昨日，三大股指盘中窄幅震荡，科创50指数跌超1%，北证50指数逆市涨近2%。截至收盘，沪指微跌报3369.98点，深证成指跌0.43%报10649.08点，创业板指跌0.33%报2145.48点，科创50指数跌1.36%，北证50指数涨1.86%，沪深北三市合计成交12877亿元，较此前一日减少近1900亿元。行业方面，半导体、汽车、传媒、保险、券商等板块走低，海洋经济、算力概念等回落；煤炭、化工、电力、有色、燃气板块集体拉升，银行、石油板块亦上扬，可控核聚变概念爆发，磷概念、有机硅概念等活跃。

东莞证券表示，自沪指成功上攻突破3400点之后大盘迎来阶段性整理行情，交投热情较之前有所降温，但整体表现仍较为韧性。海外方面，关注4月初外部风险落地，随着美国优先贸易政策备忘录调查结果公布以及“对等关税”的加征方式和范围明朗，市场对此已有充分预期，影响或有限。国内方面，1—2月国内经济实现平稳开局，但价格水平偏低、房地产投资需求继续负增长等问题依然较为明显，全国两会部署的各项政策料将加速落地，考虑到市场即将进入上市公司财报窗口期，谨防业绩不及预期从而导致价格的快速波动，短期市场或仍以区间震荡为主。

今日投资机会解析

磷肥价格持续上涨

根据百川盈孚数据，截至3月24日，国内工业级磷酸一铵和55%磷酸一铵价格分别为6393元/吨、3316元/吨，较年初分别上涨10.8%和9.3%。据悉，当前正处于我国春耕用肥旺季，叠加后续磷肥的出口窗口期将至，近期工业级磷酸一铵和农用磷酸一铵价格均有所回升。

光大证券认为，我国磷矿储量中以中低品位的磷矿居多，全国磷矿石的平均品位仅为17%左右，25%及以上中高品位磷矿石的储量占比仅在20%左右。磷化工行业龙头企业多布局有高品位磷矿资源，这些企业大多也具备磷铵、磷酸铁等磷化工产品的产能布局，因此拥有优质磷矿资源的龙头企业更能保障高品质磷化工产品的生产，具备产业链一体化成本优势。

制冷剂进入旺季涨价阶段

进入需求旺季，主要制冷剂品种价格均出现上涨。3月24日，广东乳源东阳光R32报价上涨1500元至48000元，R125报价上涨2000元至48000元，R410a上涨1000元至48500元，山东华安新材料R152a报价上涨2000元至30000元。

百川盈孚认为，制冷剂已经进入旺季涨价阶段，3月份价格有望继续上调，进一步提振二季度长协价格中枢。制冷剂长景气周期趋势不变，在主流制冷剂内外贸报价持平背景下，制冷剂相关生产企业业绩释放确定性增强。根据奥维云网的数据，2025年4月空调排产总量达2429万台，同比增长11.8%，以旧换新刺激叠加旺季来临，预计各品种制冷剂短期内仍有提价空间。

固态电池产业迎政策助力

近日，珠海工信局发布《珠海市推动固态电池产业发展行动方案（2025—2030）（征求意见稿）》，系首个指导固态电池发展的地方性官方文件。《行动方案》重点提出2027年和2030年两个目标节点，2027年目标是固态电池技术攻坚、行业标准建立、布局一批项目、设立研究中心与科创平台，并培育5家具有影响力的固态电池企业，初步形成具有较强竞争力的固态电池产业集群，2030年的目标是固态电池产业化取得重大突破，产业链技术、材料、设备水平大幅提升，产品实现批量交付，固态电池产业形成初步规模。

中信证券表示，官方首次明确固态电池发展的时间节点，目标2027年形成固态电池产业集群、2030年实现批量交付以及产业形成初步规模。重点发展半固态电池量产和全固态电池研发、干法工艺、电解质膜制备、高比能正负极等关键技术和工艺问题，辅以产业支持，金融、资金与机制等保障措施。该《行动方案》有望助力固态电池产业发展，后续更多官方政策可期，固态电池行业相关公司有望充分受益。

其他影响市场的消息

商务部：培育“人工智能+消费”

商务部消费促进司司长李刚25日在商务部扩消费专题新闻发布会上表示，今年春节以来，人形机器人、“哪吒2”等持续火爆，充分展现了新型消费的活力。商务部将积极推进首发经济，培育一批有影响力的首发平台载体；发展数字消费，通过完善发展环境、深化数字消费提升行动、培育品质电商等举措，释放数字消费潜力；培育“人工智能+消费”，促进人工智能消费终端进千家万户、人工智能商业终端进千商万店；促进“IP+消费”，畅通IP授权、商品开发、营销推广全链条；发展绿色、健康等新型消费，把消费新热点培育成新增长点，不断增强消费发展动能。

商务部：将针对性提升离境退税政策效能

商务部消费促进司司长李刚25日在新闻发布会上表示，商务部将会同相关部门出台针对性政策措施，增加退税商店数量，优化退税服务，便利境外旅客在华购物，扩大入境消费。

中央企业人工智能产业发展将进一步提速加力

3月25日，在国务院国资委召开的中央企业“人工智能+”媒体通气会上，国务院国资委规划发展局相关负责人表示，目前，中央企业人工智能产业发展将进一步提速加力。

该负责人表示，国务院国资委持续深化中央企业AI+专项行动，指导央企紧盯发展态势、服务国家战略，全力当好国家智算基础设施的重要供给者、人工智能赋能千行百业的重要破题者、产业体系化布局的重要组织者，着力提升中央企业在人工智能领域全方位的能力，在应用、算力、数据、模型等人工智能产业重点领域取得积极成效。

上海2025重点产业布局图发布

3月25日举行的上海全球投资促进大会开幕式上，上海发布了2025重点产业布局图，公布了2个500亿元基金，21个重点产业项目落地。其中，2025重点产业布局图包括前瞻部署10条重点产业链、首批“市区协同”千亿产业集群建设成效、14个区级主导产业特色赛道集聚区。10条重点产业链，即集成电路、生物医药、人工智能、高端装备、智能网联新能源汽车、新一代电子信息、时尚消费品、新能源及绿色低碳、先进材料、软件和信息服务，已全面形成电子信息、汽车、高端装备、软件和信息服务四大万亿级产业集群，引领长三角世界级产业集群建设。

校对：王锦程