资本市场在金融运行中“牵一发而动全身”的作用将愈加显著。

长江证券研究所总经理 徐春

中国资本市场虽已走过30周年，但对比海外成熟市场，我们依旧很年轻。但在这短短的30年里，资本市场逐步从青春走向成熟，从激荡走向繁荣。

在上世纪90年代初，抱着“摸着石头过河”的试探，在转轨经济环境中诞生了中国萌芽期的资本市场。在过去30年的发展中，问题发现、制度优化、市场激荡始终并存，使得资本市场的投资与研究范式跟随而变。但不变的是，制度建设始终在坚持市场化、法治化及国际化的方向上前行，资本市场服务于实体的初心未变。30年发展至今，目前已上市的公司已超过4000余家，帮助大批企业建立起了现代化的企业制度，帮助社会资本进场协助融资、改善企业经营，帮助中国头部企业在国际环境中提升全方位竞争力。可以说，资本市场在当前国民经济发展中的地位已愈发重要。

资本市场地位的提升离不开制度建设的愈发成熟，成熟的制度建设也带动了增量资金的持续入市，使得中国资本市场越发繁荣。在金融开放政策推进下，上万亿海外资金流入A股，同时巨量南下资金也在改变港股生态，资产管理业变得愈加开放与包容。当然，海外成熟市场仍有较多值得我们学习的地方，我们需要不忘初心，在深化金融体制改革的大环境中，更好地将资源有效的配置落地到国内国民经济发展当中。

立足当下，无论是市场规模、运行效率，还是对实体经济转型发展的推动，资本市场均站在了过去30年的新高度，资本市场已是国民经济发展密不可分的一部分。未来，在直接融资市场地位提升、制度建设愈发成熟的过程中，资本市场在金融运行中“牵一发而动全身”的作用也将愈加显著。