潘悦 制图

2025年开年，我国中小银行存款利率出现明显分化：一方面，多家民营银行集体踏上降息之路；另一方面，一些区域性农商行、村镇银行却通过上调存款利率揽储。对此，业内专家表示，随着金融市场竞争加剧，各银行的存款利率可能会逐渐趋同，并向合理区间靠拢，建议投资者应从自身理财偏好和风险承受能力出发，进行多元化配置。

多家民营银行扎堆降息

近期，多家民营银行频频宣布降息。2月27日，重庆富民银行发布公告称，自2025年3月5日起，富民银行将调整人民币存款挂牌利率。经历这次调整之后，富民银行三年期存款利率下调到2.6%，五年期存款利率则下跌到2.5%，两个期限的存款利率都下调了10个BP。

这是富民银行自去年以来第五次调整人民币存款挂牌利率。记者对比发现，经过五次调整之后，富民银行整存整取储蓄存款的一年期、两年期、三年期、五年期存款利率均有不同程度下调，其中一年期存款利率由1.95%下调到目前的1.70%。

除重庆富民银行外，2月26日，北京中关村银行宣布下调存款利率，其中两年期存款利率由原来的2.4%下调到2.2%。

2月24日，无锡锡商银行同样对存款利率进行了调整，调整之后三年定期存款利率从2.85%下降到2.6%，下降15个BP。

此外，2月21日，新安银行也对部分存款利率进行调整，其中三年期存款利率从2.9%下调至2.8%，二年期存款利率从2.85%下调至2.8%，一年期存款利率从2.25%下调至2.15%。

据记者不完全统计，2月以来，19家民营银行中，至少已有8家不同程度地下调了存款利率。

对此，招联首席研究员董希淼表示，部分银行近期主动下调存款利率，是顺应了存款利率下降的总体趋势，有助于进一步压降负债成本、维持息差基本稳定，符合金融管理部门政策导向。而在中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏看来，民营银行下调存款利率的主要原因是净息差较高，需要降低负债端成本稳定净息差。此举有助于稳定民营银行净息差，提高服务实体经济的可持续性。

根据国家金融监管总局公布的最新数据，民营银行2024年四个季度的净息差分别为4.32%、4.21%、4.13%、4.11%。随着净息差持续收窄，民营银行的整体利润也呈下降趋势。2024年，19家民营银行的利润总额为188亿元，平均每家银行利润不足10亿元。其中，2024年第一季度到第四季度，民营银行的净利润分别为51亿元、50亿元、40亿元、47亿元。

业界认为，未来民营银行是否会继续下调存款利率，与宏观经济环境、市场竞争态势及银行战略选择有较大关系；同时，客户反应和存款结构变化也是决定利率走势的重要因素。娄飞鹏称，“在净息差面临下行压力的情况下，民营银行今后仍有可能降低存款利率。”

部分农商行上调利息揽储

多家民营银行存款降息的同时，部分农商行却在上调利息揽储。

近日，五台农商行“出炉”了最新存款利率，其一年期存款利率为1.75%、两年期存款利率为1.85%、三年期存款利率为2.15%。此前，该行的三年期存款利率为2.0%。

另外，山西朔州农商行也于1月23日宣布，自1月22日起，该行对一年期、三年期存款利率进行调整。与该行去年11月发布的存款利率表相比，一年期存款利率由1.4%上调35个基点到1.75%，三年期存款利率则由1.9%上调25个基点至2.15%。

事实上，近1个多月来，包括河南义马农商行、山西寿阳汇都村镇银行、陕西略阳县农村信用合作联社、山西怀仁农商行在内，有近10家银行上调了存款利率。记者发现，这些银行的三年期、五年期存款利率多在2%以上，一年期存款利率也基本超过了1.5%。例如，寿阳汇都村镇银行1月3日发布的公告显示，该行的一年期存款利率为1.80%，三年期和五年期的存款利率则皆为2.15%。

不过，一些银行对存款利率上浮设置了起存门槛，部分利率较高的存款还进行了限额。据河南义马农商行的宣传海报显示，该行一年期年利率为1.7%的存款，1万元起存；一年期年利率为1.8%的存款，5万元起存，且这些存款都是限额发放，额满即止。

另外，春节前夕，为备战“开门红”，陕西、黑龙江、山西、河南等多地的农商行、村镇银行、农村信用合作联社也对存款利率进行了上调。

对此，娄飞鹏表示，部分区域性银行提高存款利率有助于稳定其负债规模，对不同期限存款利率采用不同的策略，也有助于银行调整负债期限结构。

“上调存款利率不等于高息揽储。”董希淼说，净利息收入仍是当前和未来一段时间银行的主要收入，将银行净息差维持在合理水平，并不是为了保护银行业的自身利益，而是为了更好地维持银行稳健经营、服务实体经济、防范化解金融风险。

投资者可多元配置

业内专家认为，虽然部分地方中小银行上调存款利率揽储，但长远来看，随着金融市场竞争加剧，各银行在权衡成本与收益后，存款利率可能会逐渐趋同，向合理区间靠拢。

监管部门对“高息揽储”的窗口指导也在趋严。董希淼表示，银行应摒弃规模情结和速度情结，不去追求简单的规模增长和市场份额，既要保持存款业务稳定增长，更要将负债成本控制在合理范围之内。尤其是中小银行，要加快转变经营理念，克服路径依赖，不可盲目追求存款贷款规模扩张，而是要加强资产负债管理，继续压降负债成本，努力保持发展的稳健性和可持续性。

“近期，中小银行存款利率出现分化，无论是提高存款利率还是降低存款利率，都是商业银行根据市场环境和自身实际情况采取的市场化策略，预期未来这种趋势会延续。”娄飞鹏说，投资者除了可以根据存款利率选择在不同银行、同一银行不同期限存款合理投资外，还可以适当多元化配置资产，如购买理财、基金等。

业内人士建议，投资者可根据自身理财偏好、风险承受能力、投资目标和市场环境，进行多元化投资，对存款类产品和各类型资管产品进行组合配置，将资金分散到不同资产类别，在分散风险的同时提升组合收益弹性。

董希淼认为，储户应平衡好风险和收益的关系来综合进行资产配置。如果希望获得较高收益，那么应承担更高的风险；如果不希望承担较高的风险，那么应该接受较低的收益；如果追求稳健收益，可以在存款之外，适当配置现金管理类理财产品、货币基金以及国债等产品。另外，具有较强风险承受能力的储户，也可以适当增配股票、偏股型基金和黄金等投资产品。