1月6日晚间，威腾电气(688226)发布向特定对象发行A股股票上市公告书，本次发行对象确定为16家，发行股数为3000万股，融资规模为5.78亿元，发行价格为19.27元/股。本次发行募投项目包括年产5GWh储能系统建设项目、年产2.5万吨光伏焊带智能化生产项目和补充流动资金，以上募投项目实施完成后，公司将新增年产5GWh储能系统的生产能力和年产1.7万吨光伏焊带的生产能力。

深挖主业护城河

威腾电气自成立以来一直以母线产品的研发、制造及销售为主营业务，公司已经发展成为国内输配电及控制设备制造行业中母线细分行业的知名企业，是国内母线产品主要生产供应商之一。目前，威腾电气业务涵盖配电设备、光伏新材、储能系统三大业务，主要产品为高低压母线、光伏焊带、中低压成套设备、铜铝制品、储能系统。

2022年度，公司光伏焊带的销售收入较同期大幅上升，占主营业务收入的比重由2021年的22.20%提升至2022年的33.98%。2023年度，公司光伏焊带的销售收入占主营业务收入的比重进一步提升至38.38%。公司光伏焊带产品的主要客户为晶澳科技、天合光能、REC 等行业内知名企业。

据介绍，光伏焊带是组件制造环节重要辅材，影响组件转换效率和使用寿命。国金证券研报表示，降本提效诉求下，电池片多主栅技术快速发展，在此带动下，互联焊带平均宽度已从2BB时代的2mm降低到SMBB时代的0.30mm以下；0BB（无主栅）技术可进一步降低电池银浆耗量，未来在TOPCon、HJT等组件中均有大批量导入空间，随着细栅化推进，配套0BB焊带直径有望进一步下降至0.20mm以下，焊带生产技术壁垒持续提升。

威腾电气则在2024年半年报中表示，报告期内，公司研发推出超细圆拉扁涂锡装置，成功攻克了SMBB焊带大卷卡线的难点，开发了超细直径的0BB低温焊带等产品。民生证券研报认为，威腾电气在焊带方面坚持研发创新，在SMBB占比持续提升的同时，开发了超细直径的0BB低温焊带、无助焊剂焊带等产品，随着光伏组件降本增效诉求的日益提升，0BB焊带渗透率有望提升，进一步增厚公司盈利。

继续深挖光伏新材领域护城河的同时，威腾电气积极推进储能相关业务，相关产线已逐步建设完成。2022年度和2023年度，公司储能业务收入分别为7203.90万元和3.51亿元。

2024年三季报显示，前三季度，公司积极加强市场开拓力度，业务稳步发展，整体发展态势良好，实现营收利润双增长。2024年前三季度公司实现营业收入27.45亿元，同比增长36.73%；归属于母公司所有者的净利润1.09亿元，较上年同期增长28.64%。

从收入增速来看，2024年前三季度，威腾电气三大业务收入规模均实现增长，配电设备、储能系统和光伏新材业务同比增速分别达16.99%、114.42%、40.53%。

海外市场加速扩张

围绕主营产业布局，近年来，威腾电气相关动作不断。

2024年12月12日晚间，威腾电气发布公告称，公司全资子公司江苏威腾能源科技有限公司拟以自有资金265万元收购中民光扶（宁夏）综合能源服务有限公司51%的股权，交易完成后中民光扶将成为公司的控股子公司，纳入合并报表范围。中民光扶主要经营发电业务、输电业务、供（配）电业务等，公司表示，通过本次收购，公司将加快推进从设备研发制造到电站投资运营的全产业模式。

2024年9月19日晚间，威腾电气表示，公司与ABB（阿西布朗勃法瑞公司）拟签订《合资合同》，共同出资设立合资公司，利用各方优势资源，开展低压母线产品的研发、生产、销售等。对此，公司表示，公司与ABB共同成立合资企业是经过长期审慎评估的，是基于双方持续多年的友好合作，并依托于双方在电气行业的优势，就低压母线的研发、生产、销售开展合作。公司与ABB将充分发挥各自优势，彼此赋能，吸引更多的合作伙伴和客户。

民生证券研报认为，2024年公司中低压成套设备与变压器业务出海取得突破，后续有望持续为公司业绩提供有力支撑。从产品上看，公司在2024年上半年推出了新一代智能化动力母线，进一步丰富母线产品矩阵；中低压成套设备产品不断丰富资质认证，市场竞争力持续提升；此外，公司推出全系列满足国家最新节能要求的SCB18型节能变压器，开发出大容量5500kVA储能变压器和K系数隔离变压器，产品品类不断完善。

同时，公司聚焦网源侧和用户侧储能，公司开发的232kWh工商业储能系统、大容量网源侧储能系统、EMS离并网能源管理系统已实现多个项目的成功交付，可满足企业到电网等不同应用场景的需求。公司海外版图持续扩张，与美国西屋电气在原有合作基础上升级，共同开发欧洲、南非、中东、东亚、东南亚等市场，提供储能全产品解决方案，同时公司还与日本Fantasista等企业达成合作，总体看，公司出海进程加速，海外收入规模有望持续扩大。