科隆新材11月22日晚间启动招股，公司拟北交所IPO，本次拟公开发行1725万股（含超额配售选择权），超额配售启动后，网上发行数量为1425万股，发行价格为14元/股，网上申购时间为11月26日，本次发行市盈率为14.86倍，低于行业平均市盈率及可比公司市盈率均值。

若超额配售选择权全额行使，按发行价计算，公司预计募资资金为2.42亿元，募集资金将投资于军民两用新型合成材料液压管生产线建设项目、研发中心建设项目和数字化工厂建设项目。

科隆新材是首批国家级专精特新“小巨人”企业，主营业务为液压组合密封件和液压软管等橡塑新材料产品的研发、生产和销售以及煤矿辅助运输设备的整车设计、生产、销售和维修。公司主要产品橡塑新材料产品为综采煤机液压支架的核心零部件，主要产品煤矿辅助运输设备为井下液压支架及物资的主要运输工具，围绕综采煤机液压支架，从配套、维护和运输等多个层面为煤机生产和煤矿客户提供综合性服务。

公司地处陕西，是橡胶制造龙头企业，深耕煤炭行业，业务主要覆盖国内煤炭总产量占比70%的晋陕蒙地区，主要客户为煤炭行业龙头企业，目前已与陕煤集团、郑煤机、北煤机、平煤机、中国神华、山东能源等煤炭或煤机行业头部公司及其下属企业建立了长期稳定的合作关系。

业绩方面，公司营业收入持续增长，2021年至2023年，公司营业收入分别为3.13亿元、3.29亿元、4.41亿元，净利润分别为6612.16万元，5197.05万元、8336.81万元，盈利能力也不断提升。

从毛利率来看，2021年—2023年以及今年上半年，公司整体毛利率分别为38.97%、36.79%、41.45%和40.04%，均高于可比公司平均水平。公司认为，公司顺应煤矿液压支架“大采高”发展趋势，大口径组合密封和高压力液压软管总成销售占比提升，该类产品技术难度大，毛利率相对较高。

前三季度，公司营业收入为3.5亿元，同比增长10.82%；归母净利润为6852.68万元，同比增长10.92%。公司2024年预计实现营业收入4.75亿元至4.99亿元，同比增长幅度为7.55%至12.98%；预计实现净利润8440万元至8970万元，同比增长1.24%至7.6%，扣非后净利润为7880万元至8410万元，同比增长2.83%至9.74%。

凭借橡塑新材料产品的技术研发能力，近年来公司还大力拓展军工、高铁和风电等其他应用领域。已与数十家军工相关企业和科研院所建立合作关系，在高铁和风电行业已形成一定的技术积累和产品序列，具备向客户批量供货的能力。

公司不断进行技术研发和产品创新，满足下游客户对新技术新产品的应用需求，参与推动国产关键零部件进口替代和自主可控水平的提升，目前公司多种产品实现了进口替代。

在煤炭行业，公司部分产品已逐渐替代赫莱特、玛努利等国际知名品牌产品，成为国内煤矿和煤机客户配套采购的主要选择；公司特种车型号数量和产品性能行业领先，多种型号煤矿辅助运输设备被认定为“首台（套）重大技术装备产品”，打破了煤矿防爆无轨胶轮车早期主要依赖国外进口设备的局面，同时公司不断研发突破国内特种车载重上限、积极扩展遥控驾驶等前沿技术应用，有力提升了行业重大技术装备国产化水平。

公司重视研发投入，2021年至2023年，研发投入金额分别为1447.51万元、1837.33万元、2180.12万元，研发投入金额逐年上升，最近三年研发投入年复合增长率22.72%，今年上半年，研发投入金额1419.99万元。

校对：王锦程