国企改革如火如荼。

重组题材继续火爆，早盘重组预案概念上涨2.08%，富乐德、光智科技继续“20cm”涨停，双成药业、松发股份继续涨停。“壳资源”概念上涨1.65%，川润股份连续3涨停，蓝丰生化涨停。

消息面上，深交所日前编发《并购重组导刊》，宣传解读最新并购重组政策，引导优质上市公司深耕产业链上下游，借助资本市场实现培育产业增长极、提升核心竞争力，充分发挥资本市场优化资源配置的作用，持续推动新质生产力发展。

近期并购重组事件频发，主要集中在央企合并重组以及民企收购资产。其中，央企合并重组主要有中国船舶和中国重工的合并、海通证券和国泰君安的合并等等。民企则主要集中在收购半导体等新质生产力资产方向。

有分析人指出，随着并购重组持续推进，国企重组有望成为下一个热点。

并购重组再掀热潮

并购重组政策自2008年以来经历多个周期，当前正处于2023年启动的新一轮宽松阶段。从最初的鼓励并购到2016年的收紧，再到2023年的宽松政策，反映了国家对产业结构调整、资源整合与企业改革的导向。

行业焦点的转变亦显著：初期聚焦于传统周期行业，随后向TMT行业倾斜，最终在短暂复苏后回归制造业。方正证券表示，本轮并购重组政策的核心要点在于支持新质生产力的纵向整合与传统行业的横向整合。

因此，我们可以看到，本轮重组概念股行情颇为宏大，既有政策面的大利好，同时叠加了基本面的反转，因为新质生产力代表着先进生产力和长期成长性，对相关个股的基本面有较大支撑；此外本轮主导并购的半导体资产也恰好处在景气向上周期，进一步刺激了相关个股行情。

国企重组概念曝光

在央国企市值考核的大背景下，地方国企有望接棒，成为下一个热点题材。

数据宝梳理出国企重组概念，尤其是相对比较优质的国企“壳资源”，这类个股一方面资产较为干净，没有大规模负债；另一方面业绩不算优质，或在市值管理压力之下成为重组对象。

筛选条件包括：市值50亿元以下、上半年营收5亿元以下、资产负债率30%以下，合计共有68只个股。

值得一提的是，有个股已经被盯上。上榜公司中，涨幅最大的龙高股份，9月18日以来累计上涨超75%，今日早盘再度飙升，一度逼近历史最高点。

消息面上，紫金矿业全资子公司紫金南投计划受让龙高股份的部分股权，一旦股权转让完成，紫金南投将成为龙高股份的第二大股东。紫金南投还将有权提名一位非独立董事候选人和一位监事候选人，并有权提名总经理人选。公开信息显示，紫金矿业是全球矿业巨头，最新总市值超过4400亿元。

涨幅榜第二名的新宏泰同样具有重组预期，该股实控人为无锡国资委，和安谱隆都在无锡国资委旗下，后者曾有多次试图借壳上市的传闻动作，因此有注入新宏泰预期；安谱隆核心业务是射频功率放大器。

14股背靠北上广深杭国资委

背靠北上广深杭等发达城市的国企重组概念股，未来机会或更大，因为上述城市的国资委往往有巨量优质资产等待上市。

具体来看，惠泉啤酒和凯文教育均为北京地方国企；海联讯实控人为杭州市人民政府；宣泰医药、国缆检测、金枫酒业、申通地铁、上海九百等实控人均为上海国资委。深圳国资委控股企业则有沙河股份、中新赛克等个股上榜；利德曼、粤传媒、金明精机等实控人背后均为广州相关国资；纬达光电实控人为广东省人民政府。

资产负债率较低的公司本身具有较好的“壳价值”。具体来看，*ST威帝、湖南发展、柳化股份、利德曼、龙高股份、青岛食品等个股半年报负债率均不足10%。

从市值来看，中科美菱、*ST威帝、同大股份、建研设计、桂发祥等个股市值均不足20亿元。

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校对：姚远