4月17日下午，由深圳市福田区金融服务和风险防控中心指导，深上协·香蜜湖上市公司CVC创新服务中心（简称“CVC创新服务中心”）、上海交通大学上海高级金融学院（简称“上海交大高金院”）、梧桐树资本联合主办，中信银行深圳分行支持的“走稳CVC之路”系列活动之“全球跨境并购机遇与实操案例分享”（2025年第2期 总第6期）在深圳国际创新中心A座7层成功举办。近40家境内外上市公司、创新企业、CVC机构、创投机构及专业服务机构的领导、专家，合计60余人参会。

主办方致辞：搭建专业交流平台，助力跨境并购实践

CVC创新服务中心主任冯恺（图左上）开场致辞表示，“走稳CVC之路”系列活动致力于打造CVC投资人之家，聚焦产业投资人需求，通过实战分享与经验交流，为从业者提供启迪与支持。她强调，在全球经济复杂多变的背景下，跨境并购需要专业洞察与生态协同，期待通过本次活动凝聚智慧，助力企业在跨境并购中稳健前行。

上海交大高金院大湾区中心负责人、MBA项目助理主任何智敏（图右上）讲到，并购重组是资本市场的重要工具，上海交大高金院将持续以学术支持与实践结合，赋能企业国际化资本运作。

中信银行深圳分行投资银行部总经理彭嵩（图下中）则分享了中信银行在跨境金融领域的优势，包括全链条综合服务、产融协同及标杆项目经验，期待与各方携手为企业全球化布局提供支持。

专题分享：从宏观趋势到实战案例，解析跨境并购核心逻辑

梧桐树资本合伙人杨江权博士以“全球跨境并购机遇与挑战”为主题，从全球经济格局变化切入，指出当前资产估值相对低估、全球产业布局调整、竞争形势分化等为跨境并购创造了机遇，而法律监管壁垒、文化差异、财务估值复杂性及地缘政治风险则是主要挑战。他强调，企业需做好专业尽调、本地化运营规划及风险管控，通过战略布局实现技术、市场与供应链的深度整合。

梧桐树资本合伙人于凤田结合亲身主导的日本住友化学偏光片业务并购案例，分析了日本市场并购的特点。他提到，日本企业注重“嫁姑娘”式的持续经营承诺，交易中需展现对标的资产的长期运营规划与员工安置方案。通过分析偏光片行业的竞争格局与技术趋势，他指出本地化生产、国产化材料替代及团队深度绑定是实现并购价值的关键，同时强调交易结构设计需兼顾多方诉求，提升谈判效率。

中国广核集团（原中广核资本副总经理）单菁以东南亚某电力资产并购为例，解析了中资企业在跨境并购中的策略与实践。他分享了关于突破境外相关国家外资持股限制、应对外汇波动风险的经验，强调并购需服务于企业战略目标，通过本地化治理、团队留任及合规体系建设实现平稳整合。他指出，跨境并购不仅是资产收购，更是全球化运营能力的构建，需兼顾短期风险管控与长期价值创造。

圆桌对话：多元视角解析跨境并购 共话全球化布局关键议题

圆桌对话环节，CVC创新服务中心首席运营官孙红丹作为主持人，引导四位嘉宾深度探讨跨境并购关键议题。

中信银行总行投资银行部并购融资处副处长王晓表示，银行在跨境并购中可提供全流程融资支持，从竞标阶段的贷款意向函、尽调阶段的多币种融资架构设计，到交割阶段的银团分销与贷后管理，为企业提供定制化资金解决方案。提示企业关注ODI（境外投资备案）审批趋严、外汇管制等政策变化，提前与银行协同设计融资方案，确保资金跨境流动合规高效，兼顾成本控制与风险缓释。

中信建投证券并购部高级副总裁王宇泰提到，在技术类并购中，需通过专业中介机构细化本地化合规审查流程，构建“技术防火墙”，降低审查被否风险。在信息披露环节，规避敏感表述，例如在半导体领域交易中淡化敏感技术表述，在满足境内外监管要求的同时，保障标的企业与国际客户的合作稳定性。

毕马威合伙人夏颖讲到，在贸易壁垒加剧背景下，企业需从“效率优先”转向“安全与可持续优先”，通过构建境外本地化投资实体、深耕中东欧及东南亚等区域市场实现供应链重构。他强调，应对欧美监管需强化合规文化建设，培养精通境外关务、税务及判例法体系的专业团队，以降低政策风险与操作成本。

竞天公诚合伙人王鑫表示，面对美国CFIUS（美国外国投资委员会）审查、欧洲外商投资安全审查及“反向CFIUS”等监管趋势，中国企业需提前预判国家安全审查风险，避免敏感领域投资，通过“上市公司+PE”等结构化设计提升交易成功率，同时关注反向分手费等协议条款保护，明确交易双方风险共担机制。

“走稳CVC之路”系列是深上协CVC团队在福田区金融服务和风险防控中心指导下为CVC机构量身打造的专属品牌活动，围绕“募投管退”全周期提供专业系统培训和业界深度交流。当前，全球经济格局加速重构，产业链供应链深度调整，跨境并购已成为中国企业获取核心技术、拓展全球市场、优化资源配置的关键路径，企业需以战略定力、专业能力与生态协同应对挑战，CVC机构肩负着企业对外跨境探索的使命。后续，深上协·香蜜湖上市公司CVC创新服务中心将持续深耕产业投资领域，携手各方共同搭建高质量学习交流平台，助力辖区上市公司在“走稳CVC之路”上行稳致远。（文穗）

校对：刘榕枝