机构指出，2025年，我国商业航天将正式迈入规模化应用阶段，随着国际合作的拓展，市场规模将持续扩大，关注相关产业链投资机会。

核心逻辑

1.2025年政府工作报告中，商业航天首次以“安全健康发展”为方向，强调技术突破与规模化应用，标志着商业航天正式迈入规模化应用新阶段。我国商业航天产业将迎来转型升级期，市场规模有望突破2.5万亿元，国际合作也将持续拓展。从我国航天数据来看，2024年，中国航天发射再创纪录，全年发射运载火箭68次，其中民营火箭公司发射12次，占比18%；全年累计入轨各类航天器共计257颗，其中商业卫星201颗，占比78.2%。

2.目前，北京、上海、重庆等多地密集出台专项支持政策和行动计划，商业航天的产业集群建设有望在各地支持下进一步完善，后续商业航天也将成为我国高质量发展的新引擎。在政策推动下，今年我国“GW星座”和“G60千帆星座”有望迎来高频次规模发射。

3.截至2024年年末，中国国内星座的发射数与美国“星链”相比依旧存在较大差距。卫星作为6G的重要一部分，依旧是2025年国家重点支持的方向，星端和发射端引入民营资本对于降本增效均有重要意义，产业链依旧处于扩张状态，可重点关注。

利好个股：

华龙证券建议关注：中国卫通、航天电子等。

本文内容精选自以下研报：

《华龙证券通信行业专题研究点评：政府工作报告两次提及商业航天，关注相关产业链投资机会》

《国信证券通信行业周报2025年第11周：政府工作报告重点提及商业航天，Manus全球首发通用AI Agent》

《中银证券2025年政府工作报告学习体会：商业航天地位凸显，大模型应用推动算力建设》

校对：赵燕