今年上半年，重卡行业持续复苏，行业内公司业绩水涨船高。

8月22日晚，重卡龙头中国重汽(000951)发布2024年半年度报告，上半年实现营收244.01亿元，同比增长20.87%；净利润6.19亿元，同比增长24.68%；经营活动产生的现金流量净额达到50.43亿元，同比增长220.48%。

今年上半年，在国内经济和消费环境同比有所好转的形势下，重卡行业内需随经济延续温和复苏态势。根据中国汽车工业协会统计，2024年上半年重卡行业实现销量50.45万辆，同比增长3.3%。据悉，上半年国内公路货运量正增长为保有量提供了较好的支撑，同时，重卡市场在出口继续保持较好需求情况下，国内总量稳步上升。另一方面，由于油气价差维持高位，经济性驱动天然气重卡持续较高增速增长，并且在政策驱动下，新能源重卡加速放量，并带来渗透率快速提升。

作为头部企业，今年上半年，中国重汽继续在多个板块保持领跑。中国重汽公告，2024年上半年公司累计实现重卡销售70,537辆，同比增长15.78%。其中，中国重汽海外市场保持高增，成为业绩的主要驱动力，今年上半年重卡业务实现出口收入（含联营出口）208.84亿元，出口重卡6.84万辆，同比增长4.9%，再创历史新高，出口市场占有率稳居行业第一。

从行业看，天然气重卡是中国重卡行业今年上半年的重要增长点。半年报显示，中国重汽上半年新能源重卡销量同比增长309%，市场占有率同比提升5.6个百分点，排名行业前三。中国重汽表示，展望未来，天然气、新能源重卡带来的结构性调整仍将持续，政策支持和海外市场的需求增长将共同推动行业上行。

在其它细分领域中，中国重汽的表现也可圈可点。如牵引车方面，中国重汽燃气车市占率增幅明显，危险品（燃气+燃油）、集装箱市占率稳居第一；载货车方面，车厢可卸车位于行业第一，4×2宽体产品、4×2大单桥等多个细分市场增幅位于前列；工程车方面，6×4/8×4搅拌车350马力以上市占率保持第一；专用车方面，消防应急、8×4环卫车、8×4清障车市占率第一，6×2危化单车市占率增幅行业第一，并在随车吊短板等细分市场取得突破。

对此，中国重汽归结为，报告期内公司持续推进各项措施，全面提升产品质量和产品竞争力。通过深入细分市场，加快产品优化升级和结构调整，精准实施营销策略，优化营销网络，销量与市占率在行业中增幅第一。

值得关注的是，发力海外高端市场也是当前中国重汽市场开拓策略的重点之一。据悉，中国重汽在巩固越南、菲律宾、尼日利亚和埃塞俄比亚等传统优势市场，继续扩大市占率的同时，聚焦细分市场，不断提升产品适应性和服务水平，在东南亚、东非的载货车市场和中亚、中南美洲的自卸车市场取得新突破。此外，公司在海外高端市场持续发力，在沙特、澳大利亚和墨西哥的高端牵引车市场，销量实现快速增长。

展望下半年，中国重汽认为，重卡需求仍将呈现恢复性增长态势。在市场机遇面前，中国重汽将聚焦国内重点市场，加快新产品导入，围绕头部区域，加快13L和15L燃气车新品推广，进一步提升国内市场占有率。针对海外市场，公司将扩大传统出口优势市场，加快突破高端市场。产品方面，公司聚焦主流车型，提升新能源产品核心竞争力。面向中长途场景，开发超低行驶阻力整车、车电一体化底盘和平台化电驱桥的全新一代产品。同时，面向不同细分应用场景，紧抓各地新能源政策机遇，打造最佳性价比产品。

海通证券认为，随着经济恢复，国产重卡销量有望逐渐回升，重卡行业的成长空间仍然存在，具体体现在国内的景气度修复，以及出口的持续成长，预计2024年、2025年销量分别为105万台、121万台，同比增速将达15%。此外，随着天然气重卡的发展，行业门槛提升有望带动头部企业盈利能力提升。