机构指出，中长期角度看，汽车优质公司有望在新一轮的产业变迁中持续成长向上。汽车行业技术变迁，结构升级，海外扩张仍处于高速变化中，中长期角度汽车优质公司有望在新一轮的产业变迁中持续成长向上。

核心逻辑

1.据乘联会数据，10月全国狭义乘用车零售226.1万辆，同比增长11.3%，环比增长7.2%；全国乘用车厂商批发273.2万辆，同比增长11.5%，环比增长9.1%，受益于9月集中发布的地方置换补贴政策在10月发力，消费者持币观望情绪显著降低，购车需求释放，10月销量实现同环比大幅提升，零售与批发销量均创历史同期新高水平，并在历史所有单月数据中仅次于去年12月，位居历史数据第二高，地方政府补贴成功提升车市销售热度，对内需形成拉动。

2.从库存情况来看，10月批发—出口销量为229.1万辆，高于零售3.0万辆，7月、8月车市淡季终端大幅去库（批发—出口—零售）29.6万辆，9月库存压力明显缓解，终端去库3.9万辆，10月车市火热行情推动经销商小幅补库，终端渠道销售信心回升，趋稳的库存情况使得市场价格战有所稳定，7—10月降价促销明显少于2—4月的频次，10月的传统燃油车促销较9月小幅收缩。

3.新能源方面，10月新能源乘用车市场零售119.6万辆，同比增长56.7%，环比增长6.4%；新能源乘用车市场批发136.9万辆，同比增长55.2%，环比增长11.2%，10月新能源零售渗透率为52.9%，连续4个月位于50%以上，批发渗透率首破50%，达到50.1%。从市场集中度来看，市场集中度提升趋势延续，10月新能源月度批发销量突破万辆的厂商达到21家，同比增加4家，环比持平，占新能源乘用车总量的94%，同比增长5.8pct，环比增长1.2pct。

4.2024年汽车行业整体需求仍然无虞，无论是国内需求还是出口均会保持增长，需求端消费升级、供给端智能电动化带来自主品牌整车及零部件公司的跨越式发展机遇。车市进入置换高峰期，八成换购用户倾向消费升级，助推高价值车型占比提升、拉升成交均价；此外，智能电动化时代，自主车企技术占据领先优势，有望充分受益。

利好个股

海通证券认为，2024年中国汽车市场有望继续保持稳中向好的发展态势，维持2024年汽车行业“优于大市”评级。建议关注潍柴动力、中国重汽、奥福环保、骆驼股份、比亚迪、长城汽车、保隆科技、华阳集团、伯特利、德赛西威、拓普集团、贝斯特、继峰股份、华依科技、文灿股份和沪光股份等。

国海证券指出，中长期看好：1）自主品牌崛起：推荐比亚迪、长城汽车、长安汽车、理想汽车、零跑汽车。2）华为系整车以及产业链华为产业链推荐星宇股份、瑞鹄模具，华为系整车关注江淮汽车、北汽蓝谷、赛力斯；3）高阶智能化：整车推荐小鹏汽车，零部件推荐科博达、保隆科技、伯特利、德赛西威、均胜电子，关注经纬恒润。4）国际化：推荐国际化发展优质零部件福耀玻璃、拓普集团、银轮股份、中鼎股份、新泉股份、爱柯迪等。

本文内容精选自以下研报：

国海证券《2024年汽车与汽车零部件Q3季报总结：2024Q3季报中的三个信号》

银河证券《汽车：10月乘用车零售同比增长11%，创历史同期新高》

海通证券《汽车与零配件行业跟踪报告：“银九金十”效果显著，置换等补贴政策有望带动全年销量上涨》

华西证券《汽车2025年策略报告：消费升级带来结构性机遇，自主品牌乘势全面突破》

校对：冉燕青