1月2日24时，国内成品油零售限价再迎调价窗口。2025年伊始首度调整后，油价或迎上涨。

卓创资讯统计，本计价周期以来，国际原油期货价格呈现震荡走势，原油变化率在正值范围内窄幅波动，零售限价由搁浅转为上调预期。截至1月1日收盘，国内第10个工作日参考原油变化率为1.61%，预计汽、柴油均上调70元/吨。

金联创数据也显示，受国际原油均价整体走高影响，变化率持续正向发展，截至1月2日第十个工作日，参考原油品种均价为71.89美元/桶，变化率为0.97%，零售价上调如期兑现，本轮上调幅度汽油70元/吨，柴油70元/吨，折升价89#0.05元，92#0.06元，95#0.06元，0#0.06元。

“本轮成品油零售限价调整将结束2024年11月20日24时以来的‘三连’搁浅实现上调，这也是2025年开年以来的首轮上调。”卓创资讯成品油分析师郑明亚表示，本计价周期内，陆续公布的欧美经济数据，如初值制造业和服务业PMI等，基本符合市场预期，未对美联储降息预期产生显著影响，美元继续在高位震荡。美国原油库存降幅超出预期，加上中东地区地缘政治紧张局势升级，在美元走强的压力和基本面利好的共同作用下，油价在周期内呈现窄幅震荡，并在后期偏强运行走势。周期内，国内参考的原油变化率在正值范围内低位拉升，成品油零售限价由搁浅转为上调预期。

按照目前的幅度计算，预计92#汽油、95#汽油和0#柴油的涨幅分别在0.05元/升、0.06元/升及0.06元/升，加满一箱50L的92#汽油预计将多花2.5元左右。

对于广大消费者来说，居民驾车出行燃油成本及物流运输燃油成本将小幅增加。以月跑2000公里，百公里油耗在8L的小型私家车为例，在未来半个月内（2025年1月2日24时—1月16日24时），消费者用油成本将增加4元左右；物流行业，以月跑1万公里，百公里油耗在38L的重型卡车为例，在下次调价窗口开启前，单辆车的燃油成本将增加106元左右。

金联创分析师王延婷也认为，本轮计价周期前期，美联储主席鲍威尔暗示鉴于失业率相对稳定且近期通胀几乎没有改善，将放慢进一步下调利率的步伐，投资者对经济前景的担忧升温。与此同时，美元指数上涨至近两年高位，这也导致以美元计价的原油承压。

另外，匈牙利外交部长Peter Szijjarto表示，通过德鲁日巴管道向中欧以及东欧地区的石油运输已经恢复。投资者对经济前景的担忧以及欧洲石油供应中断或所缓解，均对油价承压，价格一度回落。但印度公布的官方数据显示，该国11月原油进口量较去年同期增加2.6%至1907万吨，市场对印度能源需求前景预期乐观支撑油价。

除此之外，EIA数据显示美国原油库存超市场预期大幅减少对油价起到提振作用。2024年12月27日，美国能源信息署(EIA)公布的库存报告显示，截至12月20日当周，美国原油库存下降423.7万桶，至4.1678亿桶，市场预估为下降190万桶。多重利好支撑下，计价周期末期，原油持续震荡反弹，整体均价较上一轮期间小幅上涨。

王延婷表示，后市来看，短期内国际原油价格仍有反弹空间，变化率将延续正向发展，消息面对后期行情有一定支撑。另外，随着春运临近，市场对于汽油需求持乐观态度，入市补货积极性提升，对于地炼以及主营单位出货均有提振。另外，春运期间，柴油亦有补货需求，也在一定程度上支撑市场成交。再考虑到，2025年第一批成品油出口配额落地，1月份开始，汽柴油出口基本都恢复常态，对于国内资源供应过剩压力亦有缓解。由此来看，短期内国内汽柴油市场仍有利好提振，价格或小幅反弹。

考虑到近期原油价格涨幅拉大，进入新一轮计价周期后，变化率将维持正向波动。调价后首个工作日，变化率幅度将在1.8%，对应汽柴油上调幅度80元/吨附近。短期内，原油走势依然维持高位震荡，新一轮零售价上调概率较大，调价窗口期为2025年1月16日。

郑明亚也提及，下一轮调价来看，按当前原油价格计算，新周期伊始原油变化率以正值开局，对应汽、柴油上调幅度在75元/吨左右，调价窗口在1月16日24时开启。因国际原油市场关注美国极寒天气带来的石油需求增加，提升市场短期看涨情绪，国际油价短期或延续震荡偏强走势，成品油“二连涨”概率偏大。

隆众资讯认为，展望后市，OPEC+减产氛围延续，市场期待亚洲需求前景改善，且中东局势仍有不稳定性存在，利好支撑有望增强。整体来看，预计下一轮成品油调价上调的概率较大。

校对：王蔚