150亿龙头股，现金收购定价来了

来源：中国基金报作者：南深2024-11-29 09:52

【导读】安徽合力近2亿元收购两公司股权，将增厚前三季度净利润超6000万元

中国基金报记者南深

11月28日晚，A股叉车龙头安徽合力抛出一份收购公告，公司决定以现金方式收购和安机电持有的好运机械65.15%股权、安鑫货叉51%股权，交易金额合计约1.97亿元，资金来源为公司自有资金。

交易完成后，好运机械和安鑫货叉将成为安徽合力控股子公司，将纳入公司合并报表范围。经追溯调整，收购预计增加公司2023年度归母净利润约为3850万元，增加2024年前三季度归母净利润约为6270万元。

因和安机电为安徽合力控股股东安徽叉车集团全资子公司，本次交易事项构成关联交易。

控股股东履行公开承诺

交易作价较为“划算”

据公告，好运机械是合力整机制造基地之一，主营业务为工业车辆整车制造，产品包括内燃平衡重式叉车系列、锂电平衡重式叉车系列、伸缩臂越野叉车系列及相关配件属具。

安鑫货叉作为公司上游重要的货叉零部件供应商，其主营业务为工程机械货叉的研发、生产和销售，产品包括标准挂钩A型、调距货叉、前移式货叉以及特种货叉等。

此次收购，好运机械定价采用资产基础法的测算结果，股东全部权益价值为2.46亿元（对应65.15%股权收购价为1.6亿元），增值额为8083.5万元，增值率为48.98%。而财务数据来看，好运机械2023年和2024年前三季度的净利润分别为5281万元和9069万元，此次收购测算市盈率分别仅为4.66倍和2.15倍，非常“划算”。

安鑫货叉也采用资产基础法评估定价，股东全部权益价值为7226.27万元（对应51%股权收购价为3685.4万元），增值额为1228.59万元，增值率为20.48%，增值率不算高。按照安鑫货叉2023年和2024年净利润测算，此次收购市盈率亦分别低至5.48倍和3.94倍。

由于本次交易涉及叉车集团内同一控制下的企业合并，安徽合力需对2023年度及2024年前三季度财务报表进行追溯调整，预计增加公司2023年度归母净利润约为3850万元，增加 2024年前三季度归母净利润约为6270万元。

值得一提的是，此次安徽合力收购好运机械65.15%股权，实际上是公司控股股东叉车集团履行公开承诺的具体措施。安徽合力前次申请公开发行可转换公司债券过程中，叉车集团为支持上市公司主营业务发展，分别于2022年7月、2022年10月出具了《关于避免同业竞争及减少和规范关联交易的承诺函》和《关于进一步避免同业竞争的补充承诺函》。

叉车龙头股价业绩“长虹”

安徽合力前身是安徽叉车集团公司的核心层企业——合肥叉车总厂，1993年9月安徽叉车集团公司通过定向募集方式，独家发起设立了安徽合力。1996年10月9日，安徽合力在上交所上市。

资料显示，安徽合力叉车主导产品是“合力、HELI”牌系列叉车，在线生产的1700多种型号、512类产品全部具有自主知识产权。自1991年起，公司主要经济技术指标连续多年保持国内同行业领军地位。2006年，叉车集团进入世界工业车辆行业10强，2016年位居国际第7位。合力以进入世界工业车辆五强为近期目标，立志成为国际一流、基业长青的企业。

近年安徽合力业绩保持稳定增长，公司营业收入从2021年的154亿元增长到2023年的174.7亿元，归属净利润则从6.34亿元增长到12.78亿元。2024年前三季度，公司营业收入为134.09亿元，同比增长2.11%；归属净利润为11.01亿元，同比增长11.63%；扣非净利润为9.65亿元，同比增长13.84%。