随着公募基金2024年四季报进入密集披露期，顶流基金经理的调仓路径和投资思路也浮出水面。

2024年四季度末，张坤的管理规模为589.42亿元，较三季度末缩水超过100亿元。不过，在目前披露四季报的主动权益类基金经理中仍居公募“一哥”之位。

从基金收益看，张坤掌管的4只基金在2024年四季度均没有实现正收益，基金份额净值增长率从-6.67%到-9.84%不等。

管理规模超过300亿元的刘格菘在2024年四季度重仓持有赛力斯、亿纬锂能、北方华创、中微公司等股票。刘格菘指出，在经济结构转型过程中，科技制造等成长行业有望涌现出一批拥有卓越研发能力、显著产品力优势的中国公司，相信他们将茁壮成长。

百亿级基金经理冯明远在2024年四季度对重仓股调整较为明显，基金前十大持仓股票中有半数被换。

张坤：加仓阿里巴巴减持中国海洋石油、美团-W

1月21日，顶流基金经理张坤掌管的易方达蓝筹精选混合、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2024年四季报。

2024年四季度末，张坤的管理规模为589.42亿元，比2024年三季度末690.82亿元的规模，缩水超过100亿元。

张坤在2024年四季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了90%。

从基金收益看，张坤掌管的4只基金在2024年四季度均没有实现正收益，基金份额净值增长率从-6.67%到-9.84%不等。

其中，易方达蓝筹精选是张坤管理的规模最大的一只基金，2024年四季度末，该基金资产净值达374.98亿元，较三季度末缩水超60亿元。

2024年四季度，易方达蓝筹精选基金份额净值增长率为-9.81%，未跑赢同期业绩比较基准收益率（-0.63%）。2024年四季度末，该基金股票仓位94.07%，报告期内调整了科技和周期等行业的结构。

2024年四季度末，易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：腾讯控股、阿里巴巴-W、五粮液、贵州茅台、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒、中国海洋石油、美团-W、百胜中国。

张坤在2024年四季度加仓阿里巴巴-W778.56万股，大幅度减持了中国海洋石油3500万股、美团-W320万股。此外，腾讯控股、五粮液也遭张坤小幅度减仓。

张坤在2024年四季报中指出，在管理基金的12年多时间里，有几个时点，例如2014年初和2024年底等，绝对估值都是很低的水平。如果进一步考虑无风险利率水平，2024年底的30年国债收益率只有2014年初的不到一半，两者对比，显然2024年底的估值更有吸引力。

“现在能找到越来越多同时满足高质量和高股息率两种属性的资产。不少公司也展现出增加回报股东的能力和意愿，而且有望成为中长期的承诺，这无疑为长期投资者提供了坚实的基础回报。”张坤表示。

刘格菘：减持赛力斯、亿纬锂能

同样于1月21日发布2024年四季报的还有广发基金副总经理刘格菘。

2024年四季度末，刘格菘管理的6只基金规模合计341.27亿元，较三季度末规模小幅缩水。

其中，广发科技先锋混合是刘格菘管理的规模最大的基金，2024年四季度末资产净值达94.45亿元。

从业绩表现来看，2024年四季度广发科技先锋混合基金份额净值增长率为-0.84%，同期业绩比较基准收益率为4.1%。

2024年四季度，广发科技先锋混合依然围绕光伏及产业链、锂电池、新能源车、电子等全球比较优势行业进行配置。

广发科技先锋混合在2024年四季度末的股票仓位93.32%，前十大重仓股分别为：赛力斯、亿纬锂能、北方华创、中微公司、圣邦股份、阳光电源、中航光电、晶澳科技、晶科能源、天合光能。

从持仓变动来看，广发科技先锋混合在2024年四季度减持赛力斯、亿纬锂能、中航光电。

刘格菘在2024年四季报中指出，将继续坚持从产业出发，寻找投资逻辑符合自身框架的行业进行长期投资，分享企业成长的红利。在经济结构转型过程中，科技制造等成长行业有望涌现出一批拥有卓越研发能力、显著产品力优势的中国公司，我们有理由相信他们将在中国经济的发展过程中充分受益，茁壮成长，同时我们也坚信不远的将来，中国具备全球比较优势的制造业终会摆脱重重困境，重新开启新的周期。

冯明远：中兴通讯、思特威等新进前十大重仓

1月21日，信达澳亚基金经理冯明远掌管的信澳新能源产业股票、信澳研究优选、信澳领先智选、信澳智远三年持有四只基金发布了2024年四季报。

截至2024年四季度末，冯明远管理规模149.81亿元，较三季度末规模增长10.75亿元。其中，信澳新能源产业股票为其管理规模最大的基金，达73.38亿元。

季报显示，2024年四季度，信澳新能源产业股票的持仓以电子、机械、计算机、汽车、新能源行业为主，维持了之前季度的电子、半导体行业持仓比重。

2024年四季度末，信澳新能源产业股票仓位92.45%，前十大重仓股分别为：华勤技术、恒玄科技、电连技术、顺络电子、中兴通讯、思特威、瑞芯微、上汽集团、宁德时代、汇顶科技。

2024年四季度，信澳新能源产业前十大持仓变化较大，基金经理对半数股票进行了调整，中兴通讯、思特威、瑞芯微、上汽集团、宁德时代新进前十大重仓股，兆易创新、聚辰股份、长川科技、安集科技、同花顺退出前十大重仓股行列。

信澳新能源产业在2024年四季度加仓华勤技术、电连技术，减持恒玄科技、顺络电子、汇顶科技。从业绩表现来看，该基金份额净值增长率为15.22%，同期业绩比较基准收益率为-1.26%。

冯明远在2024年四季报中指出，当前阶段，美元利率仍在阶段性高位，全球地缘政治、军事冲突不断，割裂的世界对中国的科技、制造产业提出了挑战。在充满挑战的宏观环境下，我们观察到中国的优秀企业凭借技术、效率、成本优势，持续扩大全球市场份额，所管基金将与这些优秀的公司一起成长，为投资者创造价值。