10月14日，日本股市在连休后迎来一波剧烈抛售。截至收盘，日经225指数收跌2.58%，报46847.32点。日本政坛地震正在迅速侵蚀市场此前热烈鼓吹的“高市交易”。

政治地震

上周五（10日），自民党的执政联盟伙伴公明党突然宣布退出已持续26年的执政联盟，双方因政治献金监管改革分歧而决裂。

据《环球时报》报道，立宪民主党党首野田佳彦正协调与国民民主党党首玉木雄一郎、日本维新会共同代表藤田文武举行会谈，希望在首相指名选举中，推出在野党的统一候选人。眼下，玉木雄一郎已成为热门人选。

自民党在更具权力的众议院拥有196个席位，位居第一大党团。在与自民党“分手”后，拥有24席的公明党已公开表态，不会在首相选举中支持高市早苗。如果在野的立宪民主党（148席）、国民民主党（27席）和日本维新会（35席）统一推出候选人，三党就能凑到210席，高出自民党现有席位数量。

这意味着，只要自民党以外的其他政党不支持高市早苗，这一席位数足以确保新候选人的首相职位。

玉木雄一郎上周在社交媒体上发文表示，“我已下定决心成为首相。”

若其成功当选，这将是自2009年以来自民党首次被赶下执政地位。

不过，有分析指出，尽管立宪民主党抛出橄榄枝，但其与日本维新会和国民民主党的政策主张仍存在较大差距，达成合作存在难度。

冲击市场

就在市场还在为所谓的“高市交易”欢呼时，政治不确定性给了多头一记重拳。

所谓的“高市交易”，指的是高市早苗在自民党总裁选举胜出后，市场对其将重启“安倍经济学”的期待引发的投资行为。

当时，日经225指数一度大涨逾4%，创下数月来最大单日涨幅，日元对美元汇率大幅下挫1.5%，逼近150关口。

如今，这一交易模式正面临严峻考验。三井住友DS资产管理公司高级分析师野村表示：“投资者对政权运作及在野党动向十分敏感。”政治不确定性使得投资者纷纷减持风险资产。

野村警告称，政治不确定性已成为市场焦点，“联盟结果将直接影响日元走势，自民党单独执政则可能引发‘高市交易’逆转，导致股市下跌、超长期国债被抛售以及日元进一步贬值”。

摩根士丹利分析认为，投资者对高市早苗可能推行极端财政扩张或对日本央行施压的担忧被过度放大，她的政策立场其实已转向温和保守路线。

目前，日本国会召集时间已推迟至本月20日以后，首相指名选举预计将在国会开幕后在参众两院进行。首相之位最终花落谁家仍留有悬念。