1月19日，国家统计局发布《2025年12月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况》。国家统计局城市司首席统计师王中华解读称，2025年12月份，70个大中城市商品住宅销售价格环比总体下降、同比降幅扩大。

“2025年12月份，70城房价最大的变化在于‘一线城市新房和二手房环比跌幅均收窄’。”广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉分析：“主要原因在于新房和二手房市场成交回升，翘尾行情明显，特别是二手住宅翘尾更明显，成交环比增长15%-25%，这也带动房价跌幅收窄。”新京报记者徐倩

新房房价

上海环比领涨三亚受益自贸港新政也呈上涨态势

国家统计局数据显示，2025年12月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点。其中，上海上涨0.2%，北京、广州和深圳分别下降0.4%、0.6%和0.5%；二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅扩大0.1个百分点；三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅与上月相同。

同比来看，2025年12月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降1.7%，降幅比上月扩大0.5个百分点。其中，上海同比上涨4.8%，北京、广州和深圳分别下降2.4%、4.8%和4.4%。二、三线城市新建商品住宅销售价格同比分别下降2.5%和3.7%，降幅分别扩大0.3个和0.2个百分点。

值得关注的是，一线城市中，上海新房环比上涨0.2%、同比大涨4.8%。对此，58安居客研究院院长张波表示：“上海成为一线城市中唯一实现同比、环比双涨的城市。144平方米以上大户型的热销印证了改善性需求的坚实韧性。”

除上海外，长春、吉林、宜昌、韶关和三亚新房房价环比也呈现上涨态势。上海易居房地产研究院副院长严跃进表示：“其中，三亚受益于自贸港新政影响，房屋购置市场表现积极态势。此外，一些二、三线城市年底房价表现积极，和房价深度调整、年底置业需求积极释放都有关系。”

二手房房价

一线城市环比降幅收窄释放出积极信号

二手房方面，国家统计局数据显示，2025年12月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降0.9%，降幅比上月收窄0.2个百分点。其中，北京、上海、广州和深圳环比分别下降1.3%、0.6%、1.0%和0.6%；二、三线城市二手住宅销售价格环比均下降0.7%，降幅均扩大0.1个百分点。

一线城市二手房房价环比跌幅收窄，这是2025年年末释放出的积极信号。对此，严跃进分析称：“从2025年11月份开始，一线城市二手住宅交易积极活跃，尤其是叠加学区房购置、认为价格见底后的置业需求释放等，都使得交易指标明显好转。而这也使得房东的心态积极调整，即挂牌价格有所上涨，这都是非常积极的信号，意味着一线城市房价企稳的迹象最明显，也最为领先。”

但从同比来看，2025年12月份，一线城市二手住宅销售价格同比下降7.0%，降幅比上月扩大1.2个百分点。其中，北京、上海、广州和深圳分别下降8.5%、6.1%、7.8%和5.4%。二、三线城市二手住宅销售价格同比均下降6.0%，降幅分别扩大0.4个和0.2个百分点。

严跃进表示，根据简单算术平均计算，2025年12月份全国70个城市二手住宅价格指数环比涨幅为-0.7%，同比涨幅为-6.1%。二手房依然处于深度的调整过程中，两个指标跌幅均有所扩大。不过，一些年底二手房交易活跃的城市，价格方面有积极的变化，尤其是部分房东不再恐慌性挂牌，且保持价格微弱上涨的态势。

展望

政策利好叠加2026年楼市有望出现“小阳春”行情

2025年12月，楼市利好政策频出。中央经济工作会议明确提出“着力稳定房地产市场”，财政部、国家税务总局同步调整住房增值税政策，叠加各地优化首付比例、房贷利率等举措，形成政策合力。

以北京为例，2025年12月24日，北京出台楼市新政，其中包括继续“松绑”限购、支持多孩家庭购房、不再区分首套二套商贷利率、降低公积金贷款首付比例等。在新政后首个周末，北京新建商品住宅日均网签量增长近50%，政策对需求端的提振效应初步显现。

李宇嘉点评称：“总体来看，2025年房价跌幅比2024年收窄，一线城市近期跌幅也开始收窄，二手房挂牌量增幅减少，低价位的二手房消化较快，意味着在价格调整到位、购房环境门槛友好的情况下，刚需开始积极入市，有望带动交易活跃，这也是2026年价格稳定的关键。”

展望2026年，中原地产首席分析师张大伟预计：“2026年，楼市有望出现‘小阳春’行情，同时，全国楼市分化格局将持续深化，结构性机会与调整压力并存。一线城市及强二线城市凭借人口流入、资源优势，核心板块房价有望逐步企稳，改善性需求与‘好房子’供给的匹配度将提升；而缺乏产业支撑、人口外流的三四线城市，仍需经历漫长的去库存过程，房价或继续探底。”

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2025年新建商品房销售额近8.4万亿元

商品房销售面积和金额全年跌幅低于2024年

1月19日，国家统计局发布数据显示，2025年，全国房地产开发投资8.28万亿元，比上年下降17.2%；新建商品房销售面积8.81亿平方米，新建商品房销售额8.39万亿元，同比分别下降8.7%和12.6%。

值得关注的是，虽然2025年房地产行业仍处于深度调整阶段，但商品房销售面积和金额全年跌幅低于2024年，而且待售面积增速大幅放缓，显示市场正自发趋于平衡。业内人士认为，随着各类利好政策效应释放，2026年着力稳定房地产市场的重要性与迫切性凸显，各指标有望迎来积极调整空间。新京报记者袁秀丽

投资规模收缩，企业买地趋审慎

据国家统计局数据，2025年，全国房地产开发投资8.28万亿元，比上年下降17.2%；其中，住宅投资6.35万亿元，下降16.3%。

对此，中指研究院指数研究部总经理曹晶晶认为，这一数据显示出企业在市场调整阶段普遍采取审慎策略，投资布局进一步向高能级城市聚焦。事实上，在房地产行业进入调整期，房企不再追求过去全国化扩张的模式，更倾向于那些基本面良好、人口持续流入、产业基础强、住房需求有支撑的城市。

上海易居房地产研究院副院长严跃进也认为，该指标说明2025年市场供给端发生了深度的变化。一方面要客观看到开发投资指标带来的压力，尤其是对固定资产的拖累；另一方面，这也和市场的深度调整尤其是企业端投资策略调整有关。

在开发投资下滑的同时，新开工和施工也在收缩。据国家统计局数据，2025年，房地产开发企业房屋施工面积65.99亿平方米，比上年下降10.0%，其中住宅施工面积46.01亿平方米，下降10.3%；房屋新开工面积5.88亿平方米，下降20.4%，其中住宅新开工面积4.3亿平方米，下降19.8%；房屋竣工面积6.03亿平方米，下降18.1%，其中住宅竣工面积4.28亿平方米，下降20.2%。

广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示，2025年施工面积跌幅年内首次达到两位数（-10%），意味着行业体量在收缩。但要注意，这是确立“控制增量、盘活存量、优化质量”的结果，也就是从源头上，压缩供给，新的增量主要以“好房子”的供给侧改革来牵引需求。

房地产开发企业到位资金一定程度上决定着房企的投资。据国家统计局数据，2025年，房地产开发企业到位资金9.31万亿元，比上年下降13.4%。其中，国内贷款1.41万亿元，下降7.3%；利用外资25亿元，下降20.8%；自筹资金3.3万亿元，下降12.2%；定金及预收款2.81万亿元，下降16.2%；个人按揭贷款1.29万亿元，下降17.8%。

商品房销售跌幅明显收窄

房地产销售是影响市场的关键指标，据国家统计局数据，2025年，全国新建商品房销售面积8.81亿平方米，比上年下降8.7%，其中住宅销售面积下降9.2%；新建商品房销售额8.39万亿元，下降12.6%，其中住宅销售额下降13.0%。

虽然市场需求修复仍需时间，但是销售面积以及销售金额的降幅都在收窄。其中，2024年全国新建商品房销售面积同比下降12.9%，销售额同比下降17.1%。

李宇嘉认为，2025年4月份以来全国商品房销售保持跌幅扩大的态势，但2025年全国商品房销售面积下滑8.7%，全年保持在个位数跌幅，明显低于2024年全年一直保持的两位数跌幅。

值得关注的是，截至2025年末，商品房待售面积7.66亿平方米，比上年末增长1.6%，比11月末回落1.0个百分点。其中，住宅待售面积增长2.8%。而对比来看，2024年末，商品房待售面积7.53亿平方米，比上年末增长10.6%。

李宇嘉表示，销售的持续收缩，反映在供应上，一方面是新开工跌幅较大，全年下跌20.4%，但比2024年的23%跌幅明显收窄。开工跌幅大于销售面积跌幅，同时供地面积跌幅大于开工跌幅，意味着政府端、开发商端，都在主动或被动地去库存。另一方面，这必然导致待售面积的增幅进一步下降，即库存在减少。2025年全国待售面积同比仅增长1.6%，相比2022年-2024年的两位数增幅大幅收窄。库存减少，既是主动去库存的结果，也是市场自发平衡的结果，从供求关系上稳定市场预期和信心。

对此，严跃进也认为，全国商品房待售面积同比增速为1.6%，这个指标表现非常积极，也就是库存持续攀升的态势明显趋弱，说明去库存方面具有较好的基础。一方面和这两年供给端调整有关，另一方面随着房价的调整，很多新房项目的认购性价比相对较高，预期2026年是去库存的关键年份。

2026年市场以消化存量未售项目为主

值得关注的是，曹晶晶认为，由于2026年春节假期相对延后，传统销售淡季窗口相应后移，使得1月至2月上旬市场表现成为观测一季度乃至全年景气度的关键窗口。短期市场能否实现“开门红”，将直接检验“稳预期”政策与实际需求之间的传导效率。

从政策趋势来看，曹晶晶预计，2026年房地产政策将进入以稳定预期、缩短调整时间为目标的新阶段，并围绕激活需求和优化供给落实相关举措。此外，政策靠前发力有助于住房需求加快释放，但当前市场整体仍处于“去库存”阶段，受近年新开工及土地成交面积整体明显缩量影响，除部分核心城市新房供应保持一定规模外，多数城市新楼盘供应有限，市场以消化存量未售项目为主，市场供求修复仍需时间。