华伍股份(300095)1月28日晚间发布2025年业绩预告，公司预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润-2.50亿元至-1.75亿元，扣非后的净利润-2.55亿元至-1.80亿元，上述两项利润指标相比2024年同期指标亏损均明显收窄。

在导致华伍股份亏损的多个因素中，计提减值受到最多关注。具体来看，因为控股子公司长沙天映航空装备有限公司被申请破产，根据企业会计准则及相关会计政策规定，在谨慎性原则基础上，华伍股份预计对提供给长沙天映的借款及对其的长沙股权投资，按照个别认定法单项计提坏账及投资损失合计约1亿元。

截至2025年三季度末，华伍股份商誉账面价值5435.18万元，为收购全资子公司四川安德科技有限公司股权形成剩余商誉。日前，华伍股份对该剩余商誉进行了减值测试，鉴于安德科技2025年经营亏损及所处行业竞争加剧，拟对前述剩余商誉全额计提减值准备，计提之后华伍股份合并报表范围内商誉归零。同时对安德科技部分存在减值迹象的资产进行了评估并相应计提减值准备，安德科技经营亏损及计提减值合计约1.40亿元。

关于计提减值对公司财务的影响，华伍股份表示，严重影响了当期业绩，但不会对公司2026年度经营及后续持续经营能力构成重大不利影响。同时，也不影响现金流的支付。

华伍股份是国内工业制动系统领域领军企业，工业制动器板块是公司重要的利润来源。2025年，公司工业制动器业务板块（扣除长投及债权损失）实现净利润约9800万元，业绩实现快速增长。

伴随全球有色金属价格周期持续走强，矿山开发力度不断加大，矿卡制动器业务预计将随之保持快速增长。据悉，矿卡制动器业务市场空间大，国内同类竞争者少，国产化率低，只有极少数企业能从事大吨位矿卡液压和湿式制动器的研发和生产。华伍股份方面介绍，目前已开发产品可适配各类重卡车辆，并使用募集资金规划“年产10000 套矿卡制动器建设项目”建设。公司将加快募投项目建设进度，力争矿卡制动器业务成为公司 2026 年度及后续新的利润增长点。（厉平）