日前，视源股份披露了2022年年报。报告显示，面对国内外错综复杂的经济环境，公司克服困难，实现营业收入209.9亿元，归母净利润录得20.72亿元，同比上升21.98%，整体经营业绩良好。伴随着市场环境的转暖以及公司创新业务陆续开花结果，未来增长值得期待。

基本盘龙头地位稳固，旗下两大整机自有品牌连续保持行业第一

公司成立初期主营液晶显示板卡，逐渐发展成为全球液晶显示板卡龙头。基于液晶显示主控技术，结合多点触摸交互技术、数字信号处理技术等，公司向下游拓展进军智能交互赛道，相继开发了教育信息化智能交互平板希沃（seewo）以及会议平台MAXHUB。2022年，国内外经济环境错综复杂。面对多重压力和挑战，视源股份的基本盘龙头地位稳健，旗下两大整机自有品牌连续保持行业第一。

具体来看，部件业务方面，公司液晶显示主控板卡等相关业务实现营业收入76.15亿元，同比上升7.67%。液晶电视主控板卡的产品结构取得进一步优化，部件业务的新产品方向如 IoT 模组、投影板卡在报告期内持续增长，实现营业收入3.59亿元，同比增长 22.30%。

公司旗下教育数字化应用工具和服务提供商——希沃，于报告期内，持续深耕基础教育市场，并加速开拓职业教育与高等教育市场。凭借在硬件产品、销售渠道、以及教师发展服务等方面的综合竞争优势，希沃继续位居行业领先地位。数据显示，2022年希沃教育市场品牌份额占中国教育IFPD市场总销量的48.2%，占据市场的半壁江山。

2022年，视源股份旗下企业服务业务品牌MAXHUB持续迭代创新产品并优化提升服务，市场领先地位得到进一步稳固。报告期末，已有超80%的中国500强企业使用MAXHUB产品。MAXHUB凭借高质量的产品和服务，在2022年交互智能平板中国会议市场销量市占率提升至27.9%，连续6年保持中国市场份额第一的领先优势。

海外业务方面，为积极应对外部市场环境的重大变化，公司海外业务持续加大研发投入，优化产品结构，不断提升用户体验。同时，公司持续拓展新客户和新市场，发掘新的增长点。2022年，公司海外业务通过加大新产品开发投入等举措，交互智能平板等终端产品在海外市场的营业收入录得37.81亿元。为提升业务的整体竞争力，视源股份还积极引入了 21:9 系列产品线、数字标牌、标准 OPS 模块等一系列新产品，与多个主流品牌客户建立合作，并持续推进自有品牌的建设。2022年，公司发布全新 V6 系列交互智能平板，并积极与行业生态内的公司如 Zoom、Valarea 建立合作伙伴关系。公司年报数据显示，视源股份于2022年实现数字标牌、会议周边等新产品营业收入1.94亿元，同比增长 10.87%。此外，MAXHUB正紧随国家一带一路的展开，积极布局相关国家市场，为相关区域的信息化建设做出贡献。值得注意的是，公司在海外业务不断加速引入高水平人才，持续提升在营销、产品、服务、品质管控方面的综合能力，为业务的未来可持续发展奠定了良好基础。

此外，公司新业务孵化也取得了较好成效。随着“双碳”政策的推行，视源股份电力电子业务持续发力，致力于探索新能源领域的相关技术和产品解决方案。据视源股份年报，公司电力电子业务实现营业收入7665.65万元，同比增长174.37%；此外，公司2022年还持续加大在机器人产业相关核心技术的自主研发投入，部分产品已于2022年下半年开始陆续出货。公司计算设备业务实现营业收入1.05亿元，同比增长178.38%；此外，公司LED显示业务积极布局国内外渠道市场，实现营业收入5.1亿元，同比增长7.63%。同时，公司在行业中率先推出了工程一体化的H19系列，引领了LED行业在渠道体验和用户体验的设计新方向。

旗下三条业务曲线成长路径清晰，有望享受行业高景气度红利

教育信息化是国家信息化的重要组成部分。通过利用信息技术改变传统教育模式，对实现教育现代化具有深远意义。

当前，我国教育信息化建设进入2.0时代，产品更新换代周期和升级有望带来量价齐升利好。根据观研报告网发布的《中国教育信息化行业发展现状研究与投资前景分析报告（2022-2029年）》显示，目前我国教育信息化市场存在尚未满足的需求，随着政策叠加利好，教育信息化行业市场容量接近万亿级。

公司智能交互平板品牌希沃连续多年在国内保持市占率第一位。分析认为，随着教育领域对信息化建设需求不断升级，国家财政性教育经费投入不断增加，国内教育平板出货量有望在2023年回升。目前，希沃陆续推出希沃云班牌、智慧黑板、常态化录播 、希沃云屏、高教智能讲台等，打造涵盖教学交互设备、教学辅助设备、教学环境支持的数字化场景硬件支持，以满足教育信息化 2.0“互联网+教育”大平台建设的多元需求。围绕数字化教训硬件希沃交互平板，公司打造出希沃信鸽、希沃集控、希沃学苑等数字化教育应用和服务平台，实现对不同教育场景的个性化支持。报告期内，希沃教师用户持续增长。截至2022年12月31日，希沃白板活跃教师用户规模数超过660 万人，累计课件数达 5.5 亿份，其中 2022 年新增课件超过2.9 亿份。

企业服务业务方面，MAXHUB在数字化浪潮的战略机遇下，充分发挥自身技术创新优势，将软硬件产品和服务与各行业结合，构建出从会议空间、办公空间到公共空间的全场景协同解决方案，帮助组织和个人持续提升效率和绩效。目前，MAXHUB已为腾讯会议、钉钉、华为云会议推出专款产品，开拓国内企业会议服务市场。此外，公司拥有上海电气、农业银行、银河证券、上汽集团、华润集团、东风日产、网易、南方航空、南方 电网等大终端客户，产品广泛应用于金融、医疗、通信等行业。可以预见的是，在品牌优势和生态效应催化下，公司会议交互平板业务将引领行业增长，加速市场导入。

综合来看，公司旗下三条业务曲线成长路径清晰，行业龙头优势突出，未来享受行业高景气度红利。国信证券则在研报中指出，2023年交互智能平板市场有望重回良性发展轨道，视源股份的创新业务陆续开花结果，预计公司将保持持续增长态势。

展望未来，视源股份表示，公司将发挥多年来在研发、供应链、营销和服务等方面的技术沉淀与资源优势，巩固液晶显示主控板卡、交互智能平板领域的全球龙头地位，并不断拓展新的行业和领域。公司将通过对计算设备及服务、电力电子和机器人领域的持续研发投入和市场拓展，为企业未来长期发展开拓新的赛道。同时，公司还将继续通过内生孵化与投资并购，围绕主营业务进行上下游及相关业务领域拓展，为中长期发展寻求新的业绩增长点。（CIS）