人工智能越来越有成为市场主线的势头。 

进入2025年，CPO（光模块）、高速铜连接、PCB（印制电路板）等AI产业链细分方向，接连成为市场热点。从“人工智能+”重磅政策的指引，到豆包、星火等AI大模型超级应用的裂变式传播，AI大时代狂奔而至。中信证券展望2025年时表示，科技产业的投资主线将继续围绕AI展开。

近期，国内首只、也是目前唯一一只跟踪创业板人工智能指数的ETF——创业板人工智能ETF华宝(159363)因在资产规模、流动性和持有人数量等方面的“全优”表现，备受市场关注。创业板人工智能ETF华宝(159363)于2024年12月16日在深交所上市，在上市尚不足一个月时即被纳入两融标的，实属“光速”。

作为一只上市刚刚满月的新品ETF，创业板人工智能ETF华宝(159363)有此成绩，与所跟踪的指数密切相关。与其他AI主题指数相比，创业板人工智能指数有着明显的差异化定位，该指数覆盖了人工智能从设备、数据、算力到应用端的上中下游产业链，重仓国内具备最强竞争力的光通信板块，能更高效、全面地捕捉AI主题行情。

交投高度活跃：日均成交超1亿元，换手率超20%

据沪深证券交易所数据统计，创业板人工智能ETF华宝(159363)自2024年12月16日上市以来截至2025年1月15日，日均成交额超过1.2亿元，在全市场所有AI主题ETF中高居第二；日均换手率超20%，在全市场同类ETF中高居第一，同期中证人工智能指数等其他场内挂钩ETF平均换手率约为6%。高成交额和换手率通常反映出市场对该ETF的认可程度较高，投资者对其投资价值和未来表现有较好的预期，愿意积极参与交易。

资金频繁加码：近20日吸金超1.9亿元

资金对AI赛道的关注度持续升温，呈现出频繁加仓的态势。据沪深证券交易所数据统计，截至2025年1月19日，在过去20个交易日中，创业板人工智能ETF华宝(159363)有13个交易日获得资金加仓，累计吸金金额超1.9亿元。

资金的持续涌入，不仅为AI赛道注入了强大的动力，也进一步推动了相关企业的估值提升和业务拓展，有望加速AI技术在各个领域的应用落地，为整个行业的发展注入新的活力。

“光”速升级：纳入融资融券标的

据深交所1月10日公布的最新名单，创业板人工智能ETF华宝(159363)被正式纳入融资融券标的。在上市尚不满一个月的时间内，便迅速跻身两融标的名单，凸显其在资产规模、持有人数量和流动性方面的亮眼表现，更意味着该ETF产品已满足市场对高标准资产的要求。

于投资者而言，对纳入两融标的的ETF可以采取更灵活的操作和更丰富的投资策略；对于ETF本身来说，在两融资金的带动下，有望进一步提升规模和流动性，形成良性循环。

指数业绩更优：过去两年翻倍增长

作为A股2025年最主要投资方向之一，人工智能有望继续成为市场主线，引领年度行情。对比同类AI主题指数，创业板人工智能指数的中长期业绩更优。据Wind数据统计，截至2024年12月31日，创业板人工智能指数自2023年以来累计涨幅超104%，大幅跑赢同类主题指数。

创业板人工智能VS科创AI：同样的20cm，不同的全面性

AI大模型的迅速崛起带来了巨大的AI算力需求，放眼海内外，众多为AI“造轮子”的芯片产业链公司，公司市值大幅提升甚至暴涨。资金集中的price-in，从估值层面看，目前一些芯片产业链相关公司或已不便宜，若后续营收、利润增长无法匹配市场预期，股价或存一定的回调压力。此外，伴随着越来越多的AI应用持续融入每一个人的工作、生活，资本市场对AI应用的关注，将成为2025年AI领域的一大特征。

因科创板的独特定位，大量芯片产业链企业在科创板上市，科创板的含“芯”量较高。研究科创AI指数发现，其在芯片板块上有着压倒性的配置权重。截至2024年11月30日，科创AI指数超50%的仓位配置于集成电路行业。相较之下，创业板人工智能指数的行业分布相对均衡，也就是说，芯片板块的行情冷暖对科创AI指数表现的影响，要远大于创业人工智能指数。

相比之下，创业板人工智能指数实现AI产业龙头全覆盖：硬件 + 软件 + 应用。指数重仓AI硬件（占比37.18%，主要是光模块龙头），同时兼顾AI软件（占比32.52%）、AI应用（占比30.32%），能更高效、全面地捕捉AI主题行情。（时间截至2024年11月30日）

目前，创业板人工智能华宝(159363)是全市场唯一一只跟踪创业板人工智能指数的ETF，具有市场稀缺性。

注：“国内首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。

数据来源：沪深交易所、Wind。创业板人工智能ETF华宝上市日期为2024年12月16日，在统计区间内（2024.12.16至2025.1.15 ），全市场AI投资相关指数为中证人工智能主题指数、中证人工智能产业指数，其场内挂钩产品共四只，加上创业板人工智能ETF华宝共有五只（剔除2025年后上市的科创AI主题类ETF）。

风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020—2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。该基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理人评估的创业板人工智能ETF华宝风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对该基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对该基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。该基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对该基金业绩表现的保证。基金有风险，投资须谨慎。

（CIS）

校对：王蔚