日前，北森控股（09669.HK）发布2025/2026中期业绩预告，截至2025年9月30日止六个月，公司经营业绩表现亮眼，收入、年度经常性收入（ARR）实现双增长；经调整净利润首次实现扭亏为盈，这是继北森控股2025财年实现经营性现金流转正后的进一步突破。

根据公告披露，北森控股核心财务指标全面向好。截至2025年9月30日止六个月，预期公司将实现收入约5.031亿元至5.263亿元（人民币，下同），同比增长约15.2%至20.5%；年度经常性收入约为9.467亿元至9.754亿元，同比增加约20.8%至24.4%。订阅收入留存率预计维持在104%至106%的高位，为长期收入增长奠定坚实基础。

在营收持续增长的同时，北森控股盈利水平也迎来显著改善。剔除以股份为基础的付款、收购相关无形资产摊销及相关税项影响后，预计报告期内公司经调整净利润约为1380元至2360元，而去年同期经调整净亏损约为3420万元，这是经调整净利润首次实现扭亏。

得益于基本面的持续改善，以及AI商业化稳步推进，北森控股获得多家研究机构看好。摩根士丹利近期发布研究报告，将北森控股列为行业首选标的，维持“增持”评级。该行预期公司收入将加速增长以及AI在人力资源领域的应用优势保持领先。海通国际发布首次覆盖报告并给予公司“优于大市”评级。海通国际表示，北森控股作为一体化HCM SaaS领军企业，经营业绩稳健。2025年公司并购与AI产品商业化进展顺利，将迎来发展新增长机遇。

当前，数字化转型和人力资源管理信息化已从“可选项” 变为企业降本增效、穿越周期的“必答题”。HCM SaaS作为企业数字化转型的重要工具，持续承接市场需求释放。与此同时，AI技术在人力资源管理各场景的深度应用，正推动行业从“数字化”向“智能化”升级，市场增量空间持续打开。

北森控股成立于2002年，是国内首家成功登陆港交所的HR SaaS上市企业，已连续9年位居中国HCM SaaS市场占有率第一（IDC 数据）。作为中国唯一一家已构建统一开放PaaS平台的云端HCM解决方案提供商，北森控股 iTalentX已打通人力资源管理全流程，覆盖员工从应聘到离职全生涯周期。同时，公司聚焦AI在人力资源领域的前沿应用，AI产品商业化在行业内全面领先，为业绩增长注入新动能。未来，随着AI应用的持续渗透，北森控股有望进一步巩固在人力资源SaaS软件解决方案的领先市场地位，实现业绩可持续增长。