费将进一步提高云业务收入增速，云业务可能为阿里巴巴股价带来双重动力——一是阿里云收入预期的有利调整，二是阿里云的估值倍数上升。

今年以来，阿里巴巴美股股价一路上行，从1月中旬的80美元/股最高涨至144.51美元/股，涨幅超过70%。2月20日，阿里巴巴在美股盘前交易中一度上涨超14%。

北交所市场表现强劲

2月20日，北交所个股再度大涨，万达轴承、纬达光电、三维股份均“30cm”涨停。北证50指数涨1.43%，成份股中苏轴股份涨24.16%，股价创历史新高；阿为特涨超19%。硅烷科技、禾昌聚合、丰光精密、创远信科等多股跟涨。万达轴承、苏轴股份为机器人概念股，纬达光电为AI眼镜概念股。

万达轴承连续2个交易日“30cm”涨停，今年以来股价已翻倍。20日晚间，公司发布公告称尚未与下游人形机器人相关企业建立合作关系，无相关营业收入。

苏轴股份是滚针轴承细分龙头，其RV减速器已进入小批量供货阶段。公司的“传动系统液力变矩器滚针轴承的研发”和“高精度长寿命滚轮滚针轴承的研发”总体技术水平达到国内领先水平。

今年以来，北交所市场表现强劲。2月以来，在DeepSeek等泛科技产业链事件催化带动下，通信、计算机、传媒等产业链涨幅居前，三大细分行业年初至今涨幅中值分别上涨57.88%、51.86%、37.69%。另外，汽车、电子行业也分别上涨37.76%、28.08%，其中并行科技、云创数据和国子软件等个股的涨幅领先。其间并行科技、艾融软件、骏创科技、云创数据等60只个股日均成交额均超亿元。

多只基金重仓北交所个股

受市场整体回暖、政策支持和流动性改善等多重因素的推动，今年以来，北交所获得资金的青睐。北证50指数年内上涨26.14%，领跑A股主要宽基指数。

‌资金面上来看，北交所日均成交额由年初的132亿元，迅速增加至351亿元，短期内推升市场热度。两融余额也在攀升，截至2月19日，北交所两融余额42.96亿元，较年初增加近5亿元。‌

公募基金在大幅配置北交所。申万宏源指出，2024年四季度，公募基金配置北交所市场的系数环比大幅提升，以被动产品规模提升为主，主动权益产品配置系数表现稳定。

据数据宝统计，去年四季度末，锦波生物、同力股份、贝特瑞、曙光数创、连城数控、康乐卫士、艾融软件、鼎智科技、华岭股份、吉林碳谷、纳科诺尔和苏轴股份12家公司获10只以上基金重仓，其中重仓锦波生物公司的基金数量最多，持仓市值超8.4亿元。

基金持有的北交所个股多数为硬科技的代表，上述个股中，同力股份无人驾驶概念、曙光数创是数据中心液冷领军者、连城数控布局半导体业务、艾融软件具有人工智能概念、鼎智科技和苏轴股份均为机器人概念股。

西部证券表示，民营企业座谈会再次强调民企创新，叠加腾讯微信全面接入DeepSeek大模型及Grok3发布预期，AI算力及机器人概念近期领涨，资金博弈加剧，低位、超跌补涨与政策受益的专精特新标的获资金聚焦。关注北交所市场AI算力、机器人核心部件及低估值成长股。

17只北交所个股业绩大增

据数据宝统计，今年以来有45家北交所公司获得机构的调研，纳科诺尔、海达尔、民士达、一致魔芋等公司成为众多机构关注的焦点，纳科诺尔最受关注，有118家。行业来看，被机构调研的公司集中在机械设备、电子、电力设备、基础化工、汽车和计算机行业。

目前已披露2024年业绩预告、业绩快报的122家北交所公司中，业绩增长的公司超四成，17家公司预计净利润翻番（含扭亏）。

受益于行业景气度攀升和市场需求回暖，航运、汽车、消费电子等行业的上市公司业绩增长显著，目前净利润增幅位列前三的国航远洋、泰德股份和天马新材。此外，晶赛科技、德众汽车、并行科技、微创光电等多家公司预计实现扭亏为盈。

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校对：杨立林