4月28日晚间，惠柏新材(301555)同时公布2024年年报和2025年一季报。2024年，公司实现营业收入14.20亿元，较去年同期增长3.04%。其中风电叶片用环氧树脂实现营业收入10.96亿元；新型复合材料用环氧树脂和电子电气绝缘封装用环氧树脂分别实现营收2.34亿元和0.86亿元，分别同比增加32.84%和13.96%。受益于市场需求的不断增加，公司三大类产品销量均实现同比上升。

2025年一季度，公司实现营业收入4.93亿元，同比增长148%；归母净利润882万元，实现扭亏为盈，营收净利双双大幅增长，实现良好开局。

环氧树脂细分领域龙头企业 一季度营收净利扭亏为盈

惠柏新材于2023年10月登陆深交所创业板，公司自2010年成立以来始终专注于特种配方改性环氧树脂品类，旗下核心产品主要包括风电叶片用环氧树脂、新型复合材料用环氧树脂、电子电气绝缘封装用环氧树脂等多个应用系列，可广泛应用于包括风电、电子电气元器件、交通运输、高压气瓶、石油化工、体育休闲、新型显示屏在内的众多行业。

经过多年的技术沉淀与市场深耕，惠柏新材在特种配方改性环氧树脂行业已具备较高的知名度与客户基础。作为国内风电叶片用环氧树脂龙头企业，公司产品已满足国内主流陆上及海上风电叶片性能需求，并在国内大规模使用，下游客户基本覆盖包括明阳智能、时代新材等在内的国内头部风电整机厂商及风电叶片生产商，相关产品亦广受客户好评。同时，受益于近年来下游客户海上风电需求比例的大幅提升，公司在海上风电叶片用环氧树脂应用方面积累了丰富的经验。

今年一季度，在风电行业受风机价格“内卷”波动影响下，惠柏新材逆势实现营收、净利双增长。报告期内，公司扣非后归母净利润为813万元，实现扭亏为盈，业绩的回升主要得益于公司近年来在持续巩固并开拓风电产品市场的同时，积极加大对新型复合材料新产品的开发，依托配方积累优势和较强的技术支撑，公司已成功开发风电叶片用环氧树脂、预浸料用环氧树脂、拉挤工艺用环氧树脂、缠绕工艺用环氧树脂等产品，进一步扩充产品线，相关业务收入逐年稳步上升。

深远海成为下一个“主战场” 产能加码带来新增长动力

近日，国家发展改革委、工业和信息化部等六部门联合印发《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》指出，开展深远海漂浮式海上风电等试点，深远海风电项目有望成为未来发展的重点方向，推动海上风电向更广阔海域拓展。与此同时，深远海发展趋势也将对全产业链企业带来新的发展机遇。

GWEC（全球风能理事会）数据显示，2024年，中国海上风电新增并网装机容量超4GW，占全球市场份额50%以上，连续第七年位居全球第一，持续引领全球海上风电发展。而中金公司预计，2025年国内风电新增装机有望达到110GW—120GW，连续3年创历史新高，产业链相关企业未来巨大的发展空间得到了进一步确定。

在风电行业持续扩容背景下，为匹配日益提升的市场需求，惠柏新材亦加快产能扩张步伐。报告期内，公司珠海工厂项目封顶，该项目位于广东省珠海市金湾高栏港国家级绿色新材料产业园，项目总投资约4亿元，占地面积约67亩，总建筑面积约3.35万平方米，预计项目建成达产后将形成年产8.2万吨新型电子专用材料的产能。该项目在补充既有产品的同时，还布局了高端LED封装材料、电子级的树脂产品、功能性高纯度固态环氧树脂等新产品，有望成为公司新一轮业绩增长的驱动力。

展望未来，随着深远海风电、新型复合材料及电子高端材料等领域的快速发展，公司核心产品在风电叶片、电子电气元器件、交通运输等应用场景的需求有望持续放量，叠加珠海工厂新产能的落地，将进一步打开成长空间。（厉平）

校对：陶谦