中信证券认为，年初的躁动缘于跨年踏空资金的集中密集入场，“人心思涨”是大背景，一些前期谨慎资金的追涨加速了行情演绎，但躁动主要发生在主题板块以及量化影响较大的小票，而非配置型资金加仓方向。从当前的量价和风偏指标来看，短期市场热度偏高，但情绪指标还没有转弱迹象，预计主题、小票轮动的震荡上行格局可能还会延续到两会前后，直至内需预期的上修，市场才会回到基本面驱动状态。不过，抛开短期的市场躁动，站在全年维度，真正具备持续入场体量的配置型资金今年对权益组合降低波动的诉求是更高的，需要考虑的是这部分可持续的“大钱”（而不是年初踏空资金）会持续流向的方向。

中信建投认为，近期美元指数有所反弹，但人民币汇率仍然坚挺，整体环境对A股仍然较为有利。通胀水平温和回升，经济复苏的内生动能逐渐修复，利好A股“慢牛”行情持续性。从市场情绪看，跨年行情有望继续演绎，但短期技术性回调风险上升。当前市场行业表现分化，有充分预期的板块横盘等待兑现验证，与此同时概念主题表现活跃，前期落后板块补涨。整体而言，继续看好A股跨年行情，行业主要围绕未来产业热点、AI和半导体、资源品涨价链展开。

东莞证券认为，上周五，A股三大指数集体收涨，沪指站上4100点，沪深两市成交额突破3万亿元大关。人民币升值加速外资回流、保险资金“开门红”、ETF资金抢跑，为市场提供较好的流动性环境；而“十五五”开局之年的产业与宏观政策预期则提升了市场的风险偏好；叠加2025年12月PMI重返扩张区间，企业盈利复苏预期强化，多重因素共同支撑行情上行。未来资金、政策与基本面有望形成三重共振，为迎接春季行情奠定基础。