日本3月通胀率同比上涨3.6%，连续超过日本央行设定的2%的目标。虽然略低于2月份的3.7%，但剔除生鲜食品和能源价格的核心通胀率从2.6%上升至2.9%，剔除生鲜食品价格的核心通胀率也达到3.2%。

强劲的通胀数据理论上为日本央行加息和正常化货币政策提供了空间。然而，美国关税的威胁给日本GDP带来下行压力，限制了日本央行加息的空间。野村证券分析师下调了对日本央行加息的预期，认为到2027年3月只会加息一次，预计在2026年1月。

校对：冉燕青