恒安国际2024年度业绩报告显示，收入226.69亿元人民币，同比下降4.6%。经营利润33.55亿元人民币，同比下降15.7%。净利润22.99亿元人民币，同比下降17.9%。每股收益2.015元。末期股息每股0.70元。

尽管高端高毛利产品销售占比提升，卫生巾石化原材料成本有所节省，但纸巾原材料木浆价格上涨导致库存成本上升，加上促销费用大幅增加超过10%，最终导致毛利承压。

电商及新零售渠道发展迅速，占比提升至接近34.1%，销售收入同比增长约8.0%。

高端产品表现强劲，“Q•MO”系列纸尿裤、“萌睡裤”卫生巾和“天山绒棉”等高端品牌销售额同比增长超过10.0%。

预计2025年促销资源投放将更加谨慎，高端高毛利产品将持续增长，在原材料价格保持平稳的情况下，毛利将维持稳定。

校对：姚远