经历2023年的低迷后，消费电子的产业链正逐步回暖。

11月27日，A股触底反弹，三大股指尾盘拉升，沪指涨1.53%，深成指涨2.25%，创业板指涨2.73%。从板块来看，传媒、军工、计算机板块当日涨幅均超3%，“谷子经济”依旧是全市场最活跃的概念。

在相关板块的带动下，在线消费ETF（交易型开放式指数基金）领涨股票型ETF，游戏ETF、金融科技ETF、软件ETF、消费电子ETF等股票型ETF涨幅靠前。其中，消费电子板块在今日吸引了多方关注，原因是华为近日推出了备受期待的Mate70系列智能手机。

业内人士告诉《国际金融报》记者，华为等新品的推出反映了消费电子行业需求的复苏，板块周期触底，相关产业链有望持续受益。

消费电子回暖

A股触底反弹，传媒板块再次大涨，多只传媒、游戏类个股涨停。值得注意的是，调整了半个月的消费电子板块在今日迎来反弹。中证消费电子主题指数大涨3.71%，南方在线消费ETF大涨6.35%，领跑股票型ETF，多只游戏ETF、金融科技ETF、芯片ETF、软件ETF和消费电子ETF等涨幅居前。今日涨幅居前的股票型ETF虽跟踪细分领域不同，但均与AI（人工智能）应用相关。

数据来源：同花顺

经历了去年的低迷后，消费电子的产业链正逐步回暖。全球科技分析机构Canalys数据显示，2024年第三季度，全球真无线耳机市场延续增长态势，实现15%的同比增幅，出货量攀升至9230万台。

海通国际认为，这标志着音频设备市场连续第三个季度迎来上升态势，表明其已脱离2023年遭遇的困境，实现持续回升。并看好AI加持下个人智能音频设备市场的持续发展。

据国际半导体行业协会（SEMI）统计，全球半导体资本支出在2024年上半年有所下降，不过，从2024年第三季度开始趋势转为正值。2024年第三季度，与内存相关的资本支出环比增长34%，同比增长67%。

有券商研报指出，随着华为新品推出或推动换机进程，相关产业链有望持续受益。

信心来自需求

一些机构和业内人士普遍认为，消费的信心回暖将会提振消费电子相关行业的反弹力度。

南方在线消费ETF在三季报中指出，当前多地推出的补贴政策释放了积极信号，国内的消费信心有望不断提升。伴随着大模型等技术持续更新迭代，在线消费板块具备消费、成长的双重属性，在需求改善的前提下具备配置价值。

“消费电子行业板块的扬升，主要是得益于前些年的产能收缩以及下游需求的复苏。”金百临咨询首席分析师秦洪向《国际金融报》记者表示。

秦洪认为，消费电子的下游需求不仅仅是华为新手机，还包括苹果、小米等新手机的需求，“毕竟在AI加持下，手机的智能化，尤其是AI化非常清晰。所以，需求的确在回升”。

独立财经评论员郭施亮告诉记者，消费电子回暖具有一定的周期属性。其认为，华为Mate70系列产品的发布，对消费电子起到一定的提振影响，同时随着AI的快速发展、海外巨头爆款产品的纷纷发力，促使消费电子有不错的表现。

“短期看情绪，中长期看业绩。消费电子周期触底，有望走出新一轮的上涨周期。周期与业绩推动，有利于行业板块的持续回暖。”郭施亮表示。

消费电子的回暖还有AI应用加持的作用。至于AI应用的投资机会，秦洪表示，虽然表面看是美股的映射，但从产业实体层面来看，AI产业化或AI智能的落地的确已初见曙光。“所以，AI应用产业链方向的活跃，有着产业的支撑，后续会反复活跃”。