临近春节长假，国债逆回购突然开始飙涨。

根据国债逆回购计息规则测算，本周操作1天期至7天期国债逆回购在计息天数上较为划算。其中在周一或周二操作7天期国债逆回购计息天数达到15天。

如果等到春节前最后一个交易日（2025年1月27日）操作1天期至7天期国债逆回购，计息天数则均仅为1天。

沪深1天期国债逆回购收益率创最近一年多新高

农历2025年春节将至，国债逆回购收益率开始大幅拉升。

就在1月17日，沪市1天期国债逆回购品种年化收益率一度达到7.770%，创出最近一年多新高，盘中涨幅一度超过180%。

深市1天期国债逆回购品种年化收益率一度达到7.720%，亦创出最近一年多新高，盘中涨幅一度超过160%。

沪市2天期、沪市3天期国债逆回购品种年化收益率盘中均一度达到6%，盘中最大涨幅均超过120%。

沪深交易所其他期限的国债逆回购品种也不同程度大涨。

本周或是春节前最佳操作期

值得注意的是，根据目前沪深交易所的规定，国债逆回购的计息天数为资金实际占用天数。而资金实际占用天数为资金首次交收日到资金到期交收日之间的天数（算头不算尾），使得在不同交易日操作国债逆回购计息天数上可能会有明显差别。

本次春节前仅剩下6个交易日，根据计息规则，在周一至周五（即2025年1月20日至2025年1月24日）期间操作国债逆回购计息天数上相对较划算，其中在周一或周二操作7天期国债逆回购计息天数达到15天。

如果等到春节前最后一个交易日（2025年1月27日）进行国债逆回购，操作1天期至7天期国债逆回购的计息天数均仅为1天，在计息天数上非常不划算。

值得注意的是，历史上在临近季末、年末以及一些重要的节假日前夕，交易所国债逆回购年化收益率超过10%的情形并不少见，甚至曾有过超过50%的情形。但随着近年来市场利率的整体走低，交易所国债逆回购收益率总体也持续走低，最近一年来国债逆回购收益率超过5%的情形已非常少见。1月17日，国债逆回购盘中超过7%的年化收益率明显超过市场利率水平，对投资者吸引力较大。

国债逆回购操作指南

A.如果想做债券逆回购，选择沪市还是深市品种？

国债逆回购不管是沪市品种，还是深市品种，最新投资门槛均不高，均为1000元起，对于同样期限的国债逆回购，哪个市场的年化收益率水平高，就做哪个市场的。

B.该如何选择逆回购期限？

沪深证券市场国债逆回购均有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9种期限，两市合计18个品种。根据自己的回款时间需求和收益率大小进行综合选择。

C.如何下单？

下单时，直接选择卖出（记住是卖出哦，不是买入），价格可选择即时行情揭示价格。

现在券商的行情软件已比较人性化，很多在交易界面都有国债逆回购交易专区，进入相应页面也可进行操作。

此外，多数券商软件也已能提示当天操作某项品种，将占用资金多少天，相应收获多少天利息。

D.何时回款？

在委托成交后，根据委托成交时的品种期限，到期自动回款，无需反向交易。值得注意的是，到期当日资金可用但不可取出，如果当日恰好有打新缴款需求，可以在到期当日利用回款进行缴款。

E.一天之中，存在“最优”下单时段吗？

通常不存在所谓“最优”下单时段，日内最高收益率可能出现在上午，也有可能出现在下午，根据以往经验，尾盘逆回购收益率会自高点出现断崖式下滑的情形相对比较多，尽量避免在尾盘下单。

F.沪深交易所逆回购有哪些品种？

当前投资者要进行逆回购只能做沪市204***、深1318**的新国债回购，共18个品种。

上交所回购品种

1天国债回购（GC001，代码204001）2天国债回购（GC002，代码204002）3天国债回购（GC003，代码204003）4天国债回购（GC004，代码204004）7天国债回购（GC007，代码204007）14天国债回购（GC014，代码204014）28天国债回购（GC028，代码204028）91天国债回购（GC091，代码204091）182天国债回购（GC182，代码204182）

深交所回购品种

1天国债回购（R－001代码131810）2天国债回购（R－002代码131811）3天国债回购（R－003代码131800）4天国债回购（R－004代码131809）7天国债回购（R－007代码131801）14天国债回购（R－014代码131802）28天国债回购（R－028代码131803）91天国债回购（R－091代码131805）182天国债回购（R－182代码131806）

校对：高源