9月24日至25日，新城控股（601155.SH）在上海西岸美高梅酒店举办第八届商业年会暨吾悦商管首届悦链计划合伙人大会。公司董事长王晓松及高管团队与数千名合作伙伴共同出席。本次年会以“双向奔赴·共绘幸福”为主题，旨在强化产业链协作，提升资源整合能力，推动商业运营模式持续优化。

面对商业地产存量竞争加剧的行业背景，新城控股凭借规模化布局与精细化运营能力，持续推进吾悦广场的竞争力提升。年会上，公司系统介绍了迭代升级的“吾悦经营五步法”，并正式推出“悦链计划”，进一步强化与品牌方、代理商的生态协作。

“吾悦经营五步法”聚焦专业化运营

本届商业年会在参会结构上有所拓展，除品牌方外，还纳入了代理商、轻资产合作方及资本方，体现出新城控股构建行业资源整合平台的意图。

“吾悦经营五步法”包括“建好空间、组对内容、找到品牌、做高销售、分享收益”五个环节，旨在系统化提升商业项目的运营效率。在“建好空间”方面，公司已投入4亿元用于88个项目的空间改造与品质提升，并建立标准化监管体系。在“组对内容”环节，通过市场洞察、业态规划等工具，实现项目定位与品牌落位的科学决策。

在品牌招商方面，新城控股依托“4M”框架及“吾悦品牌库”，搭建覆盖项目、区域与总部的三级招商体系，并推出“招商服务八步法”与积分激励机制。为提升销售，公司推出“V8模型”，帮助品牌进行经营体检与业绩优化。最终通过联营扣点模式，实现收益共享与营销反哺，形成销售与投入的良性循环。

新城控股高级副总裁管有冬表示，该方法是系统化、结构化、精细化与数字化运营理念的体现，有助于提升团队执行力与目标管理能力。

推出“悦链计划”，构建资源共生平台

随着商业规模持续扩大，新城控股注重与合作伙伴的协同发展。2024年，公司正式推出“吾悦商管”品牌，并提出“五边形经营理念”。2025年，进一步启动“悦链计划”，旨在联合优质品牌与核心代理商，构建常态化、系统化的资源对接平台。

该计划强调“悦”即共赢、“链”即链接，力图实现“代理商×吾悦×品牌”三方联动的内容共生模式。首届计划将筛选10家认证品牌与80家核心代理商，通过专属权益与运维支持，提升合作效率与质量。

新城控股助理总裁周志明指出，公司商业运营重点已从“规模增长”转向“质量共生”，注重与合作伙伴的目标对齐与能力共长。

商业运营贡献持续提升，上半年毛利占比超77%

近年来，新城控股商业板块保持逆势增长，对公司业绩形成重要支撑。2025年上半年，公司商业运营总收入达69.44亿元，同比增长11.8%；物业出租及管理业务毛利为45.73亿元，毛利率达71.20%，该业务毛利占比由去年同期的57.21%提升至77.06%。

截至2025年6月底，新城控股在全国141个城市布局205座综合体项目，吾悦广场开业面积达1608.14万平方米，平均出租率维持在97.81%的较高水平。目前合作品牌数量超过3万个，会员总数突破5000万。

今年6月，常州武进吾悦广场完成升级，成为全国首座“金标吾悦”，未来公司将在重点城市群推进高端商业项目布局。

业内认为，“吾悦经营五步法”与“悦链计划”的推出，体现了新城控股在商业运营深化阶段的系统策略，通过强化生态协作与精细化运营，有望进一步提升整体竞争力与盈利质量。（齐和宁）