2025广州国际家电及消费电子博览会于11月17日至19日在广州举办。

中金公司认为，1）在家电行业基本面层面进入成熟发展期，龙头经营业绩稳健、自由现金流充裕、大额资本开支需求不高，家电龙头有能力及意愿在中长期提升现金分红及股份回购力度。保险提升权益配置/白电龙头纳入更多红利指数将为家电红利资产配置获得更多增量资金，而业绩增长的确定性和持续性成为配置白电龙头的根本保障。截至9月30日收盘，白电龙头的估值分位数普遍位于2010年以来的30%甚至以下水平，而A/H股市场主要指数2025年以来估值持续提升。中长期资金对白电资产红利属性认知的提升和增量资金的配置是家电龙头估值提升的关键因素。2）AI、物联网、机器人技术的渗透催生了大量科技属性的消费新品类，能够解决生活痛点、带来体验感提升的科技创新型消费品始终充满吸引力。随着人们消费需求的升级，消费者越来越关注产品的功能性和科技属性，家电行业正从“功能满足”迈向“体验重塑”。

信达证券认为，目前中国的消费电子企业在全球的供应链中占据了举足轻重的位置。首先，在多年的发展中逐步优化自身的技术底蕴，在不断创新的过程中树立了较强的壁垒。如消费电子外观件、连接器、精密结构件、电池等生产环节中，中国的消费电子企业目前的技术底蕴、工程经验、低成本等方面优势较大。其次，中国消费电子行业已经形成了良性的产业群，企业间的良性互动拉动了产业链整体发展，中短期内难以在全球的其他国家找到替代品。最后，中国的消费电子企业在近年来也不断深化全球布局，除了能更好地满足不同地区和国家的需求外，也增强了自身抵御地缘政治摩擦风险的能力。