磷肥、复混肥料生产商祥云股份沪主板IPO告终。

5月15日上交所公告，因湖北祥云（集团）化工股份有限公司（简称“祥云股份”）及其保荐人撤回发行上市申请，根据相关规定，上交所终止其发行上市审核。

祥云股份主要从事磷肥、复混肥料的生产和销售。报告期内（2019年至2022年上半年）主营业务收入占发行人营业收入的比例超过99%。祥云股份产品按种类可以分为磷铵类产品、复混肥料、合成氨以及其他附属产品，其中磷铵类产品及复混肥料合计占公司主营业务收入的比例超过90%。

祥云股份产品生产所用的主要原材料包括磷矿、硫酸(硫磺、硫铁矿)、液氨、尿素、氯化铵、氯化钾及作为原料的煤炭，能源主要是煤炭和电力，主要供应商包括群星明、铜陵有色、兴发集团、神农架三新实业有限公司、湖北金海桥肥业有限公司、中国石油天然气集团有限公司、国能销售集团有限公司、大冶有色金属有限责任公司等。

客户方面，祥云股份下游客户包括化肥生产企业（生产端）和化肥经销商/贸易商（消费端），销售模式包括直销模式和经销模式。报告期内，祥云股份的主要客户既包括Ameropa、Keytrade、Nitron等境外公司，亦包括厦门国贸、中化化肥、史丹利、辉隆股份、华昌化工等境内企业。报告期内，祥云股份销售区域以境内为主，境外销售收入约占主营业务收入的20%至40%不等。

根据2021年底中国化工信息中心、中国化肥信息中心等单位发布的“2021中国化肥百强榜单”评选结果，祥云股份位列第23位，规模较大。同时，祥云股份系化肥细分品类下的磷肥行业，特别是磷酸一铵产品的代表性企业，根据中国磷复肥工业协会提供的数据，2019年至2020年间磷酸一铵产量位列全国第一，磷肥总产量（折纯）位列全国第三。

业绩方面，2019年至2022年上半年祥云股份分别实现营业收入约57.35亿元、56.30亿元、66.15亿元、48.53亿元；净利润分别约为2.52亿元、4.01亿元、4.47亿元、5.41亿元。

值得注意的是，祥云股份所处行业竞争激烈。国内化肥行业产能分布分散，尚无一家企业占有显著的市场份额或取得市场占有率的绝对优势。现阶段，全国同行业公司销售网络在具有区域性领先的同时，不断提升技术管理水平和扩展市场，未来行业竞争进一步加剧。祥云股份表示，如果公司不能够在工艺技术开发、销售网络建设等方面持续保持领先优势，公司将面临产品价格下跌、市场份额下降的风险。

4月30日沪深交易所正式发布《股票发行上市审核规则》等9项配套业务规则，其中“上市门槛提高”成为市场焦点。业绩下滑或是祥云股份撤回IPO的原因。祥云股份最新年报显示，2023年公司实现营收83.24亿元，同比减少4.85%，净利润8249.8万元，同比减少86.18%。

回顾其上市历程，早在2015年12月，祥云股份已在新三板正式挂牌。随后2018年祥云股份首次披露招股书拟A股上市。随着全面注册制落地，2023年3月，祥云股份沪主板IPO获受理，公司拟募资17.23亿元。2023年6月，祥云股份被审核问询，但直到撤回IPO，公司尚未披露问询回复。