南方电网正全面推进电网设备大规模更新。
两大龙头股业绩预增股价却大跌
7月15日,A股成交进一步走低,全天成交额6049亿元,降至近5个交易日新低。主要股指呈现窄幅震荡走势,其中上证指数收盘微涨0.09%。煤炭、银行、石油、有色、电力板块表现抗跌,家居用品、旅游、软件服务、日用化工板块跌幅靠前。
截至收盘,超4300股飘绿,东峰集团、太极股份、文灿股份、朝阳科技、宝鼎科技、国发股份等跌停。两大龙头公司石头科技、京东方A在披露业绩预告后大跌。
石头科技早盘大幅低开,之后两分钟内跌幅一度超14%,收盘跌幅收窄至9.13%。上周五晚间,石头科技发布半年报业绩预告,预计上半年归母净利润为10亿元至12亿元,同比增长35.24%至62.29%;预计扣非净利润预计8亿元至9.5亿元,同比增长21.17%至43.89%。
虽然半年报业绩亮丽,但石头科技从单季度看,公司今年第二季度预计实现归母净利润6.01亿元~8.01亿元;预计实现扣非净利润4.58亿元~6.08亿元。相比2023年第二季度归母净利润5.35亿元,扣非净利润4.97亿元,公司今年第二季度扣非净利下限低于去年同期,这或许是石头科技大跌的主要原因。
石头科技今年内股价走势明显强于大盘,曾一度达到469.99元/股的高点,与年内低点相比,区间最大涨幅达到79.74%。此番大跌之后,最新收盘价较年内高点回撤27.18%。石头科技也是目前A股第三高价股,股价仅次于贵州茅台和惠泰医疗。
京东方A披露的业绩预告显示,公司预计上半年净利润为21亿元至23亿元,同比增长185%至213%。不过业绩大增并未刺激公司股价上涨,该股今日下跌7.44%,全天成交45亿元,量比达到2.99倍。
对此,京东方A相关人士表示,“公司生产经营正常,没有该披露未披露的信息。公司上周发布了业绩预告,可能会引起投资者的投资(市场)波动。”
电网设备将进行大规模更新
7月15日,据媒体报道,南方电网正全面推进电网设备大规模更新,预计2024年至2027年,大规模设备更新投资规模将达到1953亿元。其中,2024年年中将增加投资40亿元,全年投资规模达到404亿元,力争到2027年实现电网设备更新投资规模较2023年增长52%。
在本轮设备更新改造中,配电网可靠性提升工程占有重要地位,投资比重达到14.66%。南方电网表示,预计到2025年,配电网将达到5000万千瓦分布式光伏、250万台充电桩接入水平,2027年基本实现柔性化、智能化、数字化转型。
除南方电网外,国家电网也在加大投资力度。2024年年初,国家电网曾表示,2024年仅电网建设方面的投资将超过5000亿元,将继续加大包括特高压工程在内的数智化坚强电网的建设力度。在“十四五”规划的前四年里,国家电网的投资(含计划)已累计超过2万亿元,显示出公司对电网建设的坚定决心和投入。
电力需求的迅速增长是推动电网投资增长的主要驱动力。随着城镇化进程的加速,农村地区的新增用电需求持续上升,推动了电力负荷的提升。与此同时,工业、交通、建筑等领域的电气化进程也在加快,进一步带动了用电量的增长。
据中电联的报告预测,在“十四五”期间,我国全社会的用电量年均增速将超过4.8%,到2025年全社会用电量将达到9.5万亿千瓦时。这一增长趋势表明,电力需求的持续增长将继续推动电网投资的增加。
中金公司指出,海外电网投资进入景气度上行周期,中国电力设备企业具备长期竞争力,叠加海外部分环节本土供应存在缺口,电力设备产业链出海有望迎来加速发展的黄金期。
超四成电网设备股业绩预喜
据证券时报·数据宝统计,A股市场电网设备股票合计130只,截至7月15日收盘,合计A股市值1.06万亿元。今年以来电网设备指数累计下跌2.21%,小幅度跑输同期上证指数。3股累计涨幅超50%,分别是平高电气、三星医疗、海兴电力。
目前电网设备行业已有38只股票披露半年报业绩预告情况,按照净利润预计下限计算,17股2024年上半年净利润预增(含扭亏为盈),占比超四成。净利润预增幅度最高的是三变科技,公司预计上半年净利润为0.45亿元至0.6亿元,同比增长194.41%至292.54%。
电网设备龙头公司中,特变电工预计上半年净利润为28亿元至31亿元,同比下降58.48%至62.5%。报告期内,公司输变电产品、输变电成套工程、发电业务、黄金业务稳步增长,但多晶硅售价大幅下跌,煤炭销售价格有一定下降,使公司净利润减少。
平高电气预计上半年净利润为5.2亿元至5.4亿元,同比增长55.93%至61.93%。报告期内,电网重点项目加快建设,公司重点项目陆续履约交付,收入发生结构性变化。
特锐德预计上半年净利润为1.79亿元至2.07亿元,同比增长90%至120%。报告期内,公司“智能制造+集成服务”及电动汽车充电网两大板块盈利能力持续提升;公司继续保持公共充电终端市场占有率第一、充电量第一的龙头地位。
业绩有望持续高增长股仅15只
从历史数据来看,电网设备行业在经历前几年的高速增长后,2023年行业增速明显放缓。2023年该行业营收增速为8.41%,降至2021年以来新低;行业净利润同比下降7.15%,为2020年以来首次下滑。在此背景下,部分龙头公司凭借技术和规模优势,展现出强竞争力。在多家机构看来,这些公司仍有望在未来保持较高增速。
据数据宝统计,根据5家以上机构一致预测,2023年净利润增速超20%的电网设备股票中,今明两年净利润增速均有望超20%的电网设备股有15只,思源电气、三星医疗、中国西电、许继电气、平高电气、特锐德、海兴电力等多只细分行业龙头股入围。
从估值水平来看,截至7月15日收盘,华通线缆、万马股份、明阳电气滚动市盈率低于20倍。华通线缆滚动市盈率为12.1倍,排在最低位置,机构预测其2024年、2025年净利润增速分别为25.01%、27.88%。
以最新收盘价与机构一致预测目标价相比,万马股份、金盘科技、南网科技、三星医疗、东方电子上涨空间超20%。其中,万马股份上涨空间达66.19%,公司是国内电线电缆材料领域的龙头企业,产销规模多年稳居行业前列。天风证券认为,万马股份的成长性有望伴随替代海外的高分子料而快速提升。