宏观热点

四部门联手规范政府投资基金，投向硬科技与未来产业

1月12日，国家发展改革委、财政部、科技部、工业和信息化部联合发布《关于加强政府投资基金布局规划和投向指导的工作办法》（下称《工作办法》）。《工作办法》围绕政府投资基金“投向哪、怎么投、谁来管”三方面提出多项政策举措。国家发展改革委相关负责人表示，这是首次在国家层面对政府投资基金的布局和投向作出系统规范。在优化基金布局方面，《工作办法》要求基金支持重大战略、重点领域和市场难以有效配置资源的薄弱环节，推动科技创新和产业创新深度融合，着力培育新兴支柱产业，坚持投早、投小、投长期、投硬科技。在加强投向指导方面，《工作办法》指出基金投向须符合国家重大规划和国家级产业目录中的鼓励类产业，不得投向限制类、淘汰类以及政策明令禁止的产业领域。同时，《工作办法》还进一步明确由省级发展改革部门牵头制定本地区重点投资领域清单，并据此优化基金布局和投向。

中欧电动汽车案磋商进展积极

1月12日，商务部在官网通报了中欧电动汽车案的最新磋商进展。中国机电商会认为，妥善解决欧盟对华电动汽车反补贴案，是中欧电动汽车上下游业界的普遍期待，有助于促进中欧相关产业链供应链的安全稳定，维护中欧经贸合作大局及以规则为基础的国际贸易秩序。中欧双方本着相互尊重和对话精神，经过多轮磋商，成功推动该案实现“软着陆”。为此，欧方将发布《关于提交价格承诺申请的指导文件》，并在文件中确认，欧方将秉持非歧视原则，根据世贸组织规则有关规定，对每一项价格承诺申请，适用相同法律标准，并以客观和公正的方式进行评估。

广期所再出自律监管措施

1月12日，广州期货交易所发布自律监管通知，对1组6名涉嫌未按规定申报实际控制关系，在碳酸锂期货相关合约上开仓数量超过交易限额的客户，依据《广州期货交易所风险管理办法》等规定，采取限制开仓3个月的监管措施。广期所相关负责人指出，近期影响市场运行的不确定因素较多，相关品种价格波动较大。请各市场主体加强市场风险防范，理性合规参与市场，维护市场平稳运行。

贵金属价格波动加剧，上海黄金交易所发布通知

上海黄金交易所1月12日发布通知，近期受多重因素影响，贵金属价格波动显著加剧，不确定性持续上升。请各会员单位密切关注市场行情变化，继续做细做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

浙江支持民企参与卫星物联网，力挺AI+科研

《浙江省“十五五”数字经济和数字基础设施规划》公开征求意见。其中提到，前瞻布局时空信息基础设施。支持国有企事业单位参与低轨卫星互联网建设，鼓励基础电信企业依托卫星互联网开展高速数据服务、拓展终端设备直联卫星服务，支持民营企业依托自有卫星星座参与卫星物联网业务，支持企业在省内布设关口站和星地互联中心。

其中还提到，提出推动人工智能全域赋能，计划到2030年，建成全球人工智能创新发展高地，数字基础设施先进适用、系统完备、总体能力国内领先，新一代智能终端、智能体等应用全面普及。其中，科研和制造业被视作两大应用场景，该规划提出，加快探索人工智能驱动的新型科研范式，围绕基础科学领域研究人工智能为核心驱动的自动化科研平台；实施“人工智能+制造”专项行动，推动大模型与工业场景适配应用，到2030年，新增培育一批人工智能赋能制造业试点。

力鸿一号首飞成功

1月12日，力鸿一号遥一飞行器在我国酒泉卫星发射中心圆满完成亚轨道飞行试验任务，返回式载荷舱通过伞降回收系统顺利着陆完成回收。本次飞行试验圆满完成返回式载荷舱的再入大气层返回减速与回收验证，同时开展了飞行器子级返回精确落点控制技术验证，为未来进一步开展太空旅游等积累了相关技术。力鸿一号总设计师、总指挥史晓宁表示，目前力鸿系列飞行器正在开展大量可靠性试验，并拓展载人生命保障和高可靠逃逸等技术，计划在2027年具备低成本亚轨道科学实验和商业太空旅游的能力。

首次太空脑机接口实验完成

据脑机交互与人机共融海河实验室12日官微消息，在临床应用领域，天津大学研制的“神工”脑机交互创新医疗器械全谱系产品相继问世，在航空航天领域，设计开发五代空间站在轨脑机交互系统，完成人类首次“太空脑机接口实验”，并相继在后续多次载人飞行任务中取得重要应用，服务于航天员功能状态与情绪状态等精准检测，实现了航天员的效能增强，为我国载人航天工程的新一代医学与人因保障系统提供关键技术支撑。

50万亿高息定存今年到期

前些年高息定期存款产品正迎来集中到期。随着存款利率持续下行，这批资金的“重定价”与“再配置”成为市场关注的焦点。根据多家券商机构测算，今年到期的定期存款规模在32万亿元—71万亿元，均值为50万亿左右，其中到期期限以三年期为主。定期存款到期后大部分仍可能继续存定期，叠加存款利率大幅下调，商业银行负债成本将显著改善，净息差和盈利能力有望企稳。此外，一部分可能增购理财、分红险等产品，形成非银存款。其中，一季度为今年定期存款到期高峰，叠加近期股市火热，小部分存款可能直接流入股市。

泡泡玛特将与荣耀展开手机联名合作

荣耀手机向《科创板日报》记者确认，荣耀数字500系列将与泡泡玛特进行IP联名合作，新机定位行业首款潮玩手机，将于1月19日发布亮相。对于泡泡玛特与荣耀的跨界合作，高樟资本创始人范卫锋认为，这是典型的强强联合，实现了文化IP与硬件产品的优势互补，有助于进一步切入年轻女性市场。同时，这也是泡泡玛特拓展商业模式的重要尝试。

公司新闻

卓创资讯：发行H股备案申请材料获中国证监会接收。

志特新材：将核查股票交易波动情况，今起停牌。

上纬新材：如未来股价进一步上涨，将进一步申请停牌核查。

航天环宇：如未来股价进一步异常上涨， 可能申请停牌核查。

银河电子：公司股价短期涨幅较大，存在非理性炒作风险。

华秦科技：公司主要收入来源于航空发动机产业领域。

信科移动：卫星互联网领域收入占比2%—3%，对公司业绩无重大影响。

智明达：商业航天嵌入式计算机对公司营收贡献存在不可预见性。

*ST铖昌：商业航天行业处于产业初期阶段，公司基本面未发生重大变化。

中衡设计：2025年1—9月“商业航天”相关项目累计确认收入占比约0.39%。

盛洋科技：子公司FTA布局国外卫星互联网终端业务，该业务仍处商业化初期。

震有科技：2025年前三季度卫星互联网领域收入占比约7.15%。

再升科技：目前“高硅氧纤维产品”暂无在手订单。

豪能股份：公司航天零部件业务收入规模极小。

航天科技：公司股价存在大幅上涨后回落风险。

邵阳液压：目前公司产品未直接服务商业航天领域客户。

顺灏股份：投资轨道辰光事项对公司2025年经营业绩影响较小。

东方通信：卫星互联网网络维护业务营收占比不到1%。

恒为科技：公司不涉及AI应用相关业务。

蓝色光标：现阶段AI驱动相关收入占公司整体营收比重较小。

引力传媒：公司GEO业务尚未形成相关收入。

值得买：与MiniMax合作事项对公司当前主营业务未构成实质性影响。

创新医疗：博灵脑机产品赛博灵科AC5于2025年实现收入11.4万元。

天银机电：控股股东在股票异动期间减持124.53万股。

西部材料：公司股价短期涨幅较大，可能存在非理性炒作。

华是科技：筹划公司控制权变更事项，今起停牌。

江化微：筹划公司控制权变更事项，今起停牌。

世茂能源：筹划公司控制权变更事项，继续停牌。

ST易事特：1月14日起撤销其他风险警示。

*ST名家：撤销因重整而被实施的退市风险警示，继续实施其他风险警示。

*ST岩石：2025年度业绩预亏，公司股票可能被终止上市。

四创电子：被暂停参加全军物资工程服务采购活动资格。

唯特偶：与七腾机器人签订战略合作协议。

老板电器：拟向优特智厨增资1亿元，共同深耕智能炒菜机器人市场。

综合自：新华社、人民财讯、央视新闻、科创板日报等