昨日，沪指盘中震荡回升，午后翻红；北证50指数一度大涨2%，创业板指走势疲弱。截至收盘，沪指涨0.23%报3388.06点，深证成指跌0.26%报10927.51点，创业板指跌0.52%报2256.51点，北证50指数涨0.98%，沪深北三市合计成交20422亿元，较此前一日增加约720亿元。行业方面，食品饮料、零售、酿酒、纺织服装等消费板块集体拉升，银行、保险、石油、医药板块均上扬，固态电池、免税概念等活跃；铜缆连接、液冷服务器、CPO概念等回落走低。

银河证券表示，3月两会将召开，政策驱动是聚焦的关键点之一，受益于两会政策的相关板块值得重点去把握；同时，3月将进入年报披露高峰期，也是业绩预期的投资窗口期，业绩超预期的个股有望迎来估值修复，带来结构性行情。受益于政策利好+业绩超预期+受益于科技催化的主题或成为春季行情下阶段的主要方向。

今日投资机会解析

NAND有望二季度起涨

近期主流存储现货市场价格趋稳，部分低端料号微涨。

中信证券指出，随原厂控产影响显现，行业库存逐步消化，AI拉动需求提升，预计主流NANDFlash价格有望于2025年二季度开涨，DRAM价格有望于2025年下半年企稳向好，存储模组涨价早于晶圆端，国内模组厂商主要布局NAND产品，2025年二季度有望迎利润拐点，低价存货有望带来利润弹性，估值有望率先提升，建议关注模组环节投资机会。

含氟冷却液需求有望快速提升

数据中心作为人工智能、云计算等新一代信息通信技术的重要载体，已经成为新型基础设施的算力底座。根据《智能世界2030》报告，2030年人类将迎来YB数据时代，对比2020年，通用算力将增长10倍，人工智能算力增长500倍，算力需求十年百倍增长将成为常态。随着AI对于高性能计算需求和云计算服务需求的提升，以及对于大量训练数据进行数据存储管理的需求，全球数据中心的规模及数量将得到快速增加。在《数据中心2030》报告中，华为预测未来三年内，全球超大型数据中心数量将突破1000个，并将保持快速增长；同时随着自动驾驶、智能制造、元宇宙等应用的普及，边缘数据中心将同步快速增长。

光大证券指出，2030年部署在企业内的边缘计算节点将接近1000万个。然而，考虑到服务器算力提升对于能耗的增加，数据中心则面临更高的散热性能挑战。基于此考量，液冷技术成为行业热点，对应冷却液市场规模有望快速扩大。因此，在数据中心所需材料方面，建议关注布局有液冷冷却液相关产品的新宙邦、巨化股份。

创新药产业链拐点或已至

2024年以来，国家在创新药产业的支持政策上持续加码，从支付渠道拓展、目录动态调整到临床应用保障等方面构建了全链条支持体系。国家医保局于2025年计划发布第一版丙类药品目录，通过“基本医保+商保”协同模式，为高值创新药开辟了新的支付路径，有望缩短创新药回报周期，提升研发积极性。投融资端，近半年来全球投融资回暖态势明显，国内月度投融资环比持续改善，国内创新药管线BD交易火热，各地方政府也先后设立生物医药产业基金为生物医药产业发展提供支持。

开源证券预计，随着全产业链支持创新药发展政策的逐步落地以及国内外创新药投融资逐步回暖，创新药产业链上下游将持续受益，回暖趋势已现。

其他影响市场的消息

商务部：推动出台体育消费等一系列政策

商务部新闻发言人何亚东27日在发布会上表示，商务部将全面实施跨境服务贸易负面清单，稳步推进梯度开放；主动对接国际高标准经贸规则，会同相关部门，在电信、教育、文化、医疗、金融等领域研究推出一批新的开放举措。

对于服务消费，何亚东表示，商务部将打好政策“组合拳”，加快完善服务消费“1+N”政策措施体系，推动出台支持家政服务消费、数字消费、体育消费等一系列政策，扩大服务领域高质量供给；加强新业态新模式培育，创新服务消费场景，增强人民群众的“获得感”。

2025年新增新能源发电装机规模2亿千瓦以上

27日，国家能源局印发《2025年能源工作指导意见》，提出2025年能源工作的主要目标为：供应保障能力方面，全国能源生产总量稳步提升。煤炭稳产增产，原油产量保持2亿吨以上，天然气产量保持较快增长，油气储备规模持续增加。全国发电总装机达到36亿千瓦以上，新增新能源发电装机规模2亿千瓦以上，发电量达到10.6万亿千瓦时左右，跨省跨区输电能力持续提升。

绿色低碳转型方面，非化石能源发电装机占比提高到60%左右，非化石能源占能源消费总量比重提高到20%左右。工业、交通、建筑等重点领域可再生能源替代取得新进展。新能源消纳和调控政策措施进一步完善，绿色低碳发展政策机制进一步健全。发展质量效益方面，火电机组平均供电煤耗保持合理水平。风电、光伏发电利用率保持合理水平，光伏治沙等综合效益更加显著。大型煤矿基本实现智能化，初步建成全国统一电力市场体系，资源配置进一步优化。

国家能源局：稳步推动燃料电池汽车试点应用

27日，国家能源局印发《2025年能源工作指导意见》。其中提出，培育发展壮大能源新产业新业态。探索大型风电光伏基地与相关产业集成式发展新模式，稳步发展可再生能源制氢及可持续燃料产业，稳步推动燃料电池汽车试点应用，有序推进全国氢能信息平台建设，稳妥有序探索开展管道输氢项目试点应用，推动各地建立完善氢能管理机制。深化新型储能等技术创新与产业发展等关键问题研究，加强新型储能试点项目跟踪。开展绿色液体燃料技术攻关和产业化试点。推进构网型技术、系统友好型新能源电站和智能微电网、算电协同等新技术新模式试点。组织开展煤矿智能化建设重点领域试点工程，稳步推动首批国家能源核电数字化转型技术试点项目建设，推进人工智能技术在能源领域的试点应用。

两部门：探索完善新能源汽车全产业链金融服务

近期，国家金融监督管理总局、中国人民银行联合发布《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》。其中提出，探索完善新能源汽车全产业链金融服务，加大对充电基础设施领域的金融支持等。

《实施方案》提出，未来5年，基本建成制度完善、监管有力、标准领先、组织完备、产品丰富、风控严格的绿色金融体系，在优化产业结构、改善环境质量、推动能源转型等方面发挥重要作用。银行保险机构绿色金融专业服务能力显著增强，碳核算、气候风险管理和信息披露水平有效提升，国际合作交流深入推进，逐步形成多层次、广覆盖、多样化、可持续的绿色金融服务体系，有力支持重点领域、重点地区梯次有序推进碳达峰。绿色金融业务在银行保险机构业务规模中的比重明显提升。

苹果首款折叠屏手机或将在2026年下半年发布

据每日经济新闻消息，近日，有市场消息援引供应链相关人士称，苹果计划将在今年4月前决定折叠屏iPhone的最终供应链，预计今年下半年正式大规模生产折叠屏iPhone的元器件，而该款折叠屏手机或将在2026年下半年发布。2月27日，一位知情人士透露：情况属实。苹果进（折叠手机市场）会对产品的整个工艺有比较大的革新，尤其在屏幕的折叠顺滑度和折痕方面，这两点比较影响用户体验。

校对：祝甜婷