3月10日雾芯科技公布财报，去年四季度大亏，令人意外的是，该公司股价盘前大跌之后快速收复，两个交易日相比盘前低点上涨五成。业内人士分析，投资者认为雾芯科技利空出尽，营收下滑到底后，此后情况不大可能变得更坏。

3月10日雾芯科技发布2022年Q4财报，报告期内实现营收3.4亿元，上年同期为19.04亿元；净亏损2.25亿元，上年同期净利润4.94亿元；非美国通用会计准则（Non-GAAP ）下净利润2.50亿元，上年同期净利润5.37亿元。

营收3.4亿元，实现净利润2.5亿元，按照雾芯科技40%左右的毛利率，是不可能实现的，主营业务应该亏损，这在雾芯科技发展历史中非常罕见。截至2022年12月31日，雾芯科技的现金和现金等价物、限制性现金、短期银行存款、净投资、短期投资、长期银行存款、净额和长期投资证券为157.337亿元人民币，而截至2021年12月31日共有人民币148.578亿元。这157亿元资金可以帮助公司取得其他收益。利息收入等会弥补主业亏损。

据了解在美国上市的企业，要执行美国通用会计准则，但是美国通用会计准则核算方式比较苛刻，有些项目要求严格，按照这个准则，可能很多公司无法盈利。由于上市公司经常搞股权激励，所以中国准则下盈利的公司，放在美国通用会计准则下，就是亏损的。

雾芯科技去年四季度无论营收还是净利润表现都很差，财报公布后，公司盘前股价下跌超过10%，从前一个交易日的2.19美元/股下降到2美元以下，但是触底后很快反弹，盘前一度翻红。等到正式开盘后，雾芯科技股价大涨，表现强劲，最终当天大涨15%，在中概股中位居前列。昨日雾芯科技股价继续大涨，最高股价达到2.96元，相比10日盘前低点，两个交易日涨幅达到一半。

证券时报·e公司记者采访一位业内人士，他认为雾芯科技业绩符合预期，他此前根据市场销售情况，预测营收要大幅下跌，主要是一次性果味黑市电子烟占据了市场主流，而正规渠道售卖的国标电子烟现在沦为配角，正规电子烟很难和黑市电子烟抗衡。

他认为雾芯科技股价不跌反涨，跟业绩没有关系，是跟预期有关，国标烟实施的第一个季度报告，相当于电子烟最差的时间点，现在相当于利空出尽，未来业绩有可能好转。

另外一方面，最近监管部门在频繁打击黑市电子烟，抓了不少违法者，相关消息是否会变成正规渠道利好？该业内人士表示，这些黑市电子烟的消费者不会喜欢国标烟，很难更改他们的口味偏好，他们即使不抽烟也不会选国标烟，国标电子烟销量增长需要寄希望于国标烟口味的进一步突破。

雾芯科技股价上涨，还有可能出自去年年报的一句表述，“把握新的增长机遇”。此前，雾芯科技多元化的报道众多，在成都开咖啡馆之外，还涉足日化用品，这句表述有可能被当做多元化的官宣。

雾芯科技股价和思摩尔国际形成鲜明对比，后者作为雾芯科技代工方，股价并没有追随雾芯科技的脚步。