算力硬件方向，全线爆发！

今日，A股三大指数集体上涨，截至收盘，深证成指涨近1%，创业板指涨1.81%，全市场上涨个股数量超过3600只。其中，铜缆高速连接、数据中心电源等算力硬件方向大涨，电光科技、禾望电气、金智科技等20多只个股涨停或涨超10%。

有券商分析师指出，AI基础设施投资有望持续高增，伴随全球数字化进程的加速推进与数据中心市场的持续繁荣，作为关键环节的数据中心电源环节需求有望呈井喷之势。另外，高速铜缆凭借高带宽、高速等优势，有望成为数据中心连接的最优解。

另外，天眼查APP显示，国家人工智能产业投资基金合伙企业（有限合伙）于1月17日成立，出资额600.6亿元。合伙人包括国智投（上海）私募基金管理有限公司、国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司。

算力硬件方向大涨

今日，在A股市场上，AI概念股继续活跃，铜缆高速连接、数据中心电源等算力硬件方向更是掀起涨停潮。截至下午收盘时，电光科技、禾望电气、金智科技、圣阳股份、远程股份、沃尔核材、华脉科技、鑫科材料等超20只个股涨停或涨超10%。其中，电光科技在近21个交易日中，拿下13个涨停板，累计涨幅超过155%。

从消息面来看，算力板块近期迎来不少好消息。首先从国内来看，据人民日报海外版1月20日报道，从贵州省十四届人大三次会议获悉，贵州深入实施“东数西算”工程，2024年招引一批数据中心落地建设，目前全省在建及投运重点数据中心48个，算力规模超过55Eflops，成为全国智算资源最多、能力最强的地区之一。

2025年，贵州将坚持算力、数据、应用、产业联动，高质量建设数字经济发展创新区。推进华为云全球智算中心等75个亿元以上项目建设，开展全国一体化算力网试点工作，推进算电协同、算网协同。用好算力券政策，带动算力产业规模达到120亿元。

另外，上海近日发布印发《上海市推动数字贸易和服务贸易高质量发展的实施方案》，其中提及，布局高性能算力基础设施。建设高能级云计算数据中心集群、开放算力平台和算力互联互通平台。建设城市公共算力服务枢纽，向中小企业提供普惠算力服务。建设规模化大型商用算力。在虹桥国际中央商务区探索建设有国际服务能力及长三角辐射功能的数据中心。

从国际来看，算力板块也是好消息不断。近日，美国数据中心运营商Aligned宣布完成新一轮资本募集，总额超过120亿美元。此次资本募集包括超过50亿美元的新原始股权，由麦格理资产管理公司管理的基金以及其他多个具有数字基础设施丰富经验的大型全球投资者提供。此外，还包括超过70亿美元的新债务承诺。Aligned是一家技术基础设施公司，为全球企业客户提供数据中心及解决方案。

微软CEO纳德拉近日与美国当选总统特朗普举行了会晤，涉及了一系列话题，包括微软承诺在全球范围内投资800亿美元建设人工智能数据中心等。

当前，在人工智能热潮推动下，科技巨头们正在大力建造AI数据中心基础设施。据悉，包括微软、谷歌、Meta、亚马逊和特斯拉在内的公司，预计将于2025年在人工智能领域总共投资约2000亿美元，其中大部分投资用于数据中心的建设。摩根大通估计，随着科技公司竞相从人工智能热潮中获益，数据中心支出可能在2025-2026年为美国经济增长贡献10-20个基点。

摩根大通表示，美国GDP的增长可能主要来自对数据中心建设、技术设备投资以及额外发电和输电基础设施的需求。根据摩根大通的估计，数据中心支出可能在2024年为美国GDP增长贡献0.1%-0.3%。摩根大通表示：“鉴于人工智能创新的持续增长及其产生积极经济影响的潜力，数据中心繁荣可能还会持续至少几年。”然而，摩根大通补充道：“这种增长能否持续到21世纪下半叶，将取决于这些投资的预期回报是否实现，就像电信（繁荣）时期一样。”

贝恩公司最新发布的一份《2024年全球高科技行业报告》称，云服务提供商、企业和技术供应商在人工智能上的投入达到了前所未有的水平。该机构预计，到2027年，全球AI市场规模最高预计达到接近万亿美元。

数据中心带来的投资机会

数据中心是提供算力与存储的基础设施平台，是AI基础设施的核心。由于AI训练与推理主要在数据中心完成，随着目前千亿级参数规模的大模型成为主流，数据中心重要性日益凸显。

根据Omdia数据，预计2024年全球科技公司在服务器上花费2290亿美元；而根据中国经营网数据，2023年我国数据中心市场规模达2470亿元，近五年复合增长率达30%。以字节跳动为例，Omdia预计字节跳动2024年订购了约23万块英伟达芯片；而AI芯球预计字节跳动2025年资本支出将达到1600亿元，资金主要用于投资人工智能数据中心、并增加处理数十亿次每日搜索的能力。

西部证券近日表示，高速铜缆凭借高带宽、高速等优势，有望成为数据中心连接的最优解。铜缆高速连接主要用于数据中心内部服务器与交换机之间、交换机与交换机之间等短距离互联传输场景，铜缆方案不仅有助于提升数据传输速度和可靠性，还在散热效率、信号传输及成本方面有显著的优势。根据Light Counting数据，预计2024—2028年全球AEC的销售额将以45%的复合年均增速增长，2028年全球AOC、DAC和AEC市场将达28亿美元。

国信证券指出，近期，微软宣布在2025财年投资800亿美元建设AI数据中心，字节跳动发布自建数据中心变电站设计框架采购寻源公告，同时国内外政府纷纷出台政策鼓励数字经济和新型基础设施建设，AI基础设施投资有望持续高增。伴随全球数字化进程的加速推进与数据中心市场的持续繁荣，作为关键环节的数据中心电源环节需求有望呈井喷之势。可重点关注数据中心产业链核心企业。

平安证券分析师张之尧、皮秀认为，在数据中心“算电协同”趋势下，储能和UPS需求有望迎来增长。华为“2025数据中心能源十大趋势”提出，“算电协同”将成为数据中心建设的新模式，绿电直供将成为数据中心高能耗破局之道。AI算力需求高增下，数据中心用电需求将快速增长，成为绿电装机的又一驱动因素；考虑绿电波动性和电网承受能力，绿电+储能是数据中心用电的合理解决方案，看好数据中心扩张趋势带来的储能增长潜力。

校对：廖胜超