当前新股发行方式，很象是“摸奖游戏”，普通投资者根本不了解公司实际经营情况，事实上也无法了解，虽然在相关网站和报纸上也刊登了公司的招股说明书，但由于内容太多，太专业，再加上不一定能中签，我估计普通投资者能认真看看招股说明书的人极少，申购基本上是盲目的。又因新股发行上市只是公司部分股票上巿，中签的人少，买卖不平衡，只要大盘不是很低迷，新股上市很容易高开，这给“炒新”提供了一定的生存土壤，造成了一级市场虚假繁荣。新股发行注册制在股市这种环境下，容易影响新股的合理定价。“中签“，“炒新”并不能给大多数投资者带来正收益，加上后面发行人存量股票上市，使得相关个股震荡加剧，这些都不利于我国股市的健康发展。  

中国特色社会主义的证券市场，能不能有个中国特色的新股发行方式呢？建议：

1. 设立专门投资新股的基金（简称：投新基金）。  

2. 每家证券公司以及证券投资基金公司均可设立一只“投新基金”，管理层认为合格的机构也可以设立“投新基金”，这样“投新基金”差不多能有一、两百只，承接新股发行应该没什么问题。  

3. “投新基金”资金来源：参照当前“市值配售”方式，持有二级市场股票的，才能申购“投新基金”，这种以市值配售“投新基金”的方式，虽然投资者只是间接获得新股，但比起新股摇号抽签要均平得多。“投新基金”刚开始运行时期，市值配售“投新基金”可根据新股发行资金需求分阶段进行，具体操作再根据实际需要制定。  

4. 今后新股不再向普通机构和投资者发行，只能向“投新基金”发行。  

5. “投新基金”之间可以互相买卖持有的股票，但不得买卖已在二级市场上市的股票，这是为了“投新基金”能把精力放在对新发行股票的上市公司的调研上。  

6. 3─5年后，“投新基金”持有的公司股票全部获得流通以后，“投新基金”应将这些公司股票全部转卖到二级市场，获得的利润分配给基金持有人，本金仍然留在”投新基金“公司，继续用于新股发行。  

7. “投新基金”持有人的基金份额，可通过封闭基金交易模式进行交易。  

8. 还有一点不成熟的意见：现在公司发行新股后，因公司运营原因，募集资金需要分批投入，因此很大一部分资金闲置，常常被上市公司用来理财。如果“投新基金”认购新股后，也能分批付款，这样同样资金就能多满足几家公司发行股票需求了。  

9. 在“投新基金”认购新股初期，因为新股发行不在二级市场上市，大盘可以腾出空间和时间承接以前发行的全部未流通股份，以后二级市场基本上股票都是全流通了。  

谨以此建议献给中国“资本市场30周年”。