机构指出，DeepSeek在全球热度不减，越来越多的基础云服务供应商和应用厂商宣布接入DeepSeek。由于DeepSeek的强大舆论效应，AI已经越来越走进普通人的生活，从而进一步带动应用种类和使用量爆发，进而带动算力需求提升。当前应用行情有望持续，并进一步向国内外算力产业链拓展。

核心逻辑

1.微信接入DeepSeekR1之后，由于本身客户的广泛性以及数据的丰富性，有望推进AI应用端的升级，进一步推动AI推理市场的前进。从客户角度看，目前的搜索主要还是依赖人工检索，接入AI之后可以更迅速从微信的海量数据中找到目标信息，使用体验大幅升级。从短期角度看，DeepSeek有望赋能各行业，提高各行业的效率。从中长期角度看，DeepSeek挖掘了算力创新的潜力，有望推动复杂AI场景的落地，如人形机器人、自动驾驶等新兴赛道有望快速崛起。当前DeepSeek已在应用端获得了广泛的认可，用户的高速增长带来了算力的紧缺。

2.OpenAI即将推出GPT-5，谷歌、亚马逊自研算力芯片大幅增长，Meta、OpenAI等CSP厂商也在大力推荐自研算力芯片，算力需求依然旺盛；英伟达GB200良率积极提升，有望在3月的GTC大会推出GB300服务器及新产品、技术路线图，算力硬件高景气持续。

3.DeepSeek对算力效率的提升一度让市场对算力的逻辑产生分歧，而随着DS用户数的增长，算力紧缺的现实却不容忽视。事实告诉我们，当用户规模爆发后，推理带来的前端需求将让AI算力的蛋糕越变越大。伴随近期AI Agent等热点技术快速落地以及各深度学习架构的快速进展，叠加海内外各巨头均增加AI相关投资，AI应用的需求起量已成为必然趋势。而AI应用起量将带动算力前端需求迅速增长。

利好个股

建议关注：1）算力基础设施：云天励飞、寒武纪、海光信息、浪潮信息、华勤技术等；2）算力服务商：首都在线、数据港、奥飞数据等。

本文内容精选自以下研报：

《东北证券数字经济行业周观点：DeepSeek部署带动算力需求提升，注重AI软硬机会》

《国金证券电子行业周报：苹果SE4即将发布，算力硬件关注ASIC方向》

《信达证券微信接入DeepSeek R1，关注“算力短缺”带来的产业链机遇》

《【国盛通信】Deep Seek的启示：不容忽视的算力前端需求》

校对：王朝全