如祺出行拟赴港IPO，腾讯、滴滴、广州国资委等背后坐镇

来源：证券时报网作者：创业资本汇罗曼2023-08-21 20:09

港交所近日披露，如祺出行已经递交招股书拟主板上市，联席保荐人全部为中资企业，分别为中金公司、华泰国际、农银国际。

招股书显示，如祺出行是一家出行科技与服务公司，致力于搭建全方位、立体化的出行科技解决方案及服务体系。公司的业务包括出行服务，主要包括网约车及Robotaxi服务；技术服务，主要包括人工智能数据及模型解决方案以及高精地图；及为司机及运力加盟商提供全套支持的生态服务。

值得一提的是，如祺出行背后有诸多技术和产业链方的参与，广汽、腾讯、广州国资委，还有丰田等参与了公司从成立至今的三轮融资。

如祺出行拟港股IPO

继滴滴、滴答出行后，又一出行平台谋求上市。据港交所近日披露，如祺出行拟主板上市。

先来看重要财务数据。招股书显示，自2020年至2023年6月底，公司营业收入分别为4.03亿元（单位：人民币，下同）、10.14亿元、13.68亿元、9.13亿元，年复合增长率为84%。

如祺出行主要的收入来源为出行服务和生态服务，随着业务外延扩大，收入构成也有所调整：出行服务的收入占比从此前的超过九成，到今年上半年占比86.7%；生态服务收入占比从个位数提高到13%，技术服务部分则开始产生0.3%收入占比。

但多年发展公司一直是增收不增利，处于烧钱状态。收入成本分别是4.96亿元、12.59亿元、15.14亿元和9.83亿元，导致毛利润分别亏损9221.8万元、2.45亿元、1.45亿元和7亿元。

报告期内（2020年至2023年6月底），如祺出行经营亏损分别为2.97亿元、6.83亿元、5.61亿元、3.1亿元，主要支出在于销售和营销开支，分别为1.53亿元、2.65亿元、2.31亿元和1.1亿元，研发开支为4328万元、1.17亿元、1.05亿元和5766.6万元，研发投入占总收入的比例分别为10.7%、11.5%、7.7%、7.9%。

期内净利润亏损分别为2.99亿元、6.85亿元、6.27亿元和3.45亿元，公司累计亏损达到19.56亿元。

如其他创业公司发展路径一样，通过烧钱方式来扩大市场占有率。根据佛若斯特沙利文的资料，截至2022年12月31日，如祺出行在大湾区的用户渗透率超过30%，市占率排名第二。截至今年6月30日，如祺出行服务已进入全国21个城市，平台注册用户数为2160万。

目前大湾区的出行服务市场高度集中，按交易额计算，五大参与者占市场份额的73.5%。2022年，如祺出行的交易额为人民币17.54亿元，在大湾区的市场份额为4.8%，领先于该地区的主要竞争对手。

“豪华天团”参与多轮融资

招股书显示，如祺出行自成立以来获得三轮融资。2019年3月14日成立之初，广汽投资3.5亿元持有35%股权，腾讯投资2.5亿元持有25%股权，广州公交集团投资1亿元持有10%股权，红峰投资、达溢投资、Higher Capital、Jovial Lane（滴滴全资孙公司）各自耗资5000万元，分别持有5%股权。

2022年1月21日，如祺出行进行了A轮融资，其中A-1轮投资者包括广汽、腾讯、SMBC Trust Bank（SMBC作为丰田的受托人）、DMR VENTURE FUND（“DMR”，InvesPedia VCC的子基金，VCC由瑞盛亚洲私人有限公司管理）参与股份认购协议，合计投资1.08亿美元（折合人民币7.6亿元）认购3383.9万股A轮优先股。

2022年4月29日，广州科创合行股权投资合伙企业（有限合伙）（“广州科创合行”，广州国资委最终控制）、广州科创产业投资基金合伙企业（有限合伙）（“广州科创产业”，广州国资委控制）、广州广商鑫富产业投资基金合伙企业（有限合伙）（“广州广商鑫富”，由广州国资委最终控制）及广州工控混改股权投资基金合伙企业（有限合伙）（“广州工控”，由广州国资委最终控制）（统称为“A-2轮投资者”）（其中包括）订立股份认购协议，以总行权价格2638.1万美元（约人民币1.85亿元）认购826万股A轮优先股。

2023年4月23日，小马智行同意以金额1500万美元（约人民币1亿元）进一步认购469.6万股A轮优先股。

B轮融资于2022年9月30日开始，其中广州汇垠新能源（由广州国资委控制）、广州开发区氢城（由广州发展和改革委员会最终控制）、广州辰途华杰、广州胶管厂、广州璟珑、共青城新意睿安、成都赤鼎、韶关融誉及佛山凯盛壹号同意投资于本公司及认购认股权证，以按最高总价人民币3.14亿元购买若干B轮优先股。

2023年2月2日，广东瑞浩一号、广东瑞浩二号及广民投新能源按照总价格人民币1.26亿元认购公司若干B轮优先股。

2023年4月28日，广东恒新智行以人民币1580万元认购若干B轮优先股。2023年7月30日，广汽工业进一步投资，按照价格人民币2.95亿元认购公司若干B轮优先股的认股权证。2023年8月8日，合肥国轩（由上市公司国轩高科全资控股）同意以人民币1.58亿元认购若干B轮优先股的认股权证。

IPO前，广汽系和腾讯分别位列如祺出行的第一、二大股东。广汽集团通过全资子公司中隆持有如祺出行19.89%的股份，广汽集团控股股东广汽工业持有如祺出行15.31%的股份，腾讯持股为18.41%，广州市公交集团持股为5.68%，小马智行持股为5.34%，合肥国轩持股为2.95%。