信创行业受益政策与订单双重因素催化。

欧洲宣布降息

当地时间12日，欧洲央行决定，下调存款机制利率25个基点至3.5%；下调再融资利率60个基点至3.65%；下调边际贷款利率60个基点至3.9%。

今年6月，欧洲央行把三大关键利率均下调25个基点，为去年10月停止加息以来首次降息。7月，欧洲央行决定维持欧元区三大关键利率不变。

此次降息后，主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率分别为3.65%、3.90%和3.50%。

（图片来源：欧洲央行官网）

与此同时，欧洲央行全面下调了今后三年的经济增长预期：预计2024年GDP增速为0.8%，此前预计为0.9%。预计2025年GDP增速为1.3%，此前预计为1.4%。预计2026年GDP增速为1.5%，此前预计为1.6%。

欧洲央行决议公布后，欧洲主要股指均上涨，交易员削减欧洲央行利率预期，预计年末前将再降息36个基点。昨日晚间，现货黄金迅速走高，向上触及2560.12美元/盎司，创历史新高，收涨1.88%。现货白银短线走高，收涨4.15%，报29.857美元/盎司。

据参考消息援引《日本经济新闻》报道称，全球多家央行接连宣布降息，预计欧洲央行和美联储将分别在12日和18日宣布下调政策利率25个基点。席卷全球的激进通胀回归平稳，调整货币政策的趋势已经非常明显。

信创发展迈入“最后三年”加速期

9月12日，信创板块逆市上涨，通达海、久其软件、华闻集团、常山北明等多只个股涨停。

涨停潮或源于产业大逻辑，即国资委2022年79号文要求，预计2027年央国企完成100%信创替代。这意味着，信创发展步入“最后三年”，随时加速。

全面替换时间节点迫近，党政信创正在加速重启中。根据亿欧智库数据统计，近5年来，信创产业招投标的交易频次、交易金额逐年上涨。

浙商证券最新研报表示，预计2027年，若完成党政+八大行业100%替换，规模约1.56万亿元；但若假设2027年的完成率为80%，对应规模为1.25万亿元，考虑2022年底已经完成建设额5123亿元，2023—2027年需要完成的建设规模为6578亿元。

受益于政策推进和技术深化，信创行业受益政策与订单双重因素催化，有望成为未来5—10年计算机板块业绩率先兑现的方向。

低估值高增长的信创概念股揭秘

根据第一新声调研数据，受宏观经济环境影响，企业信息化预算缩减，2023年信创产业市场规模增速下降明显。不过，今年迎来转折性的解决方案——今年政府工作报告中提出拟发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。万亿国债重点聚焦加快实现高水平科技自立自强，或为信创产业的持续成长提供资金保障。有了财政资金支持相关的政策落地，信创产业将迎来重磅反转。

从上半年业绩来看，在归母净利润超亿元的个股中，江波龙、佰维存储、纳思达、科远智慧、理工能科业绩翻倍。

得益于全球存储市场整体回暖，存储芯片龙头企业江波龙同比扭亏为盈。公司表示，基于公司企业级存储产品的推出，叠加信创行业复苏所带来的双重驱动，今年公司固态硬盘业务占比将呈现稳步上升的趋势。

科远智慧上半年归母净利润同比增长153.55%。公司在互动平台表示，公司部分下游行业受益于能源安全、信创以及工业领域设备更新等利好影响，行业需求持续保持高景气度，预计公司下半年新签订单以及合同交付进度将继续呈现出较好的增长态势。

从二级市场表现来看，今年以来，信创概念股整体走势低迷。据证券时报·数据宝统计，截至目前，概念股年内平均下跌30.59%；仅12股逆市上涨，其中深城交、荣科科技、理工能科年内涨幅超20%。

从估值水平来看，42股滚动市盈率低于30倍，其中科达自控、辉煌科技、神州数码市盈率在20倍以下。

据数据宝统计，根据3家以上机构一致预测，12只低估值个股今明两年净利润增速均有望超20%。其中科达自控、能科科技、润建股份3股年内回撤超40%。