近期,白酒上市公司陆续发布半年报。
据证券时报记者统计,截至目前,已有12家白酒上市公司披露了2024年半年报,8家录得营收增长,9家录得归母净利润增长。其中,贵州茅台、山西汾酒、今世缘、迎驾贡酒、金徽酒、水井坊等酒企今年上半年营收及归母净利润均实现双位数增长。
对于今年上半年白酒行业情况,分析人士指出,白酒行业整体处于调整期,行业挤压式竞争加剧,白酒产品价格承压,渠道客户信心仍在恢复阶段,尤其次高端及以上产品需求有待恢复。
中高端白酒保持稳健
从目前已披露半年报的A股白酒企业来看,今年上半年,白酒行业业绩分化愈发明显。
从营收增速来看,今世缘以22.35%的增速在已披露半年报的A股白酒企业中位列第一。今世缘半年报显示,公司实现营业总收入73.05亿元,同比增长22.35%;归属于上市公司股东的净利润24.61亿元,同比增长20.08%。
今世缘此前披露2024年全年经营目标为总营收122亿元左右,净利润37亿元左右,对应营收、净利分别同比增长21%、18%。上半年公司营收、净利润同比增速超出全年增速目标,为全年业绩目标的实现打下坚实基础。
首创证券认为,中长期看,今世缘持续推进产品全价位带布局,江苏省内加强渠道精耕,省外市场拓展稳步推进,市占率仍有较大提升空间。公司在步入后百亿时代,有望延续良好的经营韧性及增长势能。
迎驾贡酒营收增速排名第二,今年上半年营收及归母净利润分别同比增长20.44%、29.59%。信达证券认为,公司安徽省内市场基础较为牢固,渠道进一步精耕细作,洞6、洞9有望维持高增。随着皖北等区域扩张,品牌势能有望进一步夯实。
从营收规模来看,贵州茅台上半年营业总收入达834.51亿元,保持第一位。贵州茅台今年上半年的营业总收入及归母净利润增幅也达到17.56%、15.88%。东兴证券认为,贵州茅台上半年收入稳定增长给与市场较强的增长信心。去年11月公司对飞天、五星进行调价,预计提价对销售收入贡献5%—6%,加上非标产品投放继续增长,以及系列酒持续高增长,公司保持稳定增长可期。
山西汾酒上半年营收和净利润仍保持较快增长,但二季度增速明显放缓。8月27日晚间,山西汾酒发布2024年半年报。上半年实现营收227.46亿元,同比增长19.6%;实现归母净利84.1亿元,同比增长24.3%。其中,二季度实现营业总收入74.08亿元,增速滑落到17.1%,实现归母净利润21.47亿元,增速则滑落到10.2%,低于市场预期。
“挤压式增长”特征愈发明显
中高端白酒的业绩整体保持稳健,但也有部分酒企上半年业绩大幅下降,甚至出现亏损。
分析人士指出,白酒行业继续保持挤压式增长,存量竞争态势加速演进,呈现出市场份额集中化、品牌竞争白热化、价格竞争激烈化、产区发展规模化等特征,行业强分化趋势明显。
水井坊在半年报中也提到,2024年以来,白酒行业面临着较大挑战,挤压式存量竞争的态势仍在持续,“库存高企”的问题较为突出;与此同时,产业向优势产区、优势企业、优势品牌集中的趋势愈加明显,行业集中度不断提升。
具体来看,今年上半年,部分酒企业绩出现大幅下滑。岩石股份的半年报显示,公司实现营业总收入1.91亿元,同比减少77.32%;归属于上市公司股东的净利润由盈转亏,亏损7738万元,上年同期为5351万元。
岩石股份表示,2024年上半年白酒行业的整体复苏未达预期。终端动销整体放缓,消费增长动能不足,产品价格倒挂成为行业普遍现象。白酒产业仍处于去库存周期,产业向优势产区、优势企业、优势品牌集中的趋势明显,中小品牌酒企愈加受到挤压。公司亦受此行业环境的影响。
皇台酒业此前也发布业绩预告称,预计上半年归母净亏损300万至500万元,相比去年同期盈利303.85万元,由盈转亏。皇台酒业称,为加大市场推广力度,公司的销售费用和管理费用较去年同期都有所增加,但白酒行业竞争日渐剧烈,对公司的经营造成了压力。
审时度势,迎接市场变化
下半年是白酒行业调整的关键期,也是完成2024年目标任务的攻坚期,多家酒企提出,将根据市场变化,多措并举提振信心、稳定市场。
对下半年的工作,贵州茅台曾表示,必须看清“时”与“势”,运用“道”与“术”,以强大的战略定力高质量穿越本轮周期。看清“时”与“势”,要正确认识“三期叠加”复杂市场形势下蕴含的本质规律。“道”的层面要主动向“新商务”转型,做好“三个转型”,即客群转型、场景转型、服务转型。“术”的层面,要围绕“四个聚焦”打,即产品要聚焦“单品”打、渠道要聚焦“协同”打、品牌要聚焦“价值”打、终端要聚焦“服务”打。
水井坊在半年报中提出,公司将进一步对重点市场进行细分,以城市为单位制定生意计划,并下沉到区县及客户,进行精细化管理。同时,聚焦高端产品线,优化产品结构,不断提升高端产品的市场地位和消费者认可度。
舍得酒业表示,下半年,公司将积极践行老酒战略,坚定“一核四维”核心思想,持续强化老酒标准体系、老酒生产技术支撑体系、老酒科创体系、老酒表达体系建设,构建“标准领先、认知优势、支撑优势、体验优势”,夯实“坛贮老酒市场化的开创者、引领者形象”;按照“品牌向上、渠道向下”的总体规划,多维度提升“品牌力、渠道力、产品力、组织力”,坚定不移打造大单品、坚定不移提升高端份额、坚定不移推动全国化布局与区域深耕并举、坚定不移推动品牌走向国际化。
校对:赵燕