券商中国
霍莉
2025-07-10 23:11
中国汽车工业协会今天(7月10日)发布的数据显示,今年上半年,我国汽车工业多项经济指标同比均实现两位数增长。今年1至6月份,汽车市场延续良好态势,产销量均超过1500万辆,同比均实现10%以上较高增长。
华龙证券认为,乘用车市场格局有望加速收敛。在以旧换新政策支撑下,2025年上半年乘用车市场维持增长态势,新能源和自主份额持续提升。分价格带来看,自主厂商主导15万元以下主流家用市场,高端市场份额增长空间仍存,从2025年新品储备来看,20万—30万元区间的产品具备爆款潜力;30万元以上高端豪华市场供给储备丰富,自主和新能源份额提升有望持续。在供应商账期缩短和不合理高息车贷被叫停的背景下,汽车市场竞争焦点有望从价格战回归产品力。
兴业证券认为,政策托底下,汽车板块基本面有望向上。量的方面,2025年以旧换新政策与去年补贴政策无缝衔接,且此次补贴范围进一步扩大,预计刺激效果仍可期待。从2025年月度零售同比增速来看,预计2025年上半年月度零售同比有望保持高景气。价的方面,2024年下半年豪华品牌与合资品牌跟进降价的意愿度减弱,价格战趋势放缓,汽车板块量价边际均有所好转,板块beta有望开启向上周期。