近半年来，A股市场表现跌宕起伏，自2022年11月开启的反弹行情，仅仅维持了3个月，然后自今年2月开始，指数一路震荡下跌，上证指数在“中特估”行情的支撑下，略显强势。但创业板指被新能源和医药拖累，近期再创近三年新低。

A股和港股在今年一季度的涨幅均主要靠1月份的加速上涨贡献。2-3月份整体处于震荡走势。代表中小盘风格的中证500指数领涨A股，主要是今年2月以来，以AI为主的主题炒作较强。而受新能源和医药拖累，创业板表现相对落后。

在近半年，A股、港股、美股等主要股指多数都是收跌的。在这样的市场环境下，股票投资要想取得不错的收益，实非易事。

大规模私募整体表现领先

私募作为投研能力相对较强的机构投资者，在这样的市场环境下，又会有怎样的市场表现呢？为此，笔者根据私募排排网数据，按照私募公司管理规模分为了“0-5亿、5-10亿、10-20亿、20-50亿、50-100亿、100亿以上”六个规模组，分别统计了各规模组在近半年的股票策略收益。

总体来看，有近半年业绩显示且旗下有业绩股票产品数在2只及以上的私募2535家，近半年股票策略收益均值为0.28%，取得正收益的私募占比为50.57%。其中，50亿元以上私募组，收益均值和正收益比例都是所有规模组中最高的，而5亿以下规模组的平均收益和正收益比例都相对落后。

虽然在近半年，私募整体收益受大环境影响明显。但依然有不少私募依靠出色的投研能力，或踏准了市场节奏或看对了板块，而因此取得了不错的成绩。笔者分别梳理出了各规模组近半年股票投资收益居前10强的私募，供大家参考。

百亿规模组：千合资本夺冠，量化私募宽德、因诺均表现亮眼

在近半年有股票策略业绩显示的百亿私募有73家，其股票策略收益均值为1.30%。百亿私募组近半年股票策略收益前10强分别是：千合资本、宽德私募、阿巴马资产、佳期投资、望正资产、睿郡资产、宁泉资产、景林资产、康曼德资本、因诺资产。

由王亚伟创立的千合资本在近半年股票投资中取得了近18%的收益，居百亿私募中的第一名。千合资本在近一年取得了35%以上的收益，表现也相当亮眼。

千合资本成立于2012年9月，公司专注于国内外证券市场的研究和投资，秉承价值投资理念，以追求绝对收益为目标。公司投研团队均来自国内外知名学府及大中型券商和基金公司，核心人员具备20余年证券投资经验，已经形成完整的具备自身特色的资本市场投资逻辑与分析框架体系。

居第二名的是百亿量化私募上海宽德，其在近半年的股票投资中取得了15.83%的收益，在近三年也取得了70%以上的收益。

上海宽德成立于2014年，公司是一家国内领先、业务全面的量化对冲基金。自成立以来，公司在取得较高收益的同时，收益波动也比较小，体现了较强的控制回撤的能力。

此外，量化私募佳期投资的表现也颇为亮眼。佳期投资在近半年取得了9.43%的收益，居百亿私募公司第四名。其近三年股票策略收益高达100%以上，是此次10强榜单中收益最高的。

另一百亿量化私募因诺资产也有不俗表现，其在近半年取得了6.77%的股票策略收益，近一年取得了18.22%的股票策略收益，近三年取得了71.30%的股票策略收益。

因诺资产成立于2014年9月。因诺专注于量化投资，投资的策略包括但不限于：套利策略、选股策略、Alpha策略、CTA策略等。团队核心人员拥有多年国内外量化投资经验，投研人员都是来自麻省理工、清华、北大等国内外顶尖高校的英才。团队核心投研人员均拥有硕士以上学历，博士占比超过40%。

50-100亿规模组：玖鹏资产夺冠

在近半年有股票策略业绩显示的50-100亿规模私募有56家，其股票策略收益均值为1.30%。其中收益前10强私募，上榜门槛为5.30%。上榜私募中银万资本、鸿道投资在近三年均有亮眼表现。

玖鹏资产获得了50-100亿规模组近半年股票策略收益冠军，公司近半年的股票策略收益为17.08%。根据公司官网资料显示，上海玖鹏资产成立于2016年。公司旗下基金经理郭鹏飞、栾杰、陈勇等均具备10年以上资本市场经验。

20-50亿规模组：格林施通收益领先

在近半年有股票策略业绩显示的20-50亿规模私募有124家，其股票策略收益均值为0.74%。其中收益前10强私募，上榜门槛在10%以上。

其中，由林园的“门徒”余军创立的格林施通，在近半年股票投资中取得了近30%的收益，领先第二名近10个百分点。格林施通在近三年的股票投资也取得了亮眼的业绩，近三年收益在140%以上。

私募排排网资料显示，余军毕业于华中科技大学，自1993年进入证券市场，迄今已有近30年投资经验。余军2003年受到林园先生启发，确立了以“企业未来盈利能力的确定性”为核心的长期价值投资思想，并结合自身多年的企业管理经验，对企业内在价值的判断显得更为理性和成熟。他于2010年在深圳创立了格林施通。

此外，上榜的10强私募中，致合资管、格林施通、量利投资均在近三年取得了100%以上的股票策略收益。

10-20亿规模组：弥远投资夺冠

在近半年有股票策略业绩显示的10-20亿规模私募有160家，其股票策略收益均值为0.07%。其中收益前10强私募，6家私募来自上海。

该规模组冠军是弥远投资，公司在近半年股票投资中取得了21.08%的收益。值得一提的是，弥远投资在近一年也取得了45%以上的收益，在近三年更是取得了近190%的收益。

上海弥远投资成立于2015年4月，公司团主要由兼具国际视野，以及国内外长期工作和实践经验的专业人士组成。公司秉承"价值+前瞻+科技"的投资理念，采用计算机技术结合基本面的的研究方法。弥远投资选股上偏向“进入门槛较高、与供应商和客户谈判能力强,并且管理层积极向上且富有能力”的公司。

此外，远澜基金作为一家成立超10年、核心策略为“期货及衍生品”的量化投资机构，在近半年和近一年月的股票投资收益都比较亮眼。

远澜基金自2011年创建以来，采用先进计算机技术从市场数据中提取规则，构建量化交易策略，并实现全天候自动交易。公司的研究方向包括股指期货和商品期货CTA策略为主的多种量化策略。

公司团队成员大多来自主流IT公司的数据科学家和国内外知名院校的博士、硕士研究人员，团队人员的专业技能覆盖了数理统计、金融工程、机器学习、信号处理、软件工程、数据库管理等多个领域。公司的愿景目标是成为一家高度智能化的对冲基金。

5-10亿规模组：上海地区私募包揽前三

在近半年有股票策略业绩显示的5-10亿规模私募有225家，其股票策略收益均值为0.92%。其中收益前10强私募中，8家私募近半年股票策略收益在20%以上。上海地区私募包揽了前三名。

该规模组冠军上海汇牛私募，在近半年股票投资中取得了38.23%的收益，近三年取得了194.55%的收益。上海汇牛于2014年11月成立，旨在成为一家全天候资产管理公司，通过系统的宏观、行业及公司研究框架，在跨资产领域中寻找风险收益比最优的投资标的，给客户提供长期稳定的投资回报。

0-5亿规模组：上榜“门槛”大幅提高

在近半年有股票策略业绩显示的0-5亿规模私募有1897家，其股票策略收益均值为0.13%。该规模组中多家私募业绩表现亮眼，前10强私募上榜门槛近60%，前三名收益均在100%以上。前10强私募中，万点资本、上海恒穗资产、聚龙投资在近三年也取得了100%以上的股票策略收益，表现亮眼。

后市行情怎么看？

当前市场信心不足，依然是存量博弈。关于市场未来走向，很多投资者感到迷茫。那么在近半年股票投资表现不错的私募，如何看待后市呢？机会又在哪些方向？

望正资产在其最新月报中表示，当前位置不应该继续悲观。展望未来两三年，既有AI这种蓬勃发展，逐年向好的产业，又有传统产业探底和出清的契机，A股将迎来“击球甜区”，可能会有比较丰富的投资机会，适宜“大胆假设，小心求证”。

望正资产维持对A股复苏慢牛的乐观看法，经济弱复苏背景下，当前产业趋势爆发的泛TMT行业较为占优。此外，市场普遍调整后，个股的阿尔法机会也会凸显。

大禾投资认为，今年年初以来，‍‍大家一直在期待经济复苏，经济复苏是逐步的。股价的上涨最终依赖企业盈利的增长，也需要企业实实在在地把这些盈利转化为分红回馈股东。大禾倾向于选择有持续竞争优势并且关注社会利益、股东利益的企业。