1992年8月10日，发生一起震惊全球的股市风波。这场风波，1992年曾被首都30家主要新闻单位评为“中国十大经济新闻”中的第八条。事件发生后，外电纷纷报道，可以说震惊了全球。  

2001年，我在北京采访深圳市委书记李灏，李灏直言不讳坦率说：我们当时搞这种发行办法时，也是想挣点钱，结果……  

让我们重播那时的“镜头”，看看当时深圳发生了什么。  

以下是一组男女股民拥挤排队购买股票认购证的画面（李几招提供）  

图注：大批股民手持现金疯狂购买认购证（李几招提供）  

镜头一：12万外地股民杀进深圳  

深圳股市的热浪席卷深圳，席卷全国。被发财梦诱得如饥似渴的中国股民们终于盼来了这两天——公元1992年8月9日(星期天)和8月10日(星期一)。  

这两天，中国人民银行深圳经济特区分行、深圳市工商行政管理局、深圳市公安局、深圳市监察局将出售中国股民盼望已久的新股认购抽签表。  

各售表门前提前三天就有人排队，9日早上已有100万人长龙队伍；购表者为男女老少本地外地工农商学私共120万人。  

上千万张、成捆的身份证，特快邮递至深圳，各地的购买者蜂拥而至，各地到深圳的飞机票，火车票都翻倍上涨。深圳银行存、汇款短短几天达到30多亿元。  

为了买到认购表，老师不上课了，医生不看病了，员工不上班了，律师不办案了，商店不开门了……都去排队买认购表了。排队者不分男女老少、已婚未婚，都不顾羞耻前心贴后背地紧紧拥抱在一起长达10小时，连“方便、方便”都就地解决。男女们为挣钱也顾不上隐私了：一老先生竟被一年轻女子紧抱了十多个小时。  

图注：有人用大批身份证套购认购证（李几招提供）  

图注：武警在维护排队秩序（李几招提供）  

镜头二：暗中套购认购表人们怨声载道  

至8月9日晚9时，500万张新股认购抽签表全部发行完毕。尽管下午4时下了倾盆大雨，但人们“九千个雷霆也难轰”。胜利者满身臭汗，如获至宝，喜得眉开眼笑；失败者满身臭汗，悲得垂头丧气。  

图注：工作人员紧张清点堆积如山的认购表（李几招提供）  

此时，营私舞弊暗中套购认购表的行为被许多群众发现。人们怨声载道，怒不可遏！一身穿警服骑摩托车的人手拿一叠认购表，结果被人群围住质问，并推翻摩托车！  

发售网点前炒卖认购表猖獗，100元一张表已炒到300元至500元。香港新闻媒体当场捕捉了炒卖镜头并迅速播放。  

图注：表贩子向股民高价兜售认购表（李几招提供）  

图注：股民买到认购表后立即填写自己的资料（李几招提供）  

镜头三：游行示威开始警察与示威者发生冲突  

8月10日晚，银行发布公告，将收购表回收期限延长到8月11日。许多人觉得这里有诈，因为大量认购表走后门后，购者来不及找许多身份证或还没有脱手卖掉，可见认购表的售表工作的漏洞。于是，愤怒的人们奋笔写下了“下午到市政府评理”字句。激进的人们打出了“反对贪污，要求公正、反对欺骗，要求公平、严惩营私舞弊者、吃多少吐多少”等标语，向市政府进军。游行示威开始了。  

图注：股民对媒体讲述股票购买的不公行为并游行愤怒声讨（李几招提供）  

有记者问示威者：你们知道不经批准的游行是非法的吗？  

股民回答：非法也得这么做。他们执法犯法，是更大的非法。我们打电话给市长专线，老占线。股民们投诉无门，新闻又不讲真话，不游行怎么办？  

8月10日晚11时，深圳市长助理出面，见了请愿者，宣布了市政府的五项通告，决定再增发50万张认购表以缓解购买压力，并宣称：政府将彻底查清舞弊者，欢迎大家举报。  

但是人们仍不散去。午夜12时，警察与示威者开始发生冲突，深圳警方拘捕了12名闹事分子。至8月15日，深圳市公安局已抓获了三十多名炒卖认购表的“表贩子”。  

图注：股民纳闷儿：怎么这么快认购证就卖完了？（李几招提供）  

图注：愤怒的股民砸烂了汽车，推到了护栏，武警迅速出动维持秩序。（李几招提供）  

镜头四：8月11日晚间郑良玉发表讲话  

8月11日下午2时，新增发的50万张新股认购抽签表兑换券开始发售，次日全部售完，秩序良好。  

图注：深圳市政府发布公告宣布认购证发行完毕（李几招提供）  

8月11日晚，深圳市市长郑良玉发表电视讲话指出，10日晚上有极少数不法分子利用我市发售新股抽签表供不应求和组织工作中的一些缺点，聚众闹事，严重破坏了社会治安，危害了特区的安定团结。这个事件的发生，有损深圳的形象，影响了特区改革开放事业的蓬勃发展。尤其是在今年初小平同志视察深圳以来，特区各项事业欣欣向荣的时候出现这种情况，十分令人痛心与气愤！我们每一位市民都要识大体，顾大局，珍惜特区来之不易的安定团结局面，保护特区良好的投资环境，促进特区改革开放事业的继续前进。  

8月12日，以全国人大常委会财经委财金小组组长王连洲、北京大学经济研究所所长起草小组副组长高程德为首的全国人大常委会《证券交易法》(草案)起草小组一行10人从北京抵达深圳，进行为期8天的调查研究。此次调查恰发生在8·10风波之后两天，令人深思。  

图注：8月12日，全国人大常委会《证券交易法》(草案)起草小组抵达深圳。（李几招提供）  

8月10日至8月12日，某家新闻单位接到举报舞弊的电话几十个，接待来访群众十几批。有一家银行分行承认：共有15000张表，实际公开售出只有4000张，其余全部走了后门。  

8月30日，郑良玉市长向市人大常委会汇报，承认政府组织工作没有做好。  

图注：9月13日，郑良玉接受记者采访并在媒体呼吁保持安定团结的局面。(李几招提供)  

2004年郑良玉回忆这段股史说，他早上上班看见深圳疯狂认购股票排队的情况，他被吓得够戗，感到危机随时发生。郑良玉后悔这种认购表发行方式，可是已经覆水难收。为防止出事，郑良玉立即赶到公安指挥部直接指挥。有人事后幽默对郑良玉说，你指挥了百万大军无一人伤亡，了不起，是奇迹啊。郑良玉市长听话啼笑皆非。但是郑良玉事后承认，这是他一辈子见过的最壮观、最糟糕的场景。当时正在珠海开会的邹家华副总理受中央委托立即到深圳调查，不久中纪委也派了调查组。郑良玉主动承担了责任。  

1992年9月，郑良玉到北京参加一个企业签字仪式碰到朱镕基副总理，朱镕基说，你们这次失误是改革探索中发生的问题，要吸取教训。  

8·10事件后，郑良玉调到江西省任副省长。1995年11月22日郑良玉曾带江西证券人员到深圳交易所考察。此番回到深圳，郑良玉市长肯定感触颇多。  

图注：1995年原市长郑良玉回到深圳与深交所总经理庄心一握手别有感触（春雨摄影）  

镜头五：违法人员遭到严处  

深圳8·10风波中股票舞弊者经历时4个月清查水落石出。全市11个金融单位共设300个发售点，有10个单位共95个发售点受到群众举报；从2900多件(次)群众投诉中筛选出重点线索62件，涉及金融、监察、工商、公安等5个系统20个单位75人，其中处级以上干部22人。  

图注：深圳市公布处理结果（李几招提供）  

到1992年12月10日止，已清查出内部截留私买的抽签表达105399张，涉及金融系统干部、职工4180人。其中，金融系统内部职工私买近65万张，执勤、监管人员私买2万多张，给关系户购买近2万张。群众投诉的62条重点线索现已核查57件68人，属实和部分属实的38件，涉及43人。其中，处级干部11人，科级干部22人，一般干部职工10人；党员23人；属金融系统30人，工商系统8人，公安系统4人，企业单位1人。最后被公开处理的“罪大恶极”的9人，其中7人是单位或部门的负责人。某证券部副经理截留一箱(5000张)抽签表私分，已开除公职。  

镜头六：沪深股市受到重创  

8·10风波后，深圳股市遭到重创，深指从8月10日的310点猛跌到8月14日的285点，跌幅为8.1%，元气大伤，深指从此一直猛跌到11月23日股市价164点才止跌反弹。上海股市受深圳8·10风波影响，上证指数从8月10日的964点暴跌到8月12日的781点，跌幅达19%。这在上海股市实在罕见。  

镜头七：李灏回忆：当时就是想赚钱结果……  

2001年，我在北京采访深圳市委书记李灏，李灏说，我们当时搞这种发行办法时，也是想挣点钱。发行人员曾说今后可不能这样发认购证了，这是最后一次。结果就是这最后一次也没过去。现在看，除8·10事件发行办法考虑不周外，其他方面小平、江泽民同志都肯定了深圳的股市，如果不开明，关掉也就没有今天了。  

李灏回忆说：李鹏总理半夜1点来电话问，丁关根、袁木同志也来电问。我说我只能用这个办法平息：采用增发认购证的办法，顺气。人家千里迢迢来买，怎么办？增发认购证可以满足需要。李鹏后来同意增发认购表。8·10风波后压力大，我当时也做了检讨，负主要领导责任。  

图注：2001年李灏接受李幛喆采访回顾8·10事件（欧阳红摄影）  

镜头八：李鹏：我不要把你们说得热起来  

1992年9月15日，时任副总理朱镕基在会见香港联交所主席李业广时指出，深圳股票事件是一次技术失控事件，当然其中包括很多人为因素。国家将责令切实查办贪污行为，而对于那些纯粹属于技术失控的问题，则需要汲取有关教训。  

图注：朱镕基接受香港媒体采访谈8·10事件（李几招提供）  

7月下旬，时任总理李鹏到山东视察工作时指出，这次我到山东来，有一个热门的东西你们好像谈的还比较少，就是股票。现在上海啊、深圳啊、海南啊、厦门啊，股票热门得很。这个问题，我今天不多讲。好像在你们这里我没有听多少人跟我讲这个问题，好像还没有成为一个很热门的东西。既然你们没有热，我也不要把你们说得热起来，那就更不得了了。  

镜头九：新股认购抽签秩序良好  

11月11日，深圳市举行1992年新股认购抽签，深圳电视台晚8时现场直播。深圳市对此非常重视，因为这是8·10风波后一次较大规模的新股发行活动。时任市长郑良玉带领三位副手及市证券委、工商局、监察局领导，及7家新上市公司代表、新闻单位及群众代表250多人出席了公开摇号抽签仪式。令人没想到的是，此次抽签人是深圳市的文明市民、优秀教师、劳动模范等社会先进人物，从而使抽签活动更具特色。由于这次组织工作很严密，没有发生任何不妥，上上下下相当满意。  

图注：1992年9月，李幛喆撰写了一系列总结8·10深圳股市风波的文章，先后发表在大公报、经济参考报、中华工商时报、改革时报等。（李几招提供）  

完2020年11月30日  

作者介绍：李幛喆，笔名李几招，原国务院经济体制改革办公室，现国家发改委，已经退休，曾经央视财经特约评论员。20世纪80年代是参与股份制股市策划人之一，每年撰写《中国股市发展报告》。