【导读】中邮理财总经理彭琨：金融向心 理财为民

中国基金报记者 李树超

9月25日，由中国基金报主办的“2024中国机构投资者论坛暨中国基金报十周年庆”在深圳举行。本届论坛以“焕新出发 书写高质量发展新篇章”为主题，汇聚了基金公司、证券公司、券商资管、银行和理财公司高管，销售机构、研究机构负责人等行业人士，共同探讨资管行业高质量发展之路。

在论坛主题演讲环节，中邮理财总经理彭琨发表了《金融向心 理财为民》的演讲，结合中邮理财和邮储银行的禀赋特征，聚焦普惠金融和养老金融两大领域分享了自己的见解和思考。

他表示，做好金融“五篇大文章”，是党中央为实现“金融强国”作出的重大决策部署。普惠理财和养老理财发展前景广阔，理财公司大有可为，同时也任重道远。他建议从产品布局、投资策略、风险管理、客户陪伴、专业管理等方面综合发力，扎实做好金融“五篇大文章”。

普惠理财和养老理财具有广阔发展前景

银行理财公司大有可为

邮储银行历史可追溯到1919年成立的邮政储金汇业局，至今已逾百年。一百多年前，邮储银行的前身就提出了“人嫌细微、我宁繁琐，不求大利，但求稳妥”的服务理念。脱胎于邮储银行的中邮理财，在银行理财视角下也积极探索普惠金融、养老金融的发展之路。

彭琨表示，从党中央部署和政府工作报告要求到一系列具体实施指导意见的出台，普惠金融、养老金融在国家金融发展战略中的重要地位充分彰显。

具体来说，从客户需求来看，居民财富意识开始觉醒，人口年龄结构发生变化。近年来，财富管理客户呈现大众化趋势，理财个人投资者数量由2019年约2220万人跃升至2023年近1.13亿人，年增速超50%。此外，我国老年人口比例上升较快，多层次、多支柱养老保险体系需要加快完善。

从资产结构来看，居民财富增长迁移，养老资金长期流入。目前我国金融资产占比、金融资产中财富管理占比与海外发达经济体相比还有很大的空间。麦肯锡预计，2030年我国个人金融资产将达475万亿元，未来金融资产尤其是财富类资产占比会有非常大的提升。从养老资金看，麦肯锡预计2030年中国养老第二、三支柱合计占比有望升至70%，而目前我国第三支柱占比偏低，发展空间巨大。

彭琨认为，做好普惠金融和养老金融，银行理财责无旁贷。银行拥有高信誉、多层次、广覆盖的基础，也有非常强的客户黏性，特别是国有大行营业网点分布多、综合金融服务强、数字金融基础好、投教活动触达广，依靠账户优势可以基本实现对老年群体的全覆盖，依靠网点优势更可以提升对老年群体触达率。

“除了线上渠道，普惠和养老客群更需要线下有温度的连接和陪伴，这是银行的优势。”他说。

此外，他补充道，银行理财贴近百姓、低波稳健，更适应普惠养老需求。银行理财普惠性、人民性、稳健性特征突出，适应养老资金需求，业绩表现可圈可点，在普惠理财和养老理财实践方面具备优质的先天条件。

数据显示，自养老理财试点以来，11家理财公司共存续51只试点养老理财产品，管理规模突破1000亿元；在个人养老金理财方面，23只产品今年以来平均年化收益率为3.5%，成立以来平均年化收益率为3.23%。

彭琨提到，国家有部署，客户有需求，行业有空间，理财有基础，实践有条件，这些都为银行理财探索普惠金融、养老金融高质量发展奠定了根基。

做好普惠理财和养老理财仍然任重道远

虽然市场需求广阔，但彭琨表示，目前，普惠理财和养老理财的发展也面临诸多挑战，理财投资者偏少、普惠理财渗透率低、养老理财规模有待提升，做好普惠理财和养老理财仍然任重道远。

他表示，作为普惠金融主力军，国有行理财整体渗透率不高，四大行平均客户渗透率约为2%。其中，理财大众客户的渗透率远远不及高净值客户的渗透率，说明大量普通的老百姓还没有接触到理财，真正买理财的客户仍然有限。

此外，养老理财规模仍有较大的提升空间。截至2024年6月，个人养老金开户数已超过6000万户，理财行业平台个人养老金账户数仅为50万个，占比0.83%；截至2024年4月，可供选择的个人养老金产品共有746只，其中理财类产品仅有23只，占比3%，明显少于其他三类产品。

从客群特征的维度，他分析，无论是养老客群还是普惠客群，大部分居民，尤其是县域区域、中老年客户风险偏好低，对产品净值波动和破净敏感，很难接受市场的波动。

在他看来，普惠理财目前还存在定位不清的问题，而养老理财的服务仍需加强。目前养老理财最大的问题是老百姓获得感不强，产品同质化程度较高，投资者也不清楚如何筛选养老理财产品。

“去芜存菁”：银行理财多维发力

谱写普惠金融和养老金融大文章

在具体工作中，彭琨表示，中邮理财将持续从产品布局、投资策略、风险管理、客户陪伴、专业管理等方面综合发力，推进普惠理财和养老理财高质量发展，扎实做好金融“五篇大文章”。

在产品布局方面，立足客群，优化布局。通过有效匹配产品定位和客群特征，提升客户获得感。例如，普惠目标客群风险偏好低、零散资金多、理财经验少，应注重回撤控制，提供灵活申赎零钱工具和中长期存款替代稳增值类产品。而针对以中青年为主的养老储备客群，应发挥长期资金优势，加强大类资产配置力度，以权益投资进一步打开收益向上弹性的空间。

在投资策略方面，稳为根基，向上开花。理财最大的优势就是多资产布局，除了最基本的债券资产，还可通过大类资产配置、灵活策略供给和有效仓位布局，实现传统资产的弹性向上收益，平衡好稳和进的关系。

在风险管理方面，全面监控，有效护航。除了一直以来重视的准入关，产品运行中的过程管理也尤为重要，需要持续监控和有效跟踪，如对客户的跟踪、对产品业绩的回溯、对仓位和整体目标有效实现的全过程的管理等。

其中，针对普惠理财，可采取高频监控业绩基准目标完成情况，严格执行久期分层、资产止损要求，压力测试预警净值回撤概率等风险绩效监控措施；针对养老理财，可采取建立收益平滑基金机制，监测大类资产配置业绩贡献，强化同业同类产品对标等风险绩效监控措施。

在客户陪伴方面，母子联动，丰富场景。银行理财可从两个维度发挥协同效应：一是立足母行强大的客群基础，丰富理财客户陪伴财富场景，提供有温度的客户陪伴。二是叠加产业维度。一方面是养老产业、养老机构、养老服务等业务模式的叠加，推动养老服务综合化；另一方面是融资端联动，如融合小微客群、小微企业、“专精特新”企业等，助力战略性产业成长。

在专业管理方面，练好内功，专业为本。“打铁还得自身硬，要扎实做好五篇大文章，最核心还是要提升自身专业能力。”彭琨称，中邮理财将持续夯实专业核心、创新引领、协同整合、科技助推、体系支撑、机制驱动六大能力，强化以客户为中心的产销体系，体系化、平台化的投研体系，面向未来的科技及数据体系，练好内功，提升公司管理水平，以实际行动服务中国式现代化，以出色的发展成果回馈国家、社会和广大客户。