2月7日，股指期货全线飘红。截至收盘，沪深300主力合约涨1.49%，上证50主力合约涨1.32%，中证500主力合约涨1.72%，中证1000主力合约涨1.84%。

A股延续前一日强劲反弹态势，三大指数集体上扬。截至收盘，上证指数报3303.67点，涨1.01%；深证成指报10576点，涨1.75%；创业板指报2174.35点，涨2.53%。沪深两市成交总额19918亿元，较上日放量4370亿元。

A股春节假期后首周表现亮眼

从春节假期后首周市场表现看，A股主要宽基指数全部收涨，其中科创50领涨，涨幅近6.7%。春节假期期间，多个热点主题受到投资者关注。

看向国内，国投期货股指分析师郁泓佳表示，DeepSeek-R1以开源形式问世，对标OpenAI的闭源旗舰模型o1，但训练成本大幅低于后者，这一突破让硅谷陷入焦虑，同时一定程度上体现了AI领域长期依赖硬件堆砌与封闭生态的脆弱性。以上事件一度对美股科技股施压，同时提振了中概股、恒生科技股。本周DeepSeek带来了相关主题投资机会，资金从AI相关算力硬件设备向软件应用方向流动。

广发期货宏观金融组组长叶倩宁也表示，国产AI应用DeepSeek的优异表现带动国内科技股大涨，春节后资金开始新一轮布局A股，交易放量后指数小幅反弹，中证500、中证1000均表现亮眼。

另外，国外也有较多宏观事件影响A股走势。叶倩宁告诉期货日报记者，美联储如期暂停降息、欧洲央行延续宽松货币政策、美国开启“关税战”等事件整体上均符合市场预期，恐慌指数有所下降。

“春节假期期间，美联储按兵不动，欧洲央行如期降息，综合近期美元和美债利率走势来看，外部金融风险有所缓和。”郁泓佳说。

值得注意的是，证监会春节前后发布多项利好政策，A股市场预期得到改善。

此外，春节长假期间，国内消费火热，8天假期全国国内出游5.01亿人次，同比增长5.9%；国内出游总花费6770.02亿元，同比增长7%，均创新高。

高盛、德银唱多A股

本周，国际投行高盛和德意志银行先后发布研报，更新了中国市场的评级。

德意志银行在最新发布的中国股市策略报告中指出，DeepSeek是人工智能的“斯普特尼克时刻”，但这更像是中国经济的“斯普特尼克时刻”。德银预计，中国股票的“估值折价”将消失，企业盈利能力可能因政策支持消费和金融自由化而超出预期。

整体来看，德意志银行认为，随着中国企业在全球范围内的主导地位不断巩固，投资者可能需要迅速调整策略，增加对中国市场的配置。预计港股和A股将在中期内继续领先全球市场，延续2024年的强劲表现。

高盛在研报中提到，预计今年MSCI中国指数有14%的上涨潜力，在乐观预期下，涨幅有望达到28%。高盛看好中国的科技股标的，该机构认为，更加光明的增长前景和技术突破将带来巨大的生产力提升，有助于缩小美国与中国科技股或半导体股票之间高达66%的估值差距。这意味着，中国科技股被重新估值后有20%的收益机会，整体中国股票市场的增长率则可能高达7%。

展望后市，郁泓佳表示，近期A股再迎政策积极发力的窗口期，投资者需密切关注汇率、利率两方面因素的综合影响。政策方面，海外关税政策逐渐清晰，关注国内政策回归节奏。A股市场整体表现仍值得期待，IC、IM品种或相对更强。

叶倩宁认为，2月至3月A股走势更看政策风向，市场预期今年扩大内需，以消费为抓手刺激经济增长的政策风向将持续。同时，我国与美国在外贸政策上的博弈刚刚开始，而美联储的降息节奏可能影响我国的货币宽松幅度，因此还需关注外部需求情况。

“短期来看，新的科技增长点将有力助推IC、IM的反弹，可考虑短线做多。中长期来看，对2025年国内消费需求及经济活力的恢复仍值得积极期待，看好沪深300等蓝筹指数先实现盈利改善，并伴随稳定的估值回升。”叶倩宁说。