机构指出，人形机器人作为一种具身智能，可以更好地与人类互动，或者在人类生活的环境中为人类服务。随着智能化程度提升，未来可能每个家庭甚至每个人平均拥有一台人形机器人，预计市场空间将超过汽车、智能手机，至少是数万亿市场规模。

核心逻辑

1.模型迭代与供应链降本加速人形机器人商业化落地。百家争鸣态势正在形成，特斯拉不再是产业链唯一的风向标。随着大模型的发展、优化迭代，训练成本越来越低，训练效率越来越高，从视觉、语言到动作的执行越来越流畅。那些掌握了更高效大模型的企业，有可能后来居上。

2.供应链迅速降本，预计会有更多的整机企业涌现：供应链日趋成熟，会吸引更多的科研机构参与研究创新，吸引新兴创业者加入，吸引大企业以后来者姿态切入，推动人形机器人整机价格迅速下降。

3.海外更新催化不断，2月20日，Figure AI发布首个自研人形VLA（视觉-语言-动作）模型Helix；2月22日，1X Technologies发布最新人形机器人NEO Gamma，高安全性、低噪音为突出特点；近日，英国人形机器人公司Humanoid展示其首款产品HMND 01。

4.人形机器人在AI大模型的加持下，本体的智能化水平不断提高，并且更新速度也不断加快，能加快人形机器人的商业化落地进程及拓宽人形机器人在不同环境下的使用便捷性，关注价值量大、技术壁垒高、确定性高的相关环节如丝杠、减速器、执行器总成、电机等。

利好个股

建议关注：恒立液压、兆威机电、贝斯特等。

本文内容精选自以下研报：

《中信建投：具身智能和人形机器人行业投资机遇》

《民生证券 人形机器人产业周报：海外更新催化不断，深圳近期将发布人形机器人专项政策》

《世纪证券装备制造行业周报：人形机器人智能化水平提升》

校对：姚远