极氪、领克合并，吉利“大瘦身”下一个是？

来源：中国汽车报作者：张冬梅2024-11-15 14:47

吉利旗下两大品牌极氪与领克正式官宣合并。

11月14日，吉利控股集团宣布，作为落实《台州宣言》战略框架的关键性举措，对极氪、领克股权结构进行优化。吉利控股集团将向吉利汽车控股有限公司（以下简称“吉利汽车”）转让其所持有的11.3%极氪股份。交易完成后，吉利汽车对极氪的持股比例将增至约62.8%。

更受市场关注的是极氪和领克的整合。通过一系列股权交易，极氪将持有领克51%股份，领克其余49%股份继续由吉利汽车旗下全资子公司持有。按照出售价格，领克整体估值约为180亿人民币。吉利控股集团总裁、吉利汽车集团董事长、极氪 CEO 安聪慧表示，整合交易预计将于2025年上半年完成。

减少内耗

对于合并，吉利给出的理由是，减少关联交易、消除同业竞争，坚定不移推动内部资源深度整合和高效融合。极氪智能科技副总裁林金文发文称，这是“历史性时刻”。

事实上，极氪和领克两个品牌本就源自一体。领克成立于2017年，是吉利控股、吉利汽车与沃尔沃汽车的合资公司。极氪的前身则是领克的电动汽车事业群，2021年正式独立成为吉利控股集团旗下子品牌。

从定位来看，领克一开始专注的路线是中高端市场的燃油和混动市场，而极氪专注的是纯电市场，两者相辅相成，在市场表现上大放异彩。其中，在极氪诞生之前，领克是吉利旗下的明星品牌，六年时间销量便破百万辆，今年10月的月销量突破3万辆。至于极氪，成立三年，月销量达到2万辆以上，并于今年5月在美国纽交所挂牌上市。

不过，随着市场发展，两者路线出现了交叉。2023年，领克发布了EM-P超级增程电动方案，并于今年进军纯电市场，领克旗下首款纯电轿车Z10于今年9月上市。不过，领克Z10在纯电市场表现不佳，原因之一就是其与极氪产品（例如极氪007和极氪001）定位重叠。与此同时，极氪也不再执着于纯电市场，不久前被曝出要开始布局增程路线。

在11月14日的三季度财报电话沟通会上，安聪慧表示，极氪与领克两个品牌虽然定位不同，但售价上存在交叉点，若不整合将带来竞争问题，运营中也会存在内部矛盾，同时还会受到外界诟病。此外，整合或许也出于降本需求。今年前三季度，极氪销量大幅增长，但仍亏损9.94亿元。

这样一来，双方的整合也就顺理成章。在领克原先的股权架构中，吉利控股、吉利汽车、沃尔沃汽车分别持股20%、50%、30%。此次公告显示，极氪将以36亿元收购吉利控股持有的20%领克股权，以54亿元收购沃尔沃持有的30%领克股份。极氪还将认购领克新增注册资本，代价为3.67亿元。一系列交易完成后，极氪将拥有领克51%的股份，而沃尔沃退出领克股东行列。

据知情人士透露，领克品牌并入极氪后，将由安聪慧统筹管理。领克品牌将被保留，但团队和战略与极氪整合，首先在财务和采购上进行合并，接下来是产品和研发部门的整合，预计在年末至明年初完成。

下一个是谁？

极氪与领克的合并，是继几何并入银河品牌后，吉利“战略聚焦”的又一个案例，也反映了吉利从扩张到聚焦的战略转向。

17 年前，也就是2007年，吉利发布《宁波宣言》，开启了战略扩张的道路。2010 年，吉利收购沃尔沃，拉开了大规模并购的序幕，之后陆续收购了宝腾汽车、路特斯汽车以及伦敦黑色出租车生产商英国锰铜控股等，并入股梅赛德斯-奔驰、阿斯顿·马丁、雷诺韩国，还内部孵化领克、极氪等品牌，积极进行资本运作和多品牌策略。吉利旗下拥有十余个汽车品牌，从低端至高端几乎完整覆盖了汽车消费市场。凭借“多生孩子好打架”，其市场占有率迅速扩大，从2017-2021年，吉利连续五年蝉联自主品牌乘用车年度销量冠军。

不过，吉利在燃油车领域积累的优势，在电动汽车时代逐渐消解。2022年，异军突起的比亚迪超越吉利，成为中国自主品牌第一。转型过程中，吉利先后尝试了纯电、混动、换电、甲醇等多种路线。再加上近两年，中国汽车市场竞争不断加剧，吉利的多品牌、多渠道战略所带来的资金重复投入及兄弟品牌恶性竞争问题日益凸显。为此，吉利开启了一系列整合。

自今年8月起，吉利启动了研发体系的整合，涉及吉利中央研究院和各子品牌背后的智驾、座舱、电子电气架构、电动力、整车平台等团队，以及后端的采购和供应链。

今年9月，吉利发布《台州宣言》，正式宣布企业进入战略转型全新阶段，明确了品牌整合的方向，以减少利益冲突与重复投资，提升集团运营效率。随后在今年10月宣布几何并入银河品牌。今后，几何将不再作为独立品牌存在，而是成为银河品牌下的一个子系列，主打智能精品小车市场，避免吉利出现“左右手互搏”的局面。

吉利汽车行政总裁及执行董事桂生悦表示，吉利增持极氪，极氪整合领克，是在吉利《台州宣言》背景下所进行的第三步和第四步整合。第一步是几何并入银河，第二步是吉利汽车收购宁波乘用车公司。

安聪慧称，领克+极氪今年会达到50万辆的规模，而未来销量要达到百万级，成为最快达到年销百万的高端新能源车企。降本方面也会比较明显。据安聪慧测算，研发投入上，预计可以实现10%-20%的成本降低。比如，领克和极氪现在各自研发投入超过100亿元，未来每年则可节约20亿-40亿元。另外，还可实现5%-8%的供应链成本降低，以及3%-5%的工厂利用率提升。渠道方面也可高度互补。