券商中国
刘珺宇
2025-02-15 18:17
证券时报网讯,华泰证券点评1月社融数据,1月新增社融同比多增,主要由于政府债、企业贷款以及票据融资同比多增,主要反映政府债前置发行、地方债置换的影响消退以及银行年初贷款冲量的拉动。同时,考虑春节错位影响后,新增居民中长期贷款同比边际改善,显示地产去杠杆对信贷周期的拖累下降。分析结论:目前信贷周期出现边际企稳迹象,但可持续性仍待观察。往前看,将重点关注地产需求回升的可持续性,以及财政能否持续发力。