当前金融债市场利率已处于历史较低水平，有助于消金公司发行金融债。具体来看，自2025年以来，持牌消费金融机构的发债利率区间为1.65%至2.2%，其中最低值来自浙江宁银消费金融股份有限公司（简称“宁银消金”）1月发行的10亿元金融债，最高值为海尔消费金融有限公司（简称“海尔消金”）6月发行10亿元金融债的票面利率，这两个利率水平均低于去年同期。

业内人士分析，目前消金行业金融债平均发行利率已经降至2.2%以下，相较于同业拆借、银登中心资产收益权转让等融资方式，具有明显成本优势，有利于消金公司优化资本结构。

“一般来说，持牌消金公司都需要用多元化工具来拓展资金来源，包括股东存款、同业借款、金融债、资产证券化等。而金融债相对同业借款和ABS的优势在于负债周期长，融资成本低，而且流动性较好、受认可度高，规模天花板远高于股东存款或非标融资。”博通咨询资深分析师王蓬博在接受记者采访时表示。

王蓬博进一步分析说，“从资金需求匹配的角度来看，长期以来，消金行业过度依赖同业拆借、资产证券化等传统方式，不仅面临资金期限错配的风险，融资成本亦居高不下，且易受市场波动影响。而发行金融债的期限普遍为三到五年，成本利率相对更低，能有效补充低成本的长期负债，缓解资产负债期限错配风险，优化负债结构，进而增强整体抗风险能力。在政策支持多元化融资的背景下，这已成为行业头部机构构建竞争优势的重要举措。近几年金融监管部门也多次出台政策，支持符合条件的消金公司发行金融债券，拓宽资金来源，扩大消费信贷规模。”

“当前，金融债市场利率已处于历史较低水平，债券发行有利于降低融资成本。”蚂蚁消金方面表示。

虽然消金公司发行金融债的热潮有望延续，但业内还有18家机构至今未能获得发行资格。

“目前仅少数公司具备发债资格，主要因为发债对消金公司的公司治理、盈利能力等存在相对较高的要求。”素喜智研高级研究员苏筱芮表示。