轮胎市场的业绩修复态势在二季度延续,三角轮胎(601163)、玲珑轮胎(601966)近日均宣布上半年业绩大幅预增,同时不少企业透露公司目前订单饱满,正积极进行产能拓张。分析师指出,国内轮胎企业短期业绩有保障,后续的产能释放有望为企业带来在全球范围内的竞争力。
三角轮胎、玲珑轮胎业绩预喜
7月11日晚间,三角轮胎披露2023年半年度业绩预增公告显示,报告期内,公司实现归母净利润5.95亿元至6.15亿元,同比增加174%-183%。扣除非经常性损益后三角轮胎净利润同比增幅更高,达到298%-314%,公司预计实现扣非净利润4.9亿元至5.1亿元。环比来看,三角轮胎一季度实现净利润2.32亿元,同比增长297%,公司亮眼表现在二季度得到延续。
三角轮胎表示,公司本期业绩预增主要得益于主营业务的增长:2023年上半年国内经济恢复好转,下游汽车行业产销快速增长,海外市场需求旺盛,公司紧紧抓住内外贸需求增长的市场机遇,优化调整产品结构与市场结构,扩大品牌影响力,上半年轮胎产销量增长明显;同时公司持续加强内部管理,有效控制产品成本,使得盈利水平大幅提升。
无独有偶,前一日晚间披露业绩预告的玲珑轮胎同样实现业绩大幅预增,获良好业绩预期支持公司7月11日收涨3.7%。根据公告,玲珑轮胎预计上半年实现归母净利润5.2亿元到6.0亿元,同比增长373%到445%;扣非后净利润增幅更是高达4800%到5200%。
与三角轮胎一样,玲珑轮胎在解读业绩表现时也强调了海内外市场需求的提升,玲珑轮胎在上半年实现销量同比增长23.2%,其中毛利较高的半钢胎同比增长28.11%。同时,玲珑轮胎还分享了成本端两重利好:上半年轮胎行业的原材料价格和海运费均有回落。
两家公司积极的业绩指引,或许昭示了行业一季度整体的亮眼表现具有延续性。据wind统计,2023年第一季度,申万轮胎轮毂指数收纳的18家公司,营收增长率中值为7%、净利润增长率中值为29%。行业整体的盈利能力有大幅提升,18家公司销售净利率中值为4.37%,较上年全年的2.52%提升了1.85个百分点。需要提示的是,轮胎行业并没有明显的季节性特征。
订单饱满、积极扩产
三角轮胎、玲珑轮胎的良好业绩表现,正是我国轮胎行业处于恢复性增长阶段的鲜明写照。
根据国家统计局数据,2023年5月,中国橡胶轮胎外胎产量约为8532.4万条,同比增加20.9%;1-5月累计产量同比增长14%。从出口来看,海关统计5月中国汽车轮胎出口65.67万吨,同比增长近12%,环比增长近5%。从开工数据来看,2023年6月,中国全钢胎月度平均开工率59.76%,半钢胎月度平均开工率70.22%,均处于同比、环比双增长的状态。
目前,轮胎行业上市公司普遍表示目前订单饱满,部分企业正在积极拖进产能拓张计划。
贵州轮胎(000589)此前在业绩说明会上即表示,目前公司生产负荷饱满,成品库存水平维持在合理水平;同时,已有900多万条轮胎年产能的贵州轮胎,正在积极推进国内工厂“年产38万套全钢工程子午线轮胎智能制造项目”和越南工厂“年产95万条高性能全钢子午线轮胎项目”两大扩产项目。
森麒麟(002984)昨日透露,至7月份,公司订单依然供不应求,根据与客户沟通的情况,预计下半年出口订单依然饱满。森麒麟的泰国二期600万条半钢及200万条全钢产能项目正处于大规模产能释放阶段,并正持续推进摩洛哥、西班牙新增产能项目。值得注意的是,森麒麟在二季度实施过一轮全面提价,目前提价动作已落地。
券商分析普遍指出,在多重因素下全球轮胎行业的天平将再次倾斜向中国,中国企业在海外工厂的放量及扩建将带来长期的投资机会。国泰君安分析师钟浩即表示,短期产销及出口持续向好,相关公司业绩有望继续改善;中长期看,国内轮胎企业产能持续释放,将凭借性价比蚕食海外巨头市场份额,中长期成长有保障。