10月20日，三大股指盘中震荡下探，沪指、深成指一度跌超1%，创业板指跌逾2%，随后止跌回升；午后又冲高回落。两市成交额略有放大，全日成交近8000亿元，北向资金净卖出超60亿元。截至收盘，沪指跌0.31%报3035.05点，深成指跌0.56%失守11000点，创业板指跌1%坚守2400点，科创50指数涨1.52%。

广州万隆指出，大盘在3100关口遇到获利盘和解套盘的抛压出现正常回调，并且权重股继续拖累大盘，中小盘个股表现更加，信创数字经济轮动一波之后，接下来资金有望回流新能源赛道。近期关注沪指在10日均线附近能否顺利企稳，短线支撑参照3020-3025点附近。

容维证券认为，沪深两市经过短期的超跌反弹快速拉升，20日均线对指数压制作用较强，10日均线的支撑作用有限，中线指标MACD没有持续走强，两市的板块轮动虽然较快，但均呈短期反弹形态，中期持续性较差，成交量仍然是最大的影响因素。目前，伴随着板块轮动加快，指数剧烈震动，股票的估值和基本面情况应引起投资者关注，注意回避绩差高价个股。操作上，可以寻找筑底成功且有业绩支撑的行业龙头股，逢低关注，波段操作。 注意回避累计较高涨幅的个股，控制仓位。

源达指出，上证指数午后冲高回落，市场情绪一波三折。日线上收录带长上影的十字星，说明资金情绪明显分歧，同时目前看并未成功收复5日均线，短期企稳走势力度不强。创业板指日线收录十字星形态，短期注意下方13日线和21日线汇聚位置的支撑力度。另外，上证50日线级别均线系统仍呈现空头发散的状态，同时沪深300短期也临近前期阶段低点。权重指数若不能企稳短期对市场运行状态也会发挥消极作用。操作策略上，今日指数波动加大，早盘一度震荡走低逼近3000点，午后又呈现大幅走高，但持续度不够再度回调，最终在接近平盘线位置附近进行收盘。盘面上板块持续性与带动性也相对不足，因此策略上建议继续做好仓位控制，在没有企稳特征出现的背景下继续要保持一份谨慎。